机构论市：市场风格切换较难 资金望风跑马短线逐利
容维证券：高位抱团股普跌 两市温和调整
三大股指集体走弱，市场良性调整，中小创个股表现活跃，盘面较为活跃个股涨多跌少，涨幅超9%近100家，其中创业板超10只涨停，市场短线氛围较好。截至收盘，沪指跌0.83%，报收3566点；深成指跌1.74%，报收15003点；创业板指跌2.05%，报收3084点。沪股通净流入11.39亿，深股通净流出2.21亿。
盘面上看：锂电、军工等高位抱团板块延续调整，半导体等科技板块未走出持续性，资金继续高低位切换，低位题材股大幅活跃，电子烟、赛马、体育、口罩等题材轮番拉升，具有安全边际的房地产、银行等低估值权重有所表现，个股上，最高标宜宾纸业尾盘走出10连板，注册制创业板个股日月明连续4个交易日涨停，刷新创业板个股涨幅新高度，为后排个股打开上涨空间，有机硅板块近期反弹强势，合盛硅业再创近期新高，【润禾材料(300727)、股吧】封板20%。
综合来看，市场依旧是结构性行情。市场良性调整，成交量保持万亿以上。两市个股继续上演分化，市场目前仍是高低位切换，热点题材较为散乱。前期热点板块逐步退潮，低位小市值个股表现活跃，市场赚钱效应较好，但热点不突出，操作上密切关注高标个股宜宾纸业和日月明的走势，如能继续走强低位小市值个股仍可参与。
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巨丰投顾：指数跌而个股涨 谁有望再次扛起反攻大旗
观点：去年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，市场春季行情如火如荼，市场赚钱效应已然开启。而连续上行后，短期要注意谨防踏空，尤其是板块的踏空。
今日，两市开盘震荡，盘中一度上行，延续此前的震荡趋势。不过，午后风云突变，有色、家用电器、国防军工、食品饮料等板块大幅走低，指数突然跳水，权重板块以及高位个股一度受挫。
不过，指数盘中跳水之际，个股上涨数量并未减少，从涨跌比看，市场上涨个股一度保持2000家以上。这种表现，貌似远强于此前市场连续上行中，全场3000多只个股下跌的局面。一个是指数涨个股跌，一个是指数跳水，个股上涨，大家愿意选哪个呢？
今年首个交易日以来，两市放量拉升，除了昨日之外，每日的成交都在万亿之上，市场显然已经进入了春季行情的主升浪当中。而在主升浪的过程中，大市值标的成为了指数拉升的主力军，但经历连续的拉升之后，很多龙头标的估值高企，短期有整理的需求，而这两天下跌的也正是各行业以及细分行业的龙头品种。
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因此，阶段性的操作，还是需要顺势而为，跟着市场的风向走。此前大市值标的拉指数，目前大市值品种杀估值，而与此同时，低位以及超跌品种开启反弹之路，这个节奏还是需要好好的把握。而中期角度，还是应该关注核心资产，毕竟注册制下，市场资金的青睐仍在于此。
此前我们多次提及，市场一月份是主升浪，很大概率是上下旬上涨概率大，而中旬调整概率大，目前看这种格局正在上演，但对市场行情趋势没有形成较大的影响。指数整理之后，随着经济加速复苏的支撑和提振继续加强，市场也整体处于相对宽松时期，在科技等题材股的发力下，市场做多热情再次激发，指数仍有继续上行的空间。
总体看，大盘主升的逻辑也未变。投资者可继续坚守均衡配置策略，只不过阶段性强震过程中，切忌追高，适当调换低位超跌品种当中。而整体上，可继续关注此前持续提示的几个方向：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等；另一方面，大金融板块。证券板块整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。而经济持续回升下，银行可作为底仓配置继续观望；此外，政策刺激、景气度回升下，军工概念的机会也不错过，当然如果是叠加业绩预增等效果可能会更佳。
