本周股市三大猜想：市场赚钱效应会持续吗？

　　猜想一：市场赚钱效应持续？

　　实现概率：80%

　　具体理由：上周五市场整体表现为弱势盘整格局，三大指数早盘高开后迅速下挫，中小盘股带动指数一度反抽崛起，但是延续性不足，拐头震荡回踩一路向下。临近尾盘时，在北向资金大幅流入的支撑下，指数再次回升，整体来说，当天市场没有大涨也没有大跌，弱势震荡。

　　盘面上，高位抱团板块及个股出现松动，光伏、锂电、军工等主线调整，不过午后资金回流前期滞涨的诺德股份、格林美、中环股份等个股，千亿市值个股亦出现分化，资金继续抱团人气龙头，金龙鱼、【公牛集团(603195)、股吧】等补涨，同时资金也出现高低位切换迹象，流入低位游戏、软件、5G等板块，整体看，市场震荡整理，资金良性循环，对主线调整承接力尚可。

　　技术面上，百瑞赢认为，目前沪指下方的6日线支撑依然有效，创业板指下方也存在3100点和6日均线支撑，所以接下来市场如果有意愿继续调整的话，先关注各指数的下方支撑是否破位，不破则依然属于合理的震荡整理，破位的话，则要提高警惕，谨防市场进一步下探宽幅震荡释放风险。

　　策略上，上周五两市量能继续超万亿，并且北向资金出现了大幅流入，一方面说明外资对于市场的看好态度，一方面也说明现在市场交投情绪活跃，资金的持续活跃有利于个股的情绪修复，也有利于提振市场赚钱效应。

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　　应对策略：操作上继续保持五成仓位左右，进退适宜，无需恐慌杀跌割肉，耐心等待市场洗盘结束。

　　猜想二：“大而美”推升指数？

　　实现概率：90%

　　具体理由：元旦之后大盘进入指数行情，市场极度分化，持续上演二八行情，大市值的龙头股新高不断，而小市值的个股却是跌跌不休，冰火两重天。

　　《投资快报》记者注意到，最近上涨的股票，白酒就是茅台，其他行业的各种“茅台”也都是大涨不断，锂电池当中的宁德时代，新能源车当中的比亚迪、长城汽车，机械当中的三一重工、恒立液压，有着“油茅”之称的金龙鱼，“药中茅台”云南白药、片仔癀等等，只要盘子够大都能涨，而且涨了还能涨，超乎你的想象！

　　分析认为，造成这种盘面的原因有很多，各个行业头部企业抱团的动力来自于陆港通北上资金、融资客加杠杆，指数ETF申购以及前期新发的基金买入，大资金的共识性太强，造成了局面效应的火爆，抱团、抱团还是抱团，也因此推升了指数。

　　根据国盛证券的研报显示，活跃资金正在逐步向前50%市值个股集中，而前50市值个股，仅仅占到A股上市公司总数的10%左右，这就是典型的机构化特征。

　　业内人士表示，近期不论是大盘还是创业板，都是6连阳新高走势，大盘直逼3600点，创业板直逼3200点，单纯的看指数绝对是牛市的表现，但是再看个股，每天2000多只股票下跌，除了拥抱大蓝筹之外，其他都是空谈。

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　　应对策略：2021年料将是机构抱团继续强化的一年，也是主题和风格特征更加明确的一年，投资者要随时做好准备，拥抱“大而美”。

　　猜想三：顺周期继续走强？

　　实现概率：70%

　　具体理由：A股正处于轮动慢涨期，多因素共振将持续改善基本面预期，抬升市场底线，中信证券建议围绕周期品和可选消费板块，继续强化顺周期品种的配置。

　　首先，多因素共振下，市场对经济恢复的预期将继续强化。海外疫苗研发捷报频传，预计接种方案落地后，今年二季度欧美经济由不均衡复苏走向全面复苏的预期更明确。A股基本面持续好转，盈利增速回升弹性较高的工业周期与可选消费板块吸引力强。

　　其次，本轮复苏的供给和物流恢复滞后于需求。疫情冲击带来的是供需同步收缩，而不是典型经济周期中的需求收缩主导，一旦需求企稳回升，经济可能会较快切入主动补库存阶段。这时供给和物流恢复滞后的约束下，补库初期周期品价格弹性较大。

　　最后，本轮债市的信用的个案风险会强化信用分层，但不会导致国内信用快速收缩，更不会改变内外基本面修复的趋势，对A股的影响有限。

　　中信证券判断，A股已经进入轮动慢涨期，而顺周期板块是其间最重要的领涨主线，市场共识也将不断强化。周期品方面继续推荐受益于弱美元和全球经济预期改善的有色金属，包括铜和铝，以及价格重回需求驱动的锂；化工板块中推荐化纤。可选消费方面，除了家电、汽车、白酒、家居外，可以开始关注中期基本面开始修复的酒店、景区等品种。

　　应对策略：投资者不妨围绕周期品和可选消费板块，继续强化对顺周期品种的配置。

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