MCU芯片全球范围涨价缺货！板块领涨两市 国产厂商“百花齐放”迎替代新机会

　　7月20日，MCU芯片概念早盘持续拉升，随后全天保持高位震荡，截至收盘MCU芯片概念收涨约3.37%，领涨两市。板块中国民技术（300077）20CM涨停，北京君正（300223）涨超10%，乐鑫科技、中颖电子（300327）、芯海科技、【景嘉微(300474)、股吧】（300474）、士兰微（600460）等跟涨。

　　MCU是Micro Control Unit(微控制器)的简称，又称单片机，是把中央处理器的频率与规格做适当缩减，并将内存(memory)、计数器(Timer)、USB、A/D转换、UART、PLC、DMA等周边接口，甚至LCD驱动电路都整合在单一芯片上，形成芯片级的计算机，为不同的应用场合做不同组合控制。MCU在信号链中起核心处理作用，信号链是连接真实世界和数字世界的桥梁，是电子产品智能化、智慧化的基础。

　　2021年以来半导体芯片均出现不同程度的涨价缺货，而MCU是本轮芯片缺货中最严重的品类之一。MCU产品的正常交货期在8-10周左右，而目前包括英飞凌、恩智浦、意法半导体等在内的国际大厂均出现交期延长的情况，交期最多延长4倍。缺货状况下MCU渠道市场价格飞涨，以意法半导体为例，爆款型号的渠道价格较2019年涨幅近12倍。

　　MCU是在单芯片上实现基础的计算机系统，汽车、物联网强劲驱动

　　IC Insights预计2021年全球MCU市场160亿美元，年复合增速6.7%；汽车和工业是MCU市场的重要驱动力，根据ASPENCORE，MCU在汽车电子、工业/医疗、计算机网络、消费电子各领域销售额占比分别为33%、25%、23%、11%，下游领域广阔。汽车和物联网是MCU市场增长的重要驱动力，传统汽车单车用量在70颗以上，智能汽车单车用量有望超过300颗，将显着拉动MCU需求。

　　32位MCU市场国内厂商已崭露头角，逐步替代海外大厂份额

　　目前中高端MCU市场主要被意法半导体(ST)、恩智浦(NXP)、瑞萨(Renesas)、英飞凌(Infineon)、微芯科技(Microchip)等国外大厂垄断，国内厂商产品主要集中于消费电子细分品类。目前国内外32位MCU大多采用ARM Cortex内核，在ARM Cortex内核MCU市场中，兆易创新（603986）已经跻身国内前三，此外【中颖电子(300327)、股吧】、华大半导体、芯海科技、极海/艾派克、顶诺微电子等厂商也处于快速成长中。

　　MCU缺货仍在持续，国产替代进程持续收益

　　需求侧来看，全球疫情导致2020Q2客户大幅砍单，但后续汽车工控需求持续复苏，回补库存需求强劲，客户同时加大MCU下单量，目前整体呈现供不应求状态，以瑞萨电子为例，其库存水平从2020第二季度起就持续下降。

　　供给侧来看，欧美大厂产能普遍受到疫情影响无法满载，同时产能扩张进度几乎冻结，同时接连发生意法半导体大罢工事件、恩智浦/英飞凌/德州仪器的德州晶圆厂受到暴风雪冲击等影响，导致8位、32位MCU交期持续拉长。

　　MCU交货周期持续拉长，部分厂商交期已从12-14周拉长至26周以上，MCU交货压力持续。

　　在此背景下，部分国产厂商经多年积累，产品技术指标已经完全满足下游客户需求，在缺货背景下提供优质便捷的替代方案，下游终端厂商从本地服务效率、供货安全和产品质量等方面综合考量，也逐步备份本土厂商方案，或直接将海外供应商替换为本土厂商。同时在此前海外厂商占据优势的汽车和工业级别市场，国内厂商也逐步导入。

　　(资料来源：兴业证券研报-行业景气度高涨，国产MCU厂商进入高速发展期)