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和信投顾：市场风格切换较难 资金望风跑马短线逐利
【盘面观点】
今天两市平开，但很快遇到杀跌力量，指数平开后迅速下探，但分时走势上上证的顽强程度明显要比创业板强，创业板低走后跌幅较大，而且几乎没有遇到较强的抵抗，市场整体表现出典型的无量上涨的后遗症，耍流氓。盘面上整体赚钱效应明显提升，但大部分标的都是小幅上涨，并没有脱离危险区，跌停标的明显减少，方向依然集中在前期高位股上，赛马概念，周期板块整体较好，证券和银行护盘动作明显，但科技和机构抱团的蓝筹分歧较明显，市场依旧十分纠结。技术上目前上证指数处于五日日线上方，趋势依然良好，但短期随着五日线的走平，攻击性大幅衰减，短期恐再创新高，下跌前期阳线开盘处也有比较大的承接盘，暂时也不用担心风险，指数很可能围绕3520-3600之间震荡，创业板稍弱，维持震荡。
近两周市场一直处于风格切换中，但很明显切换并没有完成，抱团股虽然位置相对较高，但未来爆发预期同样高，资金不愿意下车，但由于情绪上的降温导致拉升也很难，短期卡在高位一直震荡，一些后排的这段时间不停释放风险，前排的还在撑，毫无疑问老机构抱团博弈的性价比已经不高了，但科技板块起起伏伏之后，也没能走出持续性，新抱团又起不来，导致部分活跃资金开始追风逐利，先是强攻可降解塑料，做超跌注册制次新股，然后经济数据公布之后又开始进攻有机硅，煤炭，环氧丙烷，午后盘中赛马规则修改后有望快速落地，海南瑞泽，罗牛山一波暴涨，看似氛围活跃的背后，其实是短线资金找不到着力点的力争，市场当前情绪够了，但方向不清晰，大金融最安全，但又没有路人缘，着实无奈。当前策略保持耐心，静候新周期。
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【消息面】
1、美国资本集团旗下基金减持茅台 前者为全球持有茅台股份数最多的基金
据美国资管巨头资本集团官网，截至2020年底，资本集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金持有贵州茅台7161704股，较三季度末的7611804股，减少5.9%。据此前报道，这只基金是目前全球持有贵州茅台股份数最多的基金。2020年底，这只基金持有贵州茅台市值为21.89亿美元，折合141.95亿元人民币。尽管小幅减持，不过由于期间贵州茅台股价上涨，这只基金对贵州茅台的持有市值较三季度末的122.17亿元仍显着增加。资本集团旗下另一只持有较多贵州茅台股份的基金，美洲基金——新世界基金期间也小幅减持了茅台。
源达：震荡中切换市场结构 注意规避板块分化风险
今日A股全线震荡回落，创业板指、科创50均跌超2%，沪指早盘整理，午后回落超1%。盘面上看，早盘超跌次新股表现强势，锂电、军工等高位抱团股持续回落，两市题材表现活跃，赛马概念、烟草、有机硅、房地产开发等涨幅居前，送转填权、大豆、超级品牌等跌幅靠前。整体来看，热点题材较为散乱，仍以高低切换为主，个股涨超7%的个股120家，市场短线氛围较好。
港股或迎来戴维斯双击
资金借道港股基金大举南下，既有港股ETF的规模涨势明显。行业专业数据显示，截至1月15日，11只港股ETF最新资产净值规模合计达到235.22亿元，较去年底增加13.34亿元。规模最大的两只港股指数型基金，华夏恒生ETF规模增加10亿，突破百亿大关，与规模第一的易方达恒生H股ETF仅相差不到5亿元；南方恒生中国企业ETF、平安港股通恒生中国企业ETF、易方达恒生H股ETF等基金规模均有上升。中国新经济公司加速到香港上市，香港市场的结构进一步改善，也会吸引海外资金和南下港股通资金流入，2021年港股有机会获得企业盈利和估值提升戴维斯双击。
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技术面上，沪指继续筑造高位平台，尾盘跌破10日均线。日线级别短期粘合，KDJ向下发散，macd指标高位钝化有死叉预期。临近尾盘，30、60分钟级别指标未出现明显反转迹象，且量能持续萎缩，上方3600压力未有效突破，短期或将延续平台震荡走势，下方支撑留意3518点附近，持续关注量能表现。
