VT Markets资讯：美玉米冲破八年新高 内盘除了眼红只能等待？

VT Markets资讯报道：

从4月份开始，年初以来巩固了一个季度的玉米(2769，9.00，0.33%)选择回归江湖。经过近一个月的震荡反弹，主合同再次回到2700元以上。虽然回调率没有去年那么猛，但是和过去相比。这个价格已经很高了，但是和最近墙外美玉米的上涨相比，还是小巫见大巫。昨日，CBOT玉米保持上涨态势，一度上涨至。然而，由于近期需求侧对国内玉米的打压，以及外盘拉动作用的减弱，除了漂亮玉米的上涨趋势外，我们只能静静等待。2009年主合同今天收于2764点，小幅上涨0.51%。

天气影响再加剧，外盘饲料齐冲高

最近，美国中西部的干旱和巴西的降雨量不足引起了粮食供应的担忧。本周以来，美国玉米、小麦、大豆期货价格(5923，-34.00，-0.57%)均创下七年八年新高。

据了解，未来一周南美降水预计偏弱，巴西中西部和马托皮巴种植带以干旱为主。干燥的天气继续给巴西第二季玉米的生长带来压力，南美的季节变化即将到来。该行业开始担心冷空气对作物生长的负面影响。阿根廷谷物交易所公布的数据显示，上周玉米的优良率为37%，较上周下降1%。美国农业部最新报告显示，美国玉米种植进度为8%，与5年同期平均水平持平。

所以美国和巴西、阿根廷的恶劣天气是美国农产品期货价格大幅上涨的关键。CBOT小麦自2013年2月以来创下新高，美国玉米自2013年5月以来创下新高。

但从目前内部市场的走势来看，国内玉米价格并没有受到外部市场暴涨的带动，主合同09依然保持波动，缓慢攀升。削弱内外价格影响的主要原因在于玉米的进口配额。

2021年国内玉米进口配额为720万吨，但根据数据显示，2021年第一季度国内玉米进口配额总计672.7万吨，可见到目前为止，玉米进口配额基本用尽。如果继续超配额进口玉米，税后高的进口玉米综合成本和国内玉米没有区别，所以最近外盘玉米暴涨后国内粮价并没有太大波动。同时，随着进口玉米的减少，国产玉米后劲的上升会更加充足。

小麦替代叠加需求衰弱，玉米涨势仍需等待

最近玉米的压力主要来自两个方面，一是小麦对玉米的需求替代，二是下游生猪饲料因非瘟等因素引发的消费衰弱。

4月21日，农业和农村事务部发布《猪鸡饲料玉米豆粕(3613,-63.00,-1.71%)减量替代技术方案》，指出小麦可以替代玉米用于饲料，以拓宽饲料原料来源，保证原料的有效供给。五月是小麦收获并上市的时间。在短期小麦供应充足的情况下，玉米价格在市场的挤压下可能不会大幅上涨。

另一方面，由于鼠疫持续，生猪价格下降，已决定从2021年5月1日起在全国范围内开展非洲猪瘟等重大动物疫病区域性防控。上周，全能锅猪均价指数为23.30元/公斤，比上年同期下降0.63元/公斤，降幅2.63%，同比下降31.33%。一些农民也在价格下跌的过程中加快了屠宰速度。所以短期内饲料需求压力还是很大的。

但从目前的库存数据来看，整体生猪产能仍在持续回升。根据农业农村部监测，一季度末全国生猪41595万头，比去年一季度末增加9475万头，同比增长29.5%，比去年四季度末增加2.3%。其中，可育母猪4318万头，增长937万头，增长27.7%，比去年第四季度末增长3.8%。

此外，4月21日，农业和农村事务部发布了《非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控工作方案（试行）》，防治计划的公布也意味着政策苏

综上所述，在进口配额限制下，玉米很难随外盘上涨，5月新麦上市和非瘟疫的影响依然存在。替代饲料供应充足，下游需求减弱，短期内制约玉米，所以玉米短期内很难有大的动作，或者继续维持缓慢的动作；但从中长期来看，恢复生猪产能势在必行。在新茬玉米上市之前，供应市场将开始发力，玉米将会有所表现。

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