外资大举增持我国国债，仅因为我国国债利率高？还是有别的原因？

大家好，这里是“希财课堂每日读财”，我是大财师兄，本期和大家分享的主题是“债券”。

10月28日，我国财政部发行了两期记账式国债，分别为1年期和10年期的，发行利率分别为2.67%和3.14%。我国的国债从收益率上看并不算很高，可即便如此，我国的国债仍然大受境外资本的追捧，外资正在卖力地购买我国的国债。

根据机构统计数据，今年三季度，境外资本增持了4390亿元的中国债券，持有我国债券的规模创历史新高。事实上，境外资本已经连续22个月增持我国债券，今年以来的净增持超过了7000亿美元。

中央国债登记结算有限责任公司近日公布的数据显示，截至今年9月，该机构为境外机构托管债券面额为25960.55亿元，同比增长44.66%。而境外机构持有的我国债券中，最多的就是我国的国债，为1.68万亿元，占比达到了64.7%。

为什么我国的国债大受境外机构青睐？

从收益上看，我国的国债只能说是中规中矩，算不上是很高，但也不算很低。利率比我国的高的国债有很多，比如同样是金砖国家的印度、俄罗斯、巴西、南非这些国家的国债收益率都比我国高，可显然这些国家的国债没有我国的国债受欢迎。

不过，我国的国债相比欧美发达国家的国债来说，收益率可就要高不少。比如美国10年期国债收益率还不到0.8%，而德国、日本等一些国家的国债，甚至都是负利率。

所以外资或许是把我国的国债与这些国家的国债看成了是同一级别的了，即便不是同一级别也差不了多少。如果是这样的话，我国的国债还是很有吸引力的。

另外，在过去几个月里，我国国债的收益率也是出现了大幅上涨，目前的国债收益率已经来带到今年最高附近。所以此时购买我国国债也是比较划算的，这可能也是外资加大了我国国债购买力度的原因。

除了收益，人民币的升值或许也是对我国国债青睐有加的原因。自今年5月份以来，人民币对美元的升值已经超过了6%，这个升值幅度可不算小。因为人民币的升值，显然此时持有人民币资产会比较划算。就算我国的国债收益率不是很高，可因为人民币升值的原因，实际的投资收益率要高不不少。

假如外国某机构在5月购买了我国1000万的国债，当时的美元兑人民币汇率为7.1，那么该机构需投入140.8万美元左右。如今美元兑人民币汇率跌到了6.7，这1000万国债已经相当于149.2万美元。仅人民币的升值就已经为该机构赚了6%的收益，这可比国债本身的收益率还高不少。

此外，我国的经济发展形势一片大好，国债的安全性有保障，为境外机构购买我国的国债除去了后顾之忧。再加上我国的债券市场对境外资本的进出进一步放宽，打通了外资购买我国国债的渠道。这些可能都是外资加码增持我国国债的原因。