对比Compound，「小猪存币」差异化优势何在

借贷一直是DeFi市场重要的细分赛道，目前Maker、Compound及Aave锁仓量之和在整个市场占比达40%，成为后来者短期难以撼动的头部项目。

Wepiggy创始人Ron

Wepiggy是国内DeFi团队推出借贷协议，其创始人Ron作为早期区块链创业者，曾在交易所、行情平台、区块链游戏等领域开拓市场，对整个加密货币及DeFi市场拥有深刻、独特见解。在此次与火星财经对话中，Ron不仅讲述项目诞生背后的故事，Wepiggy如何在激烈的市场竞争中破局，还分享个人对DeFi借贷市场的理解与思考。

一、Wepiggy诞生背后的故事

火星财经：与传统产业相比，区块链是一个新兴行业，每个人入场的原因都不相同。你当初是在什么机缘巧合下选择区块链行业？

Ron：这要从我的两段经历谈起。最初大概是在2011年的时候，我从微博、推特上看到关于比特币的新闻，当时非常感兴趣，所以开始尝试用电脑挖矿。除此之外，我还会去比特币论坛注册，或博客留言，当时通过这种方式也可以获得比特币。就这样，我断断续续积攒了一年的比特币。直到有一次，电脑系统升级时，我不小心将比特币钱包丢失，因此与比特币的第一次接触也就这样结束了。不过，当时也没有太在意这件事。

至2017年6月，我们互联网创业小团队中有人提到区块链概念，我因此又重新关注比特币，开始买币、炒币。因为当时炒币炒出一些心得，然后开始做代投，接着和朋友一起搭建类似于非小号的行情平台。不过，我当时手上还有互联网项目，所以只是利用业余时间参与。

我真正决定All in区块链是从「94」开始。那天我和朋友刚参加完区块链周，在酒店吃饭时看到新闻后，大家都鸦雀无声，突然有人打开电脑准备抄底，也有人开始打电话借钱抄底。我自己当时也向家人和朋友借钱买币。其实，当时包括火币在内的交易所已经禁止充值，但我们几个朋友还是坚持买币，心想“大不了退款”，好在最后入金成功。之所以这样做，是因为我们当时已经对比特币有比较深刻的了解，认为它不会因一时的政策影响趋势发展。所以，「94」之后我只买入比特币，没有卖出过。

总的来说，「94」那天政策落地，反而让我认清这时是进入区块链创业的好时机，最终决定辞职，全身心地投入到区块链行业。

火星财经：这期间的创业经历是怎么样的？

Ron：这期间做的事情还挺多，交易所、游戏以及媒体都有参与。到去年6月，Compound流动性挖矿突然火爆，那时我开始参与挖矿，并逐渐接触DeFi，进入YFII社区，成为其中一名志愿者。参与YFII社区让我获得极大的归属感，因此也就参与到后续的生态建设，并带领自己的团队设计和开发了借贷协议Wepiggy。

Wepiggy一开始是从YFII社区出发，后来有了更广阔的发展前景。在这一过程中，我们不仅获得很多社区用户的支持，还获得很多资源方支持。

火星财经：虽然DeFi从去年才真正爆发，但市场中已经有不少细分赛道与龙头项目。你为什么选择借贷？WePiggy这个名字很有趣，是你起的吗？

Ron：首先，我认为借贷协议本质上相当于DeFi世界的去中心化银行，所有的资产最终都会流入其中，这是一个可以长期投入、深耕的方向；其次，我们团队本身偏好低风险，进入借贷赛道与我们整个团队的气质和风格相符；最后，到目前为止，中国背景的DeFi借贷协议还比较少，市场还有很多机会。虽然区块链技术无国界，但是社区和团队是有国界的，运营是有国界的，早期区块链交易所也都是海外的，后来中国背景也占据了很大的市场份额。我们相信，以中国市场的体量，世界排名前三的去中心化银行，中国背景出身的占一家，这不过分。我们第一步的目标就是站稳国内借贷协议的头部，目前看来这个目标很容易就实现了（笑）。然后下一步目标，我们要成为世界前三的借贷协议。

