银行理财产品收益下跌在情理之中

　　最新监测数据显示，5月份银行理财产品平均预期年化收益率为4.82%，较4月份下降了0.03个百分点，连续第三个月下跌。

　　4月25日降准以来，资金利率持续走低，市场流动性较为宽松，理财产品收益下跌也在情理之中。

　　从不同收益类型看，5月份保证收益类理财产品1002款，平均预期收益率为4.25%，保本浮动收益类理财产品有2549款，平均预期收益率为4.32%，非保本浮动收益类理财产品7914款，平均预期收益率为5.05%。

　　从发行量看，5月份共发行理财产品12097款，较4月份增加了1248款，增幅为11.5%。其中，保本理财产品占比为30.97%，较4月份下降了2.18个百分点。业内人士认为，随着资管新规的落地，未来保本理财产品占比继续下降将是大趋势。

　　此外，受季节性因素影响，4月份理财产品发行量大降，基数较小，显得5月份数量增长较多。从全年平均水平看，5月份发行量并不高，甚至要略低于平均水平。6月初市场资金面保持平衡偏宽松的状态，市场利率有所下降。不过，6月中下旬之后资金面收紧的概率较大，理财产品发行量及收益率很有可能迎来“双升”局面。

　　从不同期限来看，5月份3个月以内理财产品2901款，产品占比为24.44%，较4月份下降了4.87个百分点。“从保本理财及3个月内短期理财占比下降可以看出，资管新规出台后银行已经开始为合规发展作出调整。”

　　从不同类型银行看，5月份股份制银行、城商行理财产品平均预期收益率为4.96%，国有银行理财产品平均预期收益率为4.72%，农商行理财产品平均预期收益率为4.69%，外资银行理财产品平均预期收益率为4.58%，农信社和农村合作银行理财产品平均预期收益率为4.55%，邮储银行理财产品平均预期收益率为3.73%。

　　值得一提的是，5月份到期的理财产品共14428款，5673款披露了实际到期收益率，154款产品未达到预期最高收益率，收益未达标比为2.71%，其中145款为结构性理财，9款为非结构性理财。对此，专家表示，这表明结构性理财产品的收益不确定性较大，预期的高收益有可能达不到。同时，非结构性理财产品收益达标率非常高，目前仍处于刚性兑付阶段。

　　此外，在5月份到期的产品中，结构性产品的平均预期最高收益率为5.30%，平均到期收益率为4.04%，非结构性产品的平均预期收益率为4.74%，平均到期收益率为4.72%。结构性产品虽然平均预期收益率高于非结构性理财产品，但是平均到期收益率却要低于非结构性理财产品，投资者应该更看重产品实际能达到的收益率。

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