“粽界一哥”五芳斋冲刺IPO 一年爆卖3.66亿只粽子 被网友称为“最会玩的老字号”

　　刚刚结束的端午节让粽子再次成为人们热议的对象。从以北京蜜枣粽、陕西蜂蜜凉粽、山西黄米粽等为代表的甜粽，到以嘉兴肉粽、福建烧肉粽、广东咸肉粽等为代表的咸粽，包裹着不同地区特色食材的粽子，口味也各不相同。

　　以往粽子作为我国传统节庆食物，通常以家庭小作坊的生产模式为主，但近年来速冻粽子和真空粽子的兴起很大程度上推动了商品粽子以及粽子产业的发展，市场规模也不断扩张。

　　日前，一年卖出的粽子近4亿只，年赚超过20亿元的五芳斋披露了招股书。这家做了100年粽子的“中华老字号”决心冲击A股，如若上市成功，五芳斋或将成为“粽子第一股”。

　　市占率遥遥领先

　　根据招股书，“五芳斋”创始于1921年，浙江兰溪籍商人张锦泉在当时嘉兴的张家弄口开设了首家“荣记五芳斋”粽子店。1992年，嘉兴五芳斋粽子公司成立，“五芳斋”被评为“中华老字号”。2004年五芳斋被国家商标局认定为中国驰名商标。

　　作为一家老字号品牌，五芳斋在今年端午节迎来了它的百岁生日。五芳斋粽子是其公司的拳头产品，2020年粽子销量超3.66亿只，营收贡献率超过70%。

　　从五芳斋的招股书中可以看到，其市场份额在2019年已位列第一，市占率达到30.2%，其次是三全食品（002216）和思念食品。

　　但在营收方面，五芳斋2020年营收稍有下滑。根据招股书，2018年、2019年、2020年五芳斋营业收入分别为24.23亿元、25.07亿元、24.21亿元，2020年营收较2019年下降3.44%；归属于母公司股东的净利润分别为0.97亿元、1.63亿元、1.42亿元，2020年净利润较2019年下降12.90%。

　　从数据中不难看出，其2020年业绩有所下滑，但整体业绩较为稳定。五芳斋表示，2020年新冠疫情对其经营业绩产生了负面影响，粽子去年销量较2019年度减少562.10万千克，同比下降11.19%。

　　五芳斋毛利超过40%

　　2020年以来，尽管原材料、人工、生产所需水电费、相关税费、运输费等成本不断提高，然而五芳斋仍保持了40%以上的毛利率。根据招股书，2018年至2020年，五芳斋综合毛利率分别为45.24%、45.43%和44.57%。

　　五芳斋表示，2020 年度受新冠疫情及主要原材料成本上涨影响，公司综合毛利较 2019 年度减少 5,993.62 万元，下降 5.26%。2018 年度、2019 年度和2020 年度，公司综合毛利率分别为 45.24%、45.43%和 44.57%，总体保持稳定。

　　近年来，随着广州酒家（603043）、三全食品、【巴比食品(605338)、股吧】（605338）、一鸣食品（605179）、桃李面包（603866）等知名食品类品牌陆续上市，食品行业内部的竞争日趋激烈，以资本促发展的势头也愈发明显。从以上企业的毛利率来看，五芳斋毛利率较行业平均水平稍高。

　　持续发力年轻化营销

　　在营销层面，近年来五芳斋以其清奇的画风、深入人心的文案火爆全网。有网友称之为“最会玩的老字号”。

　　五芳斋一直致力于不断刷新年轻人对五芳斋的品牌认知。除了之前陆续推出的微电影、广告片，今年五芳斋端午期间再放新招，跨界国民手游王者荣耀，推出端午概念的“峡谷”礼盒，与年轻玩家擦出火花。

　　在端午期间，还与泸州老窖（000568）、小罐茶、王老吉、西麦、盒马等品牌联名，与抖音、腾讯等平台合作推出超品日等，加强巩固创新型品牌地位和优势。

　　值得关注的是，本次五芳斋上市拟募集的10.56亿元，其中有约4.65亿元分别用于“五芳斋数字产业智慧园建设项目”与“五芳斋研发中心及信息化升级建设项目”，进一步助力企业进行精准营销。

　　招股书中显示，五芳斋的餐饮业务未来三年还将继续扩张，至2023年，公司新设直营店将达到30家。此外五芳斋也在加紧布局淘宝、天猫、京东、苏宁等线上平台，结合大数据进行精准营销，希望使端午“粽子”文化走向更多年轻群体。

　　实际上，除了五芳斋，近年来有不少老字号品牌开始将目光转向资本市场，例如张小泉、德州扒鸡等，试图借助资本的力量进行转型扩张。

　　目前A股的“老字号”上市公司已经有近50家，主要集中在白酒、中药、餐饮和调味品等领域，如贵州茅台（600519）、海天味业（603288）、片仔癀（600436）、云南白药（000538）等。

　　但是理想固然美好，现实却十分骨感，更多的老字号企业却面临发展困局。由此可见，资本市场并非一片坦途，做了100年粽子的五芳斋能否玩好资本的筹码，还应拭目以待。