关于协议命名，我一开始是想了一个与Bank相关的名字，后来团队小伙伴在讨论的时候说，“Bank给人感觉比较严肃冰冷，容易和用户产生距离感”，这和我们想拉近与用户距离，强调社区治理的初衷不符。

在这之后，我们搜索资料的时候看到“piggybank”（存钱罐）这个词，认为这可以很容易地让中、西方用户了解我们存币生息的业务。因此，团队决定以小猪存钱罐（Piggybank）的概念命名。定下基调后，我们找了半天域名，最终确认wepiggy.com。因为在我们看来，品牌与域名是联动的，如果我们现在用的是Finance，最后可能还是要将「.com」域名买回来，所以还不如一次到位。最终，我们协议的中文名称叫「小猪存币」，英文名称叫「Wepiggy」。

火星财经：目前，Wepiggy团队规模有多大？

Ron：我们团队目前有二十多人，大部分成员负责技术开发，小部分负责运营。这些成员大多是从「94」时期和我一起走过来的，全员持股，我们对彼此非常信任和了解。

我们整个团队对产品比较有追求，做事风格方面也比较稳健，大家对用户的资产有很强的责任感，不会为了创新而创新，始终坚持在考虑用户资产安全第一位的情况下进行创新。

二、全面认识借贷协议Wepiggy

火星财经：WePiggy V1 fork Compound，为什么选择Compound？

Ron：与Aave相比，我们认为Compound代码更加稳健，拥有更好的可组合性。简单来说，当我们参与DeFi挖矿时，一般是将一种币存放到矿池中，然后挖出其他代币。在Compound中，如果我们存入某种token得到对应的cToken，并将这些cToken投入其他项目的矿池，接着就会挖出其他代币，这是第一层收益。挖矿结束后，当我们将cToken从矿池中取出时，得到的还是原来的cToken，数量不会发生变化。最终，当我们将cToken返还回Compound时，协议发回的token会略多于原有数量，多出来的部分就是协议分配给我们的存款利息，这是第二层收益。WePiggy也是采取这个机制。

而在Aave中，如果我们存入某种token会得到对应的aToken。由于协议分配给我们的存款利息会直接体现为aToken的数量增长。因此，你会发现钱包中的aToken金额是越来越多的。这就导致将这些aToken投入其他项目的矿池后，智能合约难以将aToken增多的部分，也就是协议分配的利息，精确分配给每个用户，也就影响到了aToken的可组合性。

火星财经：与Compound相比，WePiggy在哪些方面进行创新，差异化优势在哪？

Ron：目前我们的 V1 版 fork Compound，先模仿后创新，把运营做起来，做好品牌，然后再去考虑自主创新，人无我有，人有我新，先追赶，再超越。这个模式在互联网行业被验证过是可行的。相比 Compound，我们开始做一些差异化：

第一，我们正在做一个改进型的Compound。我们解决了 Compound 留下的一些历史遗留问题。比如：清算线的设置，小额借贷的利息，合约代码框架，以及多余的代码，我们会对这些问题进行调整和修复，让项目轻装上阵。另外，在WePiggy上，是极力避免类似 Compound 那样的单点故障。不管是预言机，页面访问，还是数据接口方面。

第二，我们注重提升产品的交互体验。大家都知道中国有着最敬业、最勤奋的工程师，同时也有着优秀的设计师和产品经理。我们会把这个优势发扬光大，争取做一个相比海外产品，更符合用户使用习惯，至少是更符合东亚，特别是中国用户使用体验的产品。目前我们第一版的借贷协议产品已经发布了。很多用户的反馈都是说，产品体验不会输给国际头部的成熟借贷应用，而且在很多细节上更加贴心。 我们也已经开发了更多差异化的功能，比如历史记录，资产详情，以及清算预警等等，让用户更加放心安全的使用我们的产品。我们会尽量全方位的服务我们的用户，提供最好的去中心化银行体验。

