多家头部机构交出财报成绩单，透露出金融科技行业哪些变化？

见微知著。

上市金融科技公司三季报悉数披露完毕。从头部机构的财报数据来看，已经逐步走出疫情影响，如撮合贷款量环比上升，实现了漂亮的“V字”反转。

在市场全面复苏的背后，一方面得益于头部公司优化客群质量策略，另一方面也由于资产质量有所提升。

在全国P2P清零的节点，头部机构不仅全部完成了转型，而且以数字化手段为驱动力，构建了赋能金融机构业务的闭环和能力。从三季报中足以看出，各家金融科技公司正加大科技为核心的投入，构筑自身护城河。

见微知著，守正待时。

今天，女记将从上市金融科技公司三季报出发，仔细分析财报季中透露出的行业新变化。

01

市场复苏，促成贷款金额环比上升

头部机构已经走出至暗时刻。从促成贷款金额来看，与一季度下滑、二季度缓慢复苏相比，三季度撮合贷款金额环比实现大幅增长，达到年内最高值。

如360数科三季度促成贷款金额660亿元，环比增长12.1%，乐信三季度促成贷款金额483亿元，环比增长17.5%。从增长幅度来看，信也科技和嘉银金科增长幅度较大，嘉银金科三季度促成借款金额33.3亿元，环比增长48.8%；信也科技三季度促成借款金额170亿元，环比增长29.38%。

业务复苏的同时，营收也实现了稳健增长。比如信也科技第三季度营业收入17.93亿元，净利润为5.97亿元,环比增长31.5%。嘉银金科三季度营业收入4.01亿元，环比增长63.8%，净利润8,835万元，环比增长115.1%。

对此，零壹财经研究院院长于百程就表示，在金融科技公司业务转型的背景下，应该从几个维度观察，首先一个维度就是服务的撮合贷款量表现，这一指标能综合显示出整体业务增长性。

有业内预计，随着头部机构转型深入，未来促成贷款金额有望恢复到正常水平，实现环比上升。信也科技预计，2020年第四季度的促成借款金额在180亿至200亿元之间。随着宏观经济的逐渐复苏，预计其促成借款的逾期风险会进一步改善。

02

优化客群，资产质量优化改善

在业务复苏的背后，更是体现了头部机构战略布局的前瞻性。在今年叠加疫情影响的情况下，通过优化客群、精准触达优质客户，并通过技术手段赋能运营、风控，构筑自身护城河，不断优化改善资产质量。

在三季报中，乐信、信也科技、嘉银金科均提及了聚焦优质客群策略。在过往几年中，头部机构不断下沉客群，但是融资成本、贷后服务、风险成本一直在攀升。随着行业转型及宏观环境的变化，从去年开始，不少头部机构选择聚焦优质客群策略，一方面，上述成本随之下降，另一方面更打造了头部机构精细化运营、风险定价的能力。

如2020年以来，嘉银金科开启「用户成长」策略，聚焦优质借款人。在风险管理上，最大可能地覆盖用户的全生命周期。基于用户征信数据、行为偏好等，更高效的为金融机构提供匹配其风控模型的借款人。正因如此，嘉银金科本季度资产质量大幅改善。三季度资产减值损失1,585万元，较去年同期的6,778万元大幅减少。

上浮的客群加上不断提升的风控科技能力，也使得信也科技资产质量得到改善。第二季度和第三季度的最终逾期率预计将低于4%，随着宏观经济环境的逐渐向好发展，预计在今年年底该数字将进一步优化至3.5%左右。

在于百程看来，观察金融科技公司发展的第二个维度就是撮合贷款的逾期率表现，这代表着客群和资产质量，对未来的财务表现也会产生影响。显然，拥有优质的客群基础与强大金融科技实力的头部机构，将在下半场竞争中取得较大的份额，加剧行业马太效应。

03

数字化赋能深入，蓄力下一阶段发展

严监管态势下，头部机构向轻资产的助贷模式转型成为行业趋势。从三季报来看，头部机构正逐步扩大金融机构「朋友圈」。如信也科技披露，目前成功对接银行、消费金融公司、信托等50余家持牌金融机构。

2020年11月10日，嘉银金科旗下网贷平台“你我贷”发布网贷业务清零公告，在一年内完成向机构资金的转型。嘉银金科在三季度中的机构资金占比已达100%，标志着公司已成功完成业务转型。目前嘉银金科已服务包括商业银行、消费金融公司、小贷公司等20余家持牌金融机构。

360数科也披露，截至三季度末，其来自金融机构的资金比例为99％，较第二季度增加了1个百分点。

金融机构「朋友圈」扩容的背后，正是头部机构的科技硬核实力得到实践验证。“转型后的科技助贷或者说轻资本模式的收入占比，占比越高显示出转型成效越好。”于百程表示。

从三季报中来看，科技业务占比持续提升。这不仅是头部机构在数字经济背景下战略转型的一个缩影，更是未来发展主要方向。

三季报数据显示，信也科技第三季度在科技研发领域的投入达9300万元，环比增长11.5%，而在过去五年已累计投入超过10亿元。如今，信也科技已具备提供贯穿信贷全流程的科技赋能服务，助力传统金融机构实现零售信贷业务的数字化升级。11月23日，信也科技发布智能机构资金管理平台“魔方平台”， 能够实现一站式、自助化的机构资金管理，如在资产资金的匹配路由上，支持多种规则的实时高效匹配，甚至是秒级匹配。

与此同时，科技业务占比也在逐步提升。360数科三季报显示，在保持稳健增长的同时，科技业务占比提升至28%，预计这一比例在未来几个季度将进一步提升。

随着金融机构数字化转型的深入，金融科技的数字化赋能发展也进入深水区。以数字化手段为驱动，在精耕细作的运营时代，各家金融科技公司纷纷加码科技投入和研发，为下一段发展蓄力。