派思股份：原实控人履约补偿 公司整体盈利能力将大幅提升

　　6月24日晚间，派思股份(603318)发布公告，公司与股东派思投资签署《应收账款转让协议》，将因日常经营业务产生的公司及派思香港应收款项等债权按评估值转让给派思投资。

　　据悉，本笔应收账款原值约为人民币76,609,569.25元，已计提减值准备37,281,597.43元，账面净值约为人民币39,327,971.82元。本次转让价格按应收账款评估值人民币76,609,569.25元确定。本次转让对价将由派思投资在协议签署后15日内向上市公司支付。

　　原实控人变样补偿 改善上市公司财务状况

　　本次交易受让方大连派思投资有限公司法定代表人谢冰正是上市公司原实控人。去年6月，上市公司原控股股东派思投资等签署关于派思股份29.99%股份转让框架协议书的补充协议书，派思投资及其一致行动人承诺，认可水发众兴集团为派思股份的控股股东、对派思股份拥有控制权。公司控股股东由派思投资变更为水发众兴集团、公司实控人变更为山东省国资委。

　　双方签订协议时，转让方和谢冰承诺派思股份2022年度、2022 年度和2022年度经审计的净利润分别不低于人民币 5000 万元、人民币6000万元和人民币7000万元，三年累计承诺净利润1.8亿元。如若不能实现，转让方和谢冰将参考差额和相应的财务指标及同期贷款利率进行补偿。

　　显然，2022年派思股份业绩并不如人意，业绩亏损给公司财务造成了一定压力，原实控人谢冰承诺的补偿也迟迟未见声响。本次派思投资与派思股份签署《应收账款转让协议》可以看作是谢冰履行承诺，对派思股份业绩下滑给出了变样的补偿方案。协议签署之后，上市公司应收账款数额降低，避免了再次计提相关应收账款减值损失准备的风险，优化公司资产结构；此外回收的现金可以补充公司账面现金，缓解现金压力，改善公司现金流状况，为公司接下来的运营扩张提供资金保障，提高公司运营效率；本次交易完成后，上市公司已计提的资产减值损失需要进行会计冲回处理,预计会对上市公司本年度业绩产生积极影响，助力本年度公司扭亏为盈，造就上市公司、原实控人谢冰以及投资者三赢的局面。

　　天然气景气周期 子公司新晋产能潜力十足

　　目前，整个天然气行业仍处于上行阶段，虽说疫情对天然气的需求产生了一定影响，但并不改变其上升趋势。权威人士表示，“2022年，天然气消费量占比一次性能源消费总量达到9.2%，预计2025年天然气消费量占比将超过10%”。中信建投认为，国内天然气消费未来几年仍将维持10%~15%的中高速增长，天然气行业增长具有长期确定性。

　　根据“十三五”规划，2022年我国天然气产量将达2070亿方(常规天然气1670亿方，页岩气300亿方，煤层气100亿方)，2022~2022年行业复合增长率为13.65%。但就目前国内产能而言，国内开采增速远不及规划，对外依存程度只增不减，2022年进口天然气1329.92亿方，同比增加7.1%。

　　此外，为进一步优化国内能源结构，5月18日，国家关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见出台，《意见》指出要支持民营企业改革发展，深化天然气市场化改革，打破垄断实现竞争性环节市场化，从全产业链促进天然气企业经营效率的提升。

　　在此背景下，深耕天然气领域拥有国资背景的派思股份势将迎来新一轮发展机遇，6月11日，派思股份旗下子公司鄂尔多斯市派思能源有限公司的110万方液化天然气项目在经过6个月的试运行后依法正式投产。据了解，该项目在试产期间表现喜人，一季度得益于新项目上市公司实现营收1.38亿元，同比上升144.81%，业绩增长明显。公司现实控人水发众兴集团亦对此寄予厚望，5月份，水发控股集团再次向派思股份子公司鄂尔多斯市派思能源有限公司增资4.5亿元用于提升鄂尔多斯派思的盈利能力，预计鄂尔多斯市派思产能将迎来更大的增产空间，从而改善公司整体盈利能力，公司2022年大概率实现困境反转，重获新生。