券商晨会精选：下半年会降息降准吗？

　　昨日，指数午后延续分化，沪指盘中重回3500点，创业板指跌幅收窄，食品加工、养殖业、白酒等大消费板块全天强势反攻，近期热门板块芯片半导体、光伏、锂电池整体回调，两市超3000家个股飘红，成交额已连续14个交易日突破万亿，赚钱效应较强。

　　截至收盘，上证指数涨1.05%，报3494.63点，深证成指涨0.77%，报14941.44点，创业板指跌0.98%，报3456.75点。

　　今日券商晨会上，中信证券、海通证券、国泰君安、山西证券针对市场、行业纷纷发表了看法。

　　中信证券：下半年要不要降息降准，货政报告如此回应(二季度货政报告点评)

　　2021年第二季度货币政策执行报告有八大看点。总体而言，报告显示当前通胀已经引起了央行的注意，除非国常会层面明确提及，否则下半年降息降准窗口或已关闭。国内经济恢复不稳定，增长动能持续性面临挑战，海外货币政策转向对我国货币政策或仍有制约，财政发力预计将成为下半年稳增长的主旋律。降准后债券市场在货币宽松预期和经济增速下行担忧之下实现了大幅上涨，或透支中长期逻辑，10年期国债到期收益率在2.8%面临底部约束。在财政发力预期逐步强化的背景下，不排除短期调整加大的可能。

　　海通证券：关注已经回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”

　　海通证券认为，操作策略上，在货币政策整体偏宽松大环境下，理性看待市场风格切换。建议价投和成长两种风格宜均衡配置。基于业绩弹性和价格动能，兼顾当前的盈利预测估值情况，把握节奏，关注已经回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”，如券商、稀土、海运等。另外，对于成长板块，需充分考虑产业逻辑、行业景气度以及公司的质地和估值。继续关注生物医药、新能源、核心科技等景气度和成长性较高的板块，短期回撤也是长期加仓的机会。

　　国泰君安：汽车利好不断，行业复苏确定性不断增强

　　国泰君安指出，汽车利好不断，行业复苏确定性不断增强。随着马来西亚等国家的汽车芯片工厂恢复生产以及国家对汽车芯片代理商的乱象整治，汽车芯片在生产以及渠道端的边际改善愈发明显，行业复苏的确定性不断增强。继续推荐“自主品牌+汽车科技+高景气度细分产业链”三条投资主线。

　　　山西证券：继续关注家电板块

　　山西证券指出，建议投资者适当关注军工概念。重点推荐的家电板块近期表现强势，建议投资者持续关注，推荐原因是房地产后周期逻辑释放，以及疫情再起导致上游原材料价格回落，家电板块或将继续反弹。此外，建议继续关注医药板块，结合增长率来看，板块目前估值基本处于极端低位，板块长期增长逻辑强劲，震荡休整后将迎来下一轮上涨，重点关注创新药概念和消费医疗板块，预计相关板块将迎来中期反弹。