经济衰退时要买这3只顶级高科技美股
COVID-19衰退突如其来，痛苦不堪，但是许多高科技公司度过了难关，因为在家措施、远程工作和在线教育推动了对有关公司的产品和服务需求。
但是，随着投资者转向价值型股票，加上债券收益率和疫苗接种率上升，许多科技股正在下跌。像Zoom Video Communications（NASDAQ：ZM）这样高度依赖疫情顺风的高增长科技公司，开始失去光彩。
面对这些挑战，投资者必须对科技股更具选择性。具体来说，他们应将重点放在能够抵御下一次衰退的常青科技巨头上，这种衰退很可能是由传统宏观经济挑战引起，而非另一场全球性疫情大流行。
让我们检视符合上述条件的三间公司：salesforce.com（NYSE：CRM）、Palo Alto Networks（NYSE：PANW）和微软（Microsoft）（NASDAQ：MSFT）。
1.Salesforce
全球最大以云为基础的客户关系管理（CRM）服务提供商Salesforce，自2004年IPO以来已经历了两次主要经济衰退。
Salesforce技术抛售后可买吗？
自公开上市以来，Salesforce股价已上涨近8,000％，在过去12个月，由于市场对公司服务（包括以云为基础销售、营销和分析工具）的需求，在整个疫情中保持强劲，公司股价已上涨约50％。
Salesforce在截至1月底止2021财年收入增长24％，达到212.5亿美元，经调整盈利增长了65％。它还重申了目标，到2026财年将年收入增加一倍以上，达到逾500亿美元。
Salesforce正在设定如此具信心的长期预测，是因为公司将继续精简销售团队、数字化运营，并更多地依靠数据驱动进行决策，以削减成本、提高效率并减少对重复性人手工作依赖。
这些长期趋势可能因经济不景气而加速。Salesforce计划收购和将Slack整合，将挤压公司近期盈利增长，但公司股票的价值仍是合理，预期市盈率逾50倍，而今年市销率还不到8倍。
2.Palo Alto Networks
网络安全行业是一个常青市场。实际上，在经济衰退期间，由于黑客、公司和国家支持的组织诉诸新方法以窃取金钱和机密，出现网络攻击通常加剧。
美国、中国和其他国家之间紧张关系不断升级（驱使拜登总统将网络安全指定为美国政府“重中之重”），应令顶级网络安全公司能够在未来衰退中继续发展。
Palo Alto Networks是我在该领域首选，该公司为150多个国家/地区80,000多名客户提供服务。它是企业防火墙市场领导者，近年来，它已从现场设备转向以云和AI为基础服务。
该扩展是公司通过大笔收购和投资作支持的，该公司通过订阅锁定了客户，并扩大了护城河，以抗衡像CrowdStrike这样云原生竞争对手，和提供自己安全服务的网络巨头Cisco。
在截至今年1月底止2021财年上半年，Palo Alto收入同比增长24％，公司经调整盈利跃升41％。该公司预计全年收入增长22％至23％，经调整盈利将增长19％至21％。
该股票预期市盈率约为50倍，而明年市销率不足7倍，这使公司成为这个泡沫市场中属估值合理的增长型股票。
3.Microsoft
在过去七年，微软已经从老化软件巨头，转变为增长中云计算公司。Satya Nadella曾领导微软的云计算和企业集团，他作为第三任行政总裁，以“移动优先，云计算优先”口号领导了公司进行转变。
在Nadella领导下，微软的Azure成为仅次于Amazon Web Services（AWS），成为世界第二大云基础架构平台。该公司将以桌面为主的生产力软件，转换为以云为基础服务，并启动了Windows 10作为Windows“最新”版本，随后将通过云而不是本地OS安装进行更新。
结果，微软商业云收入（包括Office 365、Dynamics 365、Azure和其他服务）在上个季度同比增长34％，占整体收入39％。该核心业务与经济衰退完全隔离，因为它通过粘性订阅锁定用户。
Nadella还放弃了困扰微软命运多年Windows Phone，推出了适用于iOS和Android的移动版应用程式，并继续扩展Xbox和Surface业务。它还通过HoloLens进入扩增实景市场，并通过Xbox Cloud Gaming进入了云游戏市场。
微软在2021财年上半年（截至2020年底），收入同比增长15％，盈利增长了33％。分析师预计公司全年收入和利润将分别增长15％和29％，但该股预期市盈率为31倍仍属合理。
结语
在疫情期间，Salesforce、Palo Alto Networks和Microsoft都表现良好，但他们不会依赖于保持居家状态的趋势来保持增长。与许多其他高增长科技宠儿相比，他们的股票也便宜，它们核心业务都具备应付未来衰退的能力。
