美债遭各国抛售后，最大买家也大幅缩减购买量，3万亿还能卖给谁？

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美国的国债曾经算是最受欢迎的国债之一，这其中有美元在全球的地位影响，也因为美国国债的收益率相对较高、安全性也较高，而且因为规模大，流动性也比较好。

不过，今年三月份美国国债却遭到了全球央行史上最大规模的抛售，而在这之后，就连美债的最大买家也开始大幅削减购买规模，这是不是说美国国债不再受欢迎了？

今年3月份，美国国债遭到多国抛售，抛售规模接近3000亿美元，创单月历史记录。美债遭大规模减持，有其自身的因素，也有市场的因素。

首先，从3月份开始，由于美国的疫情开始爆发，美国政府用钱的地方增多，但财政收入却因经济不好没什么起色，因此就只能通过发债来补充财政资金。所以从3月份开始，美债出现了快速扩张，导致美债的供给大大增加。

于此同时，因为美联储的大幅度降息，使得美债的收益率跌至历史谷底，收益率大降的美国国债，对投资者的吸引力自然也大降。

此外3月份全球股市、大宗商品市场等动荡不安，令金融风险骤增，市场对美元现金的流动性需求上升，也促使部分美债持有者通过抛售美债来获得美元。

不管是什么原因导致美债被大规模抛售，对美国来说都不是什么好事，因为美国政府还打算发行3万亿美元的国债来刺激经济，如果大家都不买美国国债了，到时这些国债该卖给谁去？

当然，除了各国央行之外，美国国债还有一个最大的买家，那就是美联储。在过去几个月里，美联储为了买美国国债，印了近3万亿美元的钞票，使得美联储的资产规模暴涨至7万多亿美元。

所以只要美联储愿意买，那就算美国政府再发3万亿美元的国债，也不愁卖不出去。只不过，现在就连美联储恐怕也不太能指望得上了。

近日，美联储表示，近段时间购买美国国债的规模将会降至每日50亿美元。每日购买50亿美元，看起来仍然很多，不过美联储在买美国国债最多的时候，每日可是达到了750亿美元。

况且每天买50亿美元，一个月最多也就买1000多亿美元，按照这个速度，需要持续买两三年才能把美国政府计划再发的3万亿美元给消化。可美国政府打算发行的这3万亿美元的国债是用来救急的，肯定不可能等得了那么久。

为什么作为美国政府提款机的美联储，会一下子缩减这么多美债的购买量呢？

对美联储来说，购买美债显然不是冲着赚钱去的，所以美债收益率低的原因就可以排除。美联储毕竟是执行美国央行职能的金融机构，所以其货币政策要为美国的整体利益考虑，而不仅仅是为美国政府的利益考虑。

为了购买美国国债，美联储已经将大量的美元投放到市场，如果继续大量投放美元，就有可能造成美元泛滥，造成美元大幅贬值。而美元一旦大幅贬值，又会引起一系列连锁反应，比如通货膨胀上升、美国国债被抛售，甚至可能导致美元不再被信任，最后被国际社会弃用。

所以，美联储虽然从理论上来说可以无限制的发行货币来购买美国国债，但实际上是不可能的。除非美国愿意让美元失去现在的国际地位，且可以忍受可能出现的恶性通货膨胀，那时无论美联储想发行多少货币买美国国债都无所谓了。

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