外汇风险暴露的度量方法是什么?

中亿财经网3月22日讯，外汇风险暴露的度量方法是什么?大家全都知道了吗?不知道就和小编一起来看看它们都是什么意思吧!

外汇风险暴露的度量方法是什么?

外汇风险暴露的度量方法可以分为两种：一种为资本市场法;另一种为现金流量法。资本市场法认为，外汇风险能影响企业的股票价格。因此，Adler和Dumas(1984)首次提出外汇风险暴露可以由股票收益率对汇率波动的敏感度来度量，他们认为一单位汇率变动造成股票价值变动的大小，就是该资产的外汇暴露。因此外汇暴露是一个包括了以上因素的倾斜的回归方程，可以表示成：

P=α+bS+e

其中，P是公司的股票价值，a是常数项;b是暴露的回归系数，表示为b=Cov(P，S)/Var(S);S是汇率的波动;e是残差项，E(e) =Cov (e，S)。

国外许多学者在Adler-Dumas模型上进行了发展，Jorion(1990)，Amihud(1994)以及Choi和Prasad(1995)都使用了一个两因素模型：

Rit = αi + βiRmt + γiXt + εit

其中Rit为i公司t期的股价报酬率; Rmt为市场大盘指数报酬率;Xt是t期未预期汇率变动率。

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