第三，我们设计了更好的代币分配模型。这个模型有着一个线性的释放过程，确保我们项目能够一直为用户，为持币者带来价值，把代币分发给真正关心我们业务、长期深度使用产品的用户。同时，也预留出了以后跟渠道方合作的部分，以及为极端情行情储备的拍卖部分。另外，也为积极参与到协议的建设和市场推广的志愿者们，留了社区奖励的部分。还有就是确保核心开发团队有一定的基本收入并对协议的发展方向具有一定的话语权，这两部分比例加起来大概10%左右。这些都是从其他项目的经验中吸收过来的，既避免了代币一次性短时间分发完毕，导致后续用户增长乏力，也避免了过多的代币通涨，后续代币抛压过大。

第四，我们为后续的营销推广做准备。因为任何技术产品到后期都得在同质化的情况下，拼运营能力和产品体验。我们也在积极开发一些新型运营工具，确保在市场竞争中，能够获得一定的优势。功能其实已经开发好了，就是需要和合作伙伴一起推出。

第五，我们在以太坊的产品成熟以后，会迅速扩展到尽可能多的公链、二层网络和交易所链。包括三大交易所链，二层网络，以及支持EVM的公链都对我们产生了强烈的兴趣，希望我们可以过去部署和开发。目前二层网络的技术调研已经进入尾声，就在等待它们的主网启动，我们争取能成为第一个登陆二层网络的知名借贷协议。交易所链方面，已经与其中一家达成了合作，正在紧锣密鼓的开发当中。我们会为他们提供一些全新开发的功能。

火星财经：在极端行情下，WePiggy有什么应对策略？清算机制有何特点？

Ron：首先，WePiggy 并不是一个半吊子的产品，在上线之初就已经配备好了清算机器人。我们的清算机器人时刻都在监控整个协议的运作，一旦发生爆仓，会立刻调用闪电贷和 Uniswap 进行实时清算，确保整个协议的资产始终大于负债。再者，一般清算都是第三方在做，市场中有很多科学家抢着做清算，但是我们还是有备无患，也欢迎第三方清算的加入，WePiggy的清算机制和接口与Compound是相似的。最后，我们也学习MakerDAO做法，将部分代币用作储备金，在极端行情下用于保护用户利益。

火星财经：DeFi项目频繁被黑客攻击成为不争的事实，在用户资产安全保护方面，WePiggy设计思路是怎样的?

Ron：首先，WePiggy从一开始就是一个fork Compound的协议，这就避免代码安全问题，因为后者已经被市场检验，相对安全。

第二，WePiggy上线之初，所有的代码特别是调整或修改过的部分都经过慢雾公司审计，且后续所有的新业务都会在安全公司审计后上线。

第三，在预言机这方面，我们采用Chainlink进行报价，这样可以更加客观、公正，因为其拥有很多节点，可以通过去中心化的方式避免单点风险。当然，我们也不会完全依赖于Chainlink。事实上，我们也有一套自己研发的预言机，它也在时刻报价，并监控Chainlink是否正常运转，一旦发生价格的大幅度偏差就开启警报，为用户资产提供双重保障。

第四，我们会为用户开发定制的清算预警功能，尽量避免用户的资产被清算。我们虽然可以通过清算用户资产赚钱，但这并非我们的主要目的。我们希望通过创造价值来获得收益，而不是通过用户资产被清算的方式获利。

第五，如果前面所说的所有努力，都没能阻止事故发生，那最后我们会使用作为风险储备金的代币进行债务拍卖，尽可能减少用户损失。

火星财经：去年夏天，Compound凭借流动性挖矿爆发，Aave则因闪电贷惊艳市场，你认为WePiggy有可能通过哪种创新、策略或玩法走出一条属于自己的路？

Ron：目前，我们还处于学习阶段，刚刚发布的V1版本证明我们可以站上借贷赛道的起跑线。在V1发布两个月后，用户资产没有发生过任何安全事故，我认为这至少说明我们具有合格的金融风控意识和能力。

其次，我们不会为了创新而创新。我注意到，不少同行会为了所谓的创新增加用户的风险。比如说，他们可能会尝试将用户抵押的资产转移到其他协议上生息。对我们来说，任何创新都是将用户资产安全放在第一位。我认为V1版本还要运营一段时间，我们可以在这一过程中收集用户的反馈和市场需求，接着再做好准备开发V2版本。在V1版本阶段，我们需要打造自己的品牌，通过品牌的建立获得用户信任。

