ABCD轮融资、IPO、上市都是什么意思？

　　企业融资有两种方式：债务融资（找人借钱）、股权融资（找人投资）。

　　债务融资需要支付利息和本金，而股权融资无需还本。

　　以下介绍股权融资的世界。

　　【图中蓝色部分为企业融资的发展阶段】

　　这张图介绍了企业至成立起的一系列募资过程。

　　买方：手握资金、有投资话语权的爸爸

　　卖方：中介机构

　　01、企业成立初，进行种子轮和天使轮募资，由FA（Financial Advisor）财务顾问负责。

　　种子轮：此时的融资团队通常只有idea，没有具体产品的初始状态。天使轮的投资者一般是创始人自己或者亲朋好友，也有极少的第三方投资者。

　　天使轮：此时的融资团队有成熟的产品、产品初步的商业规划，如果能获得自由投资者（个人）的投资，该自由投资者就被称为“天使”。

　　种子轮&天使轮一般面向个人融资。

　　02、进入A轮以后，对融资团队的市场规模、商业模式等有更高要求，一直到IPO之前，都是面向机构投资。

　　A轮-C轮（早期融资），主要进行VC（Venture Capital）风险投资，由风险基金公司将资金投入，主要投企业的股权，通过增资扩股的方式，做增量。

　　D轮到IPO之前（中后期融资），主要由PE（Private Equity Fund）私募股权基金投资，收购原始股东的股份，向企业注入资金和管理经验，推动企业价值增长，最终通过上市、并购、股权置换等方式退出。

　　04、企业上市，即股票上市，指企业的股票能够在交易所公开挂牌交易，进入二级市场进行操作。

　　因此，IPO通常被认为是一级市场和二级市场的分界点。

　　一级市场指公司将证券出售给投资者，买卖价款由公司持有。二级市场指投资者间互相买卖，企业不能拿到一分钱。

　　一级市场是二级市场的基础、源头，如果不在一级市场卖出，公司的证券就不会流到二级市场。

　　二级市场为公司证券提供流动性，是变现场所，是一级市场发展的条件。

　　前面不是在讲股票吗？股票跟证券有什么关系？

　　证券＝股票＋债券＋期权＋其它类型的证券

　　证：证明，券：契据，凭证。证券＝一张证明的纸。

　　买卖股票，实际上买卖的是股的所有权；买卖债券，实际上买卖的是债的所有权；同样的道理，我们交易的东西本质上都是一种权力，把权力写在凭证上，就是证券。