震荡中切换市场结构，注意规避板块分化风险
近期市场连续高位震荡，一方面是外围因素的不确定性持续发酵，另一方面现阶段市场风格转换，题材概念回归，但热点较为散乱，难以形成合力，但在流动性充裕，经济持续复苏的大背景下，预计大盘大概率不会出现急转弯，仍将维持大趋势向上的慢牛格局。目前场内资金高低切换持续，部分低位个股表现活跃，并且资金南下效应明显。短期操作注意震荡风险。行业方面，市场阶段性的结构调整使资金更偏爱估值合理且具备高成长性的行业龙头企业，板块分化或将延续。具体配置上，可关注前期经过充分调整，相对估值低叠加年报业绩超预期的个股机会。
中证投资：创业板指跌逾2% 两市成交额重返1万亿元上方
1月19日，A股三大指数早盘窄幅震荡，午后集体走低，创业板指跌逾2%，跌破3100点。
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据数据显示，截至收盘，上证指数跌0.83%，报3566.38点；深证成指跌1.74%，报15003.99点；创业板指跌2.05%，报3084.49点。两市全日成交额约为10411亿元，时隔一日再度超过1万亿元。
申万一级28个行业板块收盘多数下跌。其中，有色金属、家用电器、机械设备板块跌幅居前；房地产、纺织服装、商业贸易板块涨幅居前。
概念板块中，截至收盘，连板、电子烟、有机硅概念板块涨幅居前；稀土、稀土永磁、钨矿概念板块跌幅居前。
山西证券表示，近期板块快速轮动行情持续，不建议投资者追涨操作，可持有主线板块内优质标的等待轮动上涨机会。短期市场或出现一定程度的板块再平衡，近期可继续关注前期表现低迷的科技题材板块机会。另外，光伏概念依旧是中长期主线和短期热点板块，建议继续关注新能源概念龙头标的。拥有长期逻辑的科技和医药题材中期或有超额收益。
百瑞赢：市场调整洗盘 注意提高警惕保持谨慎
周二，三大指数集体下挫。创业板指领跌，跌逾2%。上证指数高开震荡，午后直线跳水，。板块涨多跌少，包装印刷、房地产、酒店餐饮、景点旅游、纺织等涨幅居前。港口航运、有色、视听器材、军工等跌幅居前。
截止收盘，上证指数报收3566.38点，下跌29.84点，跌幅0.83%。成交额4674亿。深证成指报收15003.99点，下跌265.28点，跌幅1.74%，成交额5737亿。创业板指报收3084.49点，下跌64.71点，跌幅2.05%，成交额1980亿。沪深两市，个股上涨2376只，下跌1726只，涨停107只，跌停8只。沪股通净流入25.99亿元，深股通净流入13.39亿元，北向资金共计流入39.38亿元。
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后市展望：
上午市场整理横盘震荡，指数小幅盘整，没有明显波动。午后随着大金融的回落，指数受到了拖累出现快速跳水，同时盘中一部分大蓝筹也出现洗盘调整。临近尾盘，砸盘回踩到3550附近后受到支撑出现小幅反抽，最终收跌0.83%。
盘面上，锂电、军工等高位抱团板块延续调整，半导体等科技板块未走出持续性，资金继续高低位切换，低位题材股大幅活跃，电子烟、赛马、体育、口罩等题材轮番拉升，具有安全边际的房地产、银行等低估值权重有所表现。
技术面上，今天大盘回踩3550平台受到支撑说明该平台支撑有效，短线继续向下的话关注3500-3520支撑区间。沪指抄底逃顶指标15分钟到60分钟都由红翻绿，且日线级别再次出现了逃顶信号，说明目前场内存在资金流出迹象，存在技术调整需求，短线注意提高警惕。
策略上，今天市场有资金出货洗盘的迹象，而且主力抱团取暖的个股也有分化继续解散现象出现，整体市场情绪偏于谨慎，操作上注意控制仓位，先耐心等待市场企稳信号的出现。
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