最后，我们已经开始全链部署计划，后续会登陆更多的交易所公链以及二层网络，我们内部称这一打法为「农村包围城市战略」。我们认为，Compound和Aave在以太坊上占据头部地位后是不太会做这件事的。相反，我们希望尽可能多地部署到更多公链，捕获更多用户。在此过程中，我们可以收集更多用户的反馈，然后再去优化产品。

火星财经：从用户视角来说，如果将Compound与Aave进行对比，你更欣赏哪个协议？

Ron：说不上更欣赏哪一个，我认为二者各有千秋，都有值得学习的地方。Compound优势在于更稳健，其只会上线优质的资产。Aave作为后来者，它会积极的探索与创新，推出符合市场期待的新业务。在上线新资产方面，Aave会主动迎合市场，在资产流动性是否充足，以及对手盘风险等问题上，不如Compound严格。

相对来说，如果市场进入熊市，Aave面临的风险一定比Compound大，因为其平台资产可能会出现大面积缩水，更容易引发爆仓。

不过从可组合性上，我更欣赏Compound的模式，会激发更多项目之间的互动，也就是我们常说的“套娃”。

火星财经：最近有些基于以太坊的DeFi项目选择迁移到交易所公链，WePiggy也透露登陆OKExChain测试网。DeFi项目选择多链部署的策略可以理解，但WePiggy为什么首先选择上线OKEx Chain？（因为去年10月，社区提案显示上线Heco）

Ron：其实，一开始我们确实考虑上线Heco，但后来经过比较谨慎的评估后，我们认为还是要先上线以太坊。因为以太坊是一个黑暗森林，它对整个开发团队的综合实力要求更高，需要全盘考虑的问题很多。如果顺利上线以太坊，且没有出现任何安全问题，那么可以证明你的技术实力不会太差。在关注度方面，我们先上线以太坊比先上线交易所公链的起步更高，更利于品牌建设。所以经过综合考虑，我们认为还是先去以太坊黑暗森林证明自己在技术安全方面的能力后，再登陆其他公链。

之所以选择首先上线OKExChain，一方面有时机的问题，另一方面，我们和他们的开发运营团队接触下来，整体感觉是不错的。他们很尊重开发者，愿意与长期耕耘的优质团队共同成长，甚至陪跑很长时间，他们也为我们的协议发展对接了不少资源。

我们后续也还是会上线BSC、Heco，以及各大新兴公链和二层网络，为更多的用户服务。

火星财经：相较于国外DeF i项目团队，你认为国内DeFi团队有哪些优势与劣势？

Ron：国内团队最大的优势在于背靠中国这一巨大的市场，可以进行本地化的营销和推广。另外，相较国外团队，中国技术开发者更有韧性，且更注重产品体验。

劣势在于，我们的创新能力还不够。同时，无论是政策还是规范方面，金融市场还不够成熟与明朗。

火星财经：当前DeFi发展超乎很多人想象，请从个人角度谈谈对DeFi的理解？很多人认为DEX衍生品会在今年爆发，你如何看待这一说法？

Ron：我认为 DeFi 是一个非常有意义的事情，从区块链行业本身来说，让加密货币终于有了各种生息场景，大大提升了资金利用率。从金融角度来说，它大大减少了对大型金融机构的信任和依赖，加速了全球的资金流动。未来甚至很有希望形成一个以区块链为基础设施的全球金融市场。尽管NFT、波卡平行链拍卖、存储和隐私都将成为市场热点，但我相信，DeFi会贯穿整个牛市，并且长期发展下去，为整个行业带来巨大的影响。

DeFi衍生品的爆发需要时间和基础设施条件完善。首先需要解决的就是性能问题，目前以太坊无法承载大规模衍生品交易，Layer2落地可能是有效的解决方法。其次，隐私保护需要得到完善，很多大宗的衍生品交易不能直接暴露在全网之下。

火星财经：在你看来，今年最值得关注的DeFi投资赛道有哪些？

Ron：横向看，可能爆发的赛道是跨链以及波卡生态项目；纵向看，我认为合成资产和算法稳定币的热度后续可能还会再次点燃。