商业银行投资债券的逻辑：风险资产

　　和众多其他资产一样，债券、票据，亦或者其他非标，买或者卖的逻辑都是想通的。当然，每一类资产各有千秋，也必有自己的特征。

　　以风险资产为例，非标资产，包括票据等，其信用风险资产的权重基本为20%、25%、100%，如有再有其他缓释可以适当扣除。

　　但，资产总额乘以权重计算的风险资产，很容易让人忽视一个问题：所有资产的风险资产都是这么计算的。

　　其实，不是。

　　风险资产的实质是风险，因为有风险，才要求你有必要的本金进行对应，不然赔钱了怎么还呢。因此，理论上只要有风险就需要计算风险资产。而风险，除了客户可能违约外，还包括市场波动的风险、操作失误的风险等等。我们日常计算的非标，包括票据的风险资产，其实只是信用风险。它只是风险资产的一类。

　　更准确的计算应该是：

　　风险资产=信用风险资产总额+市场风险资产总额+操作风险资产总额，等等

　　对于债券而言，信用风险并不是它考虑风险资产的全部。而是这样：

　　对于银行账簿的债券，即AC和OCI类债券：只计算信用风险资产，对手违约的风险更受重视。对于TPL类交易性债券：它的主要风险在于市场波动（因为要随时交易），其风险资产需要按市场风险进行计算。

　　对于同一只债券，放在AC，或TPL，计算风险资产的方式、总额等并不相同。

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