为何白马股还没有止跌

　　当前市场行情总体处于盘整状态，但市场分化却较为明显。传统白马股纷纷走低，甚至创出年内新低，相反，新能源、半导体、光伏等概念股却是频频走高，成为市场上闪闪发光的亮点。

　　实际上，近年来，上证指数之所以能够震荡走高，与白马股的上涨是密切相关的。这些白马股在机构的抱团之下，股价节节高升，不少白马股的股价甚至一再创出历史新高。也正是在这些白马股的带动下，近年来的股指也走出了上升的行情，整个市场表现为一种结构性的牛市行情。

　　虽然白马股大都是市场里的优质股，但任何股票的投资价值都是有瓶颈的，白马股的投资价值不可能被无限地放大。当白马股的股价炒到一定的高位的时候，股票的价格也就透支了股票的投资价值，白马股的投资风险因此而降临。抱团的机构们也不抱团了，大家作鸟兽散，相继逃离白马股。白马股也因此开启了下跌之旅。

　　而白马股之所以持续下跌，这是因为机构的逃离需要一个过程。而且也只有跌出空间来，才能对场外资金形成吸引力，让新的机构加盟进入。更何况，尽管白马股跌幅不少，但有的白马股的估值并不低，如贵州茅台（600519）的市盈率目前仍然站在40倍以上，这显然并没有低估，从价值投资的角度来看仍然偏高。这也是一些白马股目前还没有止跌的原因。