中国银行业进入焦虑期，不良贷款攀升资产荒蔓延

　　中国银行业进入焦虑期，不良贷款攀升资产荒蔓延利润下跌、不良贷款攀升、资产荒蔓延、离职现象较多，如今中国银行业似乎进入了“焦虑时刻”。

　　不过，时至2021年年中，各家银行业绩陆续出炉，从已经披露的上市银行成绩单来看，相较2015年上市银行业整体承压，净利润增速集体在3%之下，2021年上半年多家股份制银行业绩呈现回暖信号，招商银行、平安银行、华夏银行突破了6%的增速，浦发银行更是以11.99%的净利润增速领跑；大行方面，建行净利润增速为1.25%、交行0.9%、农行0.5%。

　　但另一组数据也反映出商业银行的处境仍不容乐观。在息差上，受央行数次降息以及金融企业营改增的影响，商业银行的净利差和净息差进一步收窄。就连利润增长领跑的浦发银行净息差也同比下降28个基点至2.14%。

　　在资产质量方面，已披露的7家上市银行中，除中信银行外，不良贷款率集体攀升；此外包括中信、交行、建行在内的3家银行拨备覆盖率已降至156.99%、150.45%、151.63%，接近监管的150%红线；同时上述3家银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率与去年年底相比，均同步下降。在经济周期下行，银行经营从资产负债两段来看，负债成本在上升，而存量资产的质量在下降，增量资产的需求不足，整个银行还处于过苦日子的阶段。

“亲周期”的企稳迹象？

　　已发布的银行半年报显示，股份制银行业绩增速均超过6%，但业绩增速下滑态势仍在持续。

　　半年报数据显示，截至上半年末，浦发银行上半年实现归属股东净利润267.7亿元，同比增长11.99%；平安银行实现净利润122.92亿元，同比增长6.1%；华夏银行实现归属于母公司股东净利润98.26亿元，同比增长6.08%；招商银行归属于母公司股东净利润达到352.31亿元，同比增长6.84%。而在今年一季度，上述4家银行业绩增速分别为24.37%、8.12%、7.13%、6.56%，其中浦发、平安、华夏银行业绩增速呈现下滑趋势。

　　作为一个亲周期行业，经济增长的“企稳迹象”才是从根本上影响银行利润增长的重要“砝码”。

　 各地经济中，新经济成分的增长和需求非常活跃；另外产能过剩的一些行业，比如煤炭和钢铁，目前已经开始重新盈利，根据我们实际经营中反馈上来的信息，现在很多省份的二产(第二产业)已经开始上升，经济有企稳迹象。银行的表现就是利润的增长。但这个趋势有没有最终确立还不能下结论，依然要观察一段时间。

　　从宏观经济上看，今年1-7月，投资增速逐步降至8.1%，其中，民间投资2021年以来大幅收缩至2.1%，连续两个月负增长；但同时政府主导的基础设施等投资保持20%以上的高位增长，房地产投资有一定反复。

　　此外，消费增长相对平稳，基本维持在10.2%-10.3%，6月末增速超过投资；进出口下跌幅度二季度有明显收窄。

房贷扛起信贷增长大旗

　　而随着经济结构调整，银行也在积极调整业务结构，各家银行不约而同地提高个人住房按揭贷款的业务比重，且各家银行纷纷表态下半年将继续加大投放力度。

　　建行公布半年报显示，截至6月末，个人住房贷款(下称按揭贷)余额3.18万亿元，新增逾4000亿元，同比增幅14.7%。不管是余额还是新增规模，均达到全国银行业第一。农行个人住房贷款新增了3110亿元，增长5.6%。，下半年要不断加大个人住房贷款有关的金融服务，以“房贷+”战略为抓手，提供综合性金融产品服务。交行下半年继续保持房贷投放势头。报告期末，浦发银行住房按揭贷款余额达人民币6877.11亿元，较年初增加833.54亿元、增幅达13.79%。

