外汇入门知识：外汇风险的类型与防范

当投资者投资外汇时，最害怕的是外汇风险;那么外汇风险的类型是什么?如何避免这些外汇风险?今天，编辑将详细介绍外汇风险的类型以及如何避免这些风险。

外汇风险主要有外汇汇兑风险、汇率波动风险和利率风险，那我们在境外投资外汇时，要怎么降低风险，碰到外汇风险时，要怎么应对呢?

外汇汇兑风险是指企业在对其把握的外汇进行汇兑时，受到主客观约束或存在不确定性，首要包含以下情况：

一是外汇控制风险。东道国政府自动经过法律或临时方针约束企业进行外汇汇兑或外汇汇出。依据政府控制的松紧程度不同，外汇控制能够分为三种类型：

严厉外汇控制。对国际收支中的本钱项目和常常项目都实施严厉控制，本钱、钱银和黄金的输入输出有必要经政府审批，国际贸易中外汇运用、留存有必要经过政府指定组织。

部分外汇控制。仅对国际收支中的本钱项目进行控制，对常常项目则不实施控制，在必定限额内允许外汇自在生意。

不实施外汇控制。部分西方发达国家因为其经济实力较强，外汇储备足够，对本钱项目和常常项目都不实施控制，外汇约束极少。

二是多重汇率风险。在一些外汇控制国家，汇率的认定也存在不确定性，甚至存在多重汇率的风险。首先，官方汇率存在非单一汇率的景象，政府对国际贸易和国际出资等买卖别离规则不同汇率，或许对不同的产品或不同的行业买卖规则不同的汇率，以此来保护和刺激本国经济。其次，存在官方汇率与暗盘汇率差价过大的景象，在很多国家因为外汇控制过火严厉，且存在政治要素干预，可能会导致官方汇率定价失实，与较能反映实在供求关系的暗盘汇率差异过大，以致企业无法以官方汇率在商场上正常换汇而遭受丢失。

三是隐性汇兑约束。东道国政府虽未自动揭露约束外汇汇兑，但采取窗口指导或暗里授意方式进行干涉。另外因为当地外汇处理机关工作功率低下，单个情况下甚至存在腐败行为，导致企业依照正常程序处理外汇汇兑或汇出手续时，进度缓慢或遭刻意刁难而承受丢失，形成事实上的隐性汇兑约束。

汇率动摇风险是指因为外汇汇率动摇，而导致企业在境外经营过程中发作经济丢失的风险。汇率动摇风险能够具体分为买卖风险、折算风险和经济风险。

买卖风险指未结算的债权债务在汇率变动后对企业造成的丢失。集中体现在企业的应收和应付账款，因汇率变动而造成相关价值发作动摇，从而导致企业近远期现金流发作丢失。

折算风险又称管帐风险，是指在对海外项目公司管帐报表进行兼并，将功能钱银转化为记账钱银时，因汇率变动而遭受账面丢失的风险。

经济风险又称为企业外汇经营风险，指意料之外的汇率变动导致企业未来必定期间内企业财物、本钱、销量及现金流等经营要素发作不利改变的一种风险。

利率风险。汇率和利率是别离从钱银比值和时刻两个不同的方面反映钱银的价值，因而汇率和利率关系密切，利率风险也时刻伴随着外汇风险。依据“利率平价理论”，两国钱银的利率差对即期汇率的决定和变动有相当大的影响，如美国政府加息会吸引国际本钱流向美国，从而在短期内增加美元的商场需求，导致美元的即期汇率上升。

外汇风险应对

一是重视风险尽调，树立防备预警机制。企业在进行项目出资前，要对东道国进行专项风险尽职查询，尤其要对东道国外汇方针的历史连续情况，当时外汇方针规则和走向进行深度了解，确定东道国当时不存在外汇风险或风险可控。其次，还应当对东道国外汇储备规模、国际收支情况，微观经济发展整体趋势等进行研究和判别，科学评价东道国未来发作外汇风险的可能性并且经过商洽出资协议等方式，预先设置风险躲避条款和措施。

二是力争政府担保，提升风险确保水平。关于境外大型基础设施和能源出资项目，出资和外汇规模巨大，在与东道国政府商洽时，获得中央银行或政府对外汇汇兑的确保，不仅仅是项目开发胜败的关键，更是项目是否具有可融资性的决定性要素。政府供给外汇担保首要体现在两个方面，首先政府要确保不会自动禁止或约束项目公司进行外汇汇兑，其次若项目公司在商场上无法正常兑换外汇，政府承诺承当兜底职责，确保外汇能够顺利兑换。经过政府的外汇担保，能够将外汇兑换的商业义务上升为政府主权义务，为出资人供给更高层次的风险确保。

三是运用金融工具，合理搬运外汇风险。运用金融工具及其组合能够有用的防备和搬运外汇风险。如关于外汇汇兑风险，可购买政治稳妥等金融产品，经过政治稳妥来对汇兑约束和政府违约进行承保，将外汇风险搬运给稳妥公司。针对汇率动摇风险和利率风险，则能够在金融商场上购买和出售远期外汇、外汇期权、外汇期货、外汇掉期等金融工具来进行保值操作，将风险搬运给金融商场。

但企业需求留意，金融工具既能对冲风险也能扩大风险，若未能正确匹配金融工具，很有可能给企业造成远超外汇风险的巨额亏损，如某矿藏企业在香港外汇合约巨亏155亿人民币便是需求学习的案例。

四是做好钱银搭配，优化钱银组合模型。关于具体出资项目而言，要尽量做到“收硬付软”，项目收入应当尽量运用美元等硬钱银计价结算，项目支出则运用当地币等软钱银计价结算。即使项目收入无法一起运用美元计价和美元结算，也要坚持采用美元计价，一起尽量优化结算币种组合，部分当地币结算，部分美元结算。用美元计价结算时应设置汇价联动机制，在美元计价公式中引进汇率和物价指数调节系数，完成价格与汇率的联动调整。

关于出资企业整体而言，还能够尝试“滚动式”钱银组合，即前一个已竣工项目所发作的外汇收入刚好能够用于下一个建设项意图当地外汇支出，在当地消化外汇，削减汇兑丢失。在融资方面也能够运用复式钱银融资策略，如别离依照必定份额进行美元融资和当地币融资，以此涣散和对冲汇率风险。

五是调整财物结构，控制管帐风险头寸。境外出资企业既会具有外汇财物也会具有外汇负债，当外汇财物与外汇负债持平时，则两者抵消，不会发作管帐折算风险;当两者存在差额时，差额部分便是风险头寸，其价值会随汇率的改变而改变，给企业的账面价值带来不确定性。因而，在管帐上要依据风险头寸的性质来确定外汇财物或外汇负债的调整方向，尽量削减风险头寸。

六是多元出资经营，有用涣散外汇风险。“不将鸡蛋装在同一个篮子里”是出资界的名言，境外出资企业同样能够采用多元化出资经营策略，在多国别、多商场出资，涣散产品销售商场、出产场地和质料产地，以到达涣散外汇风险的意图。如咱们公司的传统优势商场首要集中于东南亚水电商场，而近年来在发展中国家和发达国家全方位出击，先后进入南亚、澳洲、中东欧等国家商场。坚持水火风光并重，在风电、光伏等新能源业务开发方面完成打破。在香港、新加坡、迪拜等区域金融中心设立投融资渠道公司，一起持有美元、澳币、人民币、港币及各项目所在国钱银等多币种类型财物，极大削减了单一钱银汇率走势改变对公司的冲击。