再融资新规目的以及对于资本市场的影响、发展最新情况
再融资新规目的：
引入活水反哺实业。在经过2013年以及2015年持续爆发之后，固定收益率在2016年因为严格的借壳行政之后，2017年2月以及五月对于再融资制度以及减持都出现了更为严格的监管。并且持续了3年。在2016年峰值为1.8万亿，而在2019年的时候则是只有600亿。在当前的宏观和市场环境下，放松政策激活固定市场无疑是对市场资金的监管导向。融资余额是什么意思在之前fx358财富网进行过介绍，可以结合理解。
继续鼓励股权融资，提高直接融资比例。重启固定收益市场，将提高企业直接融资的效率和规模，改善上市公司的融资难度和昂贵状态，降低企业杠杆率。上市公司资产负债表有望修复。
政策组合拳继续加码新兴产业，引导“成长+科技”成为市场主线。在新规修订中主板和中小板的放松方向主要在于发行目标、定价条件、锁定期和减持等。而创业板的放宽内容还包括放宽非公开发行人的条件，放宽程度高于主板和中小板。在而新规中则是拓展了创业板的再融资覆盖面。
2019年12月，证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，国内分拆上市政策频道正式开通。分拆上市是为了缓解上市公司的业绩压力。新技术投资往往周期长且不确定。上市公司受股东投资回报要求限制，无法全力以赴添加新技术；二是可以形成新的融资渠道；第三，可以更好的激励人员：原上市公司对股权激励有一定的限制，独立分拆后安排更好；四是打开退出通道。上市公司没有退出渠道，所以分拆上市会给投资机构更好的退出渠道。从行业来看，还是TMT、先进制造、医药等成长型行业。
2019年10月，证监会发布《关于修订〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，进一步放宽资产重组条件，允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板上市。
这一系列政策组合重拳，为创业板的成长、借壳、重组、分拆开辟了道路。
再融资新规对资本市场的影响
供应方：从供应量来看，固定门槛的降低会激活固定市场，项目供应量有望大幅增加；从供给质量来看，给予上市公司新的融资渠道，可以在短时间内有效缓解“疫情”、“宏观低水平”等特殊事件对企业现金流的负面影响。从中长期来看，企业有望开展
需求方：新规实施后，预计短期内固定增长规模将迅速扩大。全面宽松的政策将吸引增量资金激活万亿美元的固定增长市场，市场资本将趋于充裕。主要基于：一是如上所述，供给方充足，投资者可以选择的范围很广；二是价格保障充分，投资者信心提振。第三，放松了退出限制，这提振了投资者信心。
增加定价选择权：从首次发行日变更为定价基准日，可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以是首次发行日。价格可以提前锁定，操作空间大。
扩大折扣空间：从前20个交易日公司平均股价的90％到80％。
拓宽退市对象：主板（中小板）和创业板的非公开发行对象数量分别由不超过10家和5家调整为不超过35家，发行对象数量的大幅增加为项目增加了更多的运营空间，可以灵活减持。
缩短锁定期：普通投资者自发行之日起6个月后即可退出；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，18个月后可以撤回。提高投资者退出效率和资本效率，降低持股不确定性。
放宽减持限制：在新的减持规定下，通过集中竞价方式减持的，连续90个自然日减持不得超过公司总股本的1％。大宗交易减持的，连续90个自然日的减持不得超过公司总股本的2％。但在新的再融资规定下，不再适用减持的新规定，直接提高了投资者的退出效率和资本效率，降低了持股的不确定性。
自新的再融资新规出台以来，上市公司的固定收益计划总量和融资规模显著提高。自2020年2月25日以来，a股上市公司实施了420项固定收益计划，共筹集资金9796.42亿元，完成项目数和筹集资金额分别增长86.7％和65％。业内专业人士表示，考虑到政策以及企业的融资需求，固定增长规模将会出现新的增长，维持较高的水平。
产业方面，重资产制造业和新兴技术产业的固定收益项目占一半。据记者初步统计，剔除未经发审委和股东大会批准并停止实施的项目后，在过去一年的1175个固定收益项目中，有100多个属于机械设备、电子和化工行业的上市公司的固定收益项目，在所有行业中占据前三位。此外，还有医学生物学、计算机、电气设备、建筑装饰和汽车工业等50多个项目。
近年来，越来越多的固定收益项目资金流向了新能源，医药、信息技术等新兴产业。一方面是产业发展的大趋势，这样的企业融资需求更多。另一方面，政策鼓励战略性新兴产业的发展，固定资本的参与将为这些新兴产业的企业发展带来金融支持，有利于国内产业结构的调整和优化。
关于对固定收益市场的监管，董登新进一步指出，私募的定价是关键，不公平的定价可能导致利润转移和内幕交易等问题。因此，要密切关注中小投资者的权益保护，平衡机构投资者与认购固定收益市场的中小投资者之间的关系。在他看来，如果固定增加只是为了挽救濒临倒闭的企业或者改善企业的财务状况，并不会有助于公司主营业务未来做大做强，那么可能更多的是概念上的炒作或者某种利益诉求。所以投资者对固定收益要有冷静理性的态度。
