美国国债余额超28万亿美元，今年或再发1.4万亿美元，谁会买单？

美国作为当今最大的经济体，掌握着全球最多的财富，但同时也有全球最多的债务。截至2021年8月，美国的国债余额已经高达28.5万亿美元，超过美国GDP的1.3倍。可即便如此，美国仍然没有要收手的意思，今年或再发行1.4万亿美元的债务。

过去一年多美国的国债规模出现飙升

过去一年多里，美国政府为了使被疫情破坏的经济实现尽快恢复，实施了大规模的经济刺激计划。可美国的财政在疫情之前就已经捉襟见肘，根本没多余的钱拿来搞经济刺激计划，所以只能靠发国债筹钱，这就使得美国的国债余额出现大幅飙升。

在去年3月份之前，美国的国债余额还只有23.2万亿美元左右，这就意味着这一年多时间里美国的国债余额增加了5万多亿美元，相当于每个美国人平均增加了1.5万美元的债务。去年美国的GDP也不过20。93万亿美元，这就意味着其国债余额已经超过了GDP的136％。

然而，即便是巨额债务压顶，美国仍不打算收手，在眼前的债务问题还不知道怎么解决之际，已经在考虑下一步要怎么发行更多的国债了。美国财政部近日表示，今年下半年将计划发行1.4万亿美元的国债。如果美国的这一计划得以实现，那到今年年底时，其国债余额将接近30万亿美元。

不过，如今美国想要继续发债，也不是那么容易，在它面前至少还有两道阻碍。

美国继续发行国债将面临哪些阻碍？

首先，就是美国的政府债务上限已经恢复。政府债务上限规定了美国政府在一定时期内的债务规模最高不能超过多少。过去一年多里美国政府之所以能无所顾忌地发债，其中一个原因就是债务上限在这段时间里被暂缓执行，但从8月1日起已经恢复了。

债务上限被恢复之后，美国政府已经不能再发行更多的债务了，因为其债务早已达到上限。除非能得到美国国会的批准，调高其债务上限或者再次暂缓执行债务上限，如若不然，美国政府下半年1.4万亿美元的发债计划就得泡汤。

当然，最终结果肯定是会出现美国各方达成妥协，因为仅靠美国政府现在手上的财政资金是撑不了多久的，一旦手上的钱用光，便会出现债务违约，这种风险美国承担不起。但不管怎么说，美国政府接下来的发债之路已经没那么顺畅了。

其次，就是谁来为美国继续发债买单？美国政府要想继续发债，不仅需要得到批准，而且还需要有人去买。

过去一段时间里，美国之所以能大肆发债，离不开美国央行——美联储的大力支持。在美国政府债务暴增的这段时间里，美联储的资产规模也暴增4万亿美元，相比去年3月之前翻了一倍。作为一国央行，美联储只需要开动印钞机就能有源源不断的钱入账，而美联储新印出来的这些钱，大部分都拿去买国债了。

不过，由于美联储印钱印得太快，导致美国的通货膨胀大幅上升。若是通胀继续上升或不能让通胀降下来，对美国同样不利。所以如今的美联储已经在考虑缩减QE了，也就是要减少购债规模。因此美国政府指望美联储会继续为其发行的债务买单，恐怕是难指望了。

另外，美债的海外投资者对美债的兴趣也在减弱。美国国债有25％左右是持有在外国投资者手中，所以海外投资也是美债的主要买家，只不过如今海外买家对购买美债的兴趣也不是那么大了。

在美国国债快速增长的这段时间里，海外买家持有的美债基本没太大变化。比如作为美债最大海外买家的日本，过去十个月里有八个月都在减持，持有规模不增反降。所以，美国若是继续想让海外投资者来给美债买单，恐怕也是难以实现。

如果美联储和海外投资者都指望不上，最后就只能由美国民众来买单了。