　　与大行的存量增量相比，股份制银行的新增量也相当了得。招行半年报数据显示，个人住房贷款余额6148.71亿元，比去年底增加了1154.16亿元，增幅达到23.1%。上半年招行贷款余额增加了2022亿元。这意味着，今年上半年招行超过57%的新增贷款来自个人住房按揭贷款。

　　浦发银行半年报数据显示，截至6月底，个人住房按揭贷款余额3379亿元，同比增加734亿元，增幅达到28%左右。而上半年同期，浦发银行新增贷款为2032亿元，也就是说浦发银行约有36%的新增贷款是依靠房贷拉动的。

　　尽管华夏银行小幅稳步投放，比去年末仅增加了40.32亿元，增幅为3.6%，但截至2021年6月末，华夏银行个人住房抵押贷款余额也高达亿元，为1152.78亿元。

　　此外，已经连续多年压缩房贷业务的平安银行也在半年报中透露，持续通过产品创新、政策和资源支持，重点发展房贷业务。而截至6月底，平安银行住房按揭贷款余额为496亿元，比去年底增加约40亿元，增幅约8.9%。

　　从央行整个盘面数据上看，上半年全年新增贷款7.53万亿，较去年同期增加约1万亿；其中上半年个人住房贷款就增加2.3万亿元之多。

　　进入下半年，7月央行发布数据，全国人民币贷款增加4636亿，其中住户部门中长期贷款增加4773亿，房贷成为拉动新增贷款的唯一“马车”。

息差下降、不良上升掣肘

　　和所有银行在经营中遇到的困难是一样的，最终让大家的‘段位’产生差异的主要原因是各自的经营模式。检验经营模式调整成败的试金石就是净息差、净利差的持续改善，这才是真功夫。

　　众所周知，我国银行业的主要利润来源仍为赚取存贷款利差，净息差仍是考察银行盈利水平的“晴雨表”。

　　但半年报数据显示，招行、中信、华夏银行净息差分别为2.45%、2.12%和2.48%，分别同比下降了15、20和15个基点，利润增长领跑的浦发银行也显示净息差同比下降28个基点至2.14%。净息差、净利差指标的改善才是其最满意的部分：平安银行半年净息差达到2.79%，同比上升了8个基点，净利息收入同比增长16.32%，为营业收入高速增长奠定坚实基础。

　　但值得注意的是，相较一季度的2.87%，平安银行第二季度2.71%的净息差，仍环比下降了16个基点。同样面临着净息差下滑的压力。

　　尽管交行并未公布息差情况，但交行行长彭纯在发布会上介绍称，交行在近期非常注重稳定息差，并且从两头控制，一来对资金成本进行控制，包括压低计息负债的成本；二来提高生息资产的收益率，以此来确保良好的资产负债结构。

　　从全局上看，根据银监会的统计数据，2012年一季度，我国商业银行净息差为2.76%；而到了2021年一季度，这一指标降至2.35%，降幅达41个基点。

　　在资产质量方面，不良贷款增长态势仍在延续。已披露的7家上市银行中，其中浦发、华夏、平安、招行、建行、交行不良率分别攀升了9、4、11、15、5、3个基点为1.65%、1.56%、1.56%、1.83%、1.63%、1.54%。

　　此外包括中信、交行、建行在内的3家银行拨备覆盖率已降至156.99%、150.45%、151.63%，接近监管的150%红线；同时上述3家银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率与去年年底相比，均同步下降。

　　银行业的不良贷款并没有到底，风险并没有完全释放，现在正是风险管理的关键时期。在新的转型发展期，银行特别要重视利润当期性与风险滞后性的错配。发放贷款后利润当期就增加，但3年后才会出现风险，5年后不良贷款会增加，7年后会形成损失，因此银行业经营不是“百米赛跑”而是“马拉松比赛”。

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