远期汇率的计算是什么?远期汇率的表示与决定是什么?

中亿财经网1月22日讯，远期汇率的计算是什么?远期汇率的表示与决定是什么?大家全都知道了吗?不知道就和小编一起来看看它们都是什么意思吧!

远期汇率的计算是什么?

远期汇率的计算公式是国际金融市场上比较重要和有用的一个计算公式。

通过计算公式我们可以发现：A/B货币对于远期汇率与A、B这两种货币汇率的未来变动 趋势没有一点关系，远期汇率贴水(低于即期汇率)并不代表这两种货币的汇率在未来一段时间会下跌，只是表明A货币的利率高于B货币的利率;同样，远期汇率升水也不代表货币汇率在将来要上升，只是表明A货币的利率低于B货币的利率。远期汇率只是与A、B这两种货币的利率和远期的天数有关。掌握这点对运用远期业务防范汇率风险十分有用。

远期汇率的表示与决定是什么?

远期汇率的表示与决定

远期汇率的表示

1.直接报价法

即直接标出远期外汇的实际汇率。该法简单明了，与即期外汇的报价相似，只是表现的期限不同而已。

2.点数报价法

在点数报价法下，须注意以下几个问题：

(1) 升水(at premium)与贴水(at discount)。

远期升水，指一种货币的远期汇率高于即期汇率。

远期贴水，指一种货币的远期汇率低于即期汇率。

在实际交易中，远期汇率不是直接报出，而是报出以“点数”来表示的远期升水与远期贴水。升贴水的最大意义也在于它代替远期汇率。如果远期汇率等于即期汇率，就是远期平价(at par)。

升水与贴水是两个相对的概念，在一个标价中，如果单位货币升水，报价货币就是贴水;反之，单位货币贴水，报价货币就是升水。因为升水或贴水是两种货币价值的相对变动。

在远期外汇市场中，报价货币相对于基准货币或单位货币在未来更贵，报价货币便是升水，或者说基准货币相对报价货币处于贴水。在上例左边的报价中，远期美元兑换的马克要比即期少200点，故美元贴水、马克升水，升水值为200点。

(2)汇率的标价方法与汇水的关系。

由于汇率的标价方法不同，计算远期汇率的方法也不相同，设Ft为远期汇率，St为即期汇率，P为升水点数，D为贴水点数，则：

在直接标价法下：

Ft=St + P (本币数额增大、远期外汇升水)

Ft=St-D (本币数额减少、远期外汇贴水)

在间接标价法下：

Ft=St-P (远期外汇升水、外币数额减少)

Ft=St+D (远期外汇贴水、外币数额增加)

在实际外汇交易中，有时银行在报价的同时说明远期价格是升水还是贴水，有时则不作说明。当标价中即期汇率的买卖价格全部列出，并且远期汇水也有两个数值时，则具体的计算规则是将汇水点数(亦称调期点)分别对准即期汇率的买入与卖出价相应的点数部位;然后，按照汇水点“前小后大往上加”。

远期汇率的决定

远期汇率的决定，事实上就是指远期升水、贴水受制于什么因素。一般来说，决定远期汇率是升水还是贴水的主要因素，是两国之间的利率差异，并且升水、贴水大致与两国之间的利差保持平衡。也就是说，两种交易货币短期投资利率的差额是构成两种货币的远期升水、贴水的基础。这个原理也就是“利息平价(interestparity)学说”。这是因为，银行在为客户进行远期外汇交易时，有可能因两国利率的差异而蒙受损失，损失额就相当于利差的收益。

为此，银行就想把这个风险转嫁给交易者，即通过提高或降低远期汇率来实现，升降幅度与损失程度相当。

一般来说，利率、升水或贴水有如下关系：

利率高的货币的远期汇率表现为贴水，利率低的货币的远期汇率表现为升水。计算升贴水的公式为：

升贴水=即期汇率×两地利差×(月数/12)

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