新债上市的价格由谁决定？溢价率高的新债，一定不能申购吗？

最近一段时间上市的新债大多表现不错，甚至有些大肉签上市以后，一签的收益能有个五六百块，这样的收益率已经非常不错了。

当然，虽然大部分新债上市好像都能赚到钱，但还是有破发的新债出现，这就让一些投资者摸不清楚情况，同样是新债，为什么上市以后的表现能够相差这么多呢？

新债价格由什么决定？

小编身边的朋友，只要是在理财的几乎都会参与新债申购，本身而言新债申购没有什么门槛，风险相对来说比较低，因此受到了不少投资者的追捧。

上面说到了，有的新债上市以后能赚个五六百，有的赚的少就算了，甚至还有可能跌破发行价。这个时候就有一些朋友纳闷了，新债上市后的价格表现，到底是根据什么来决定的呢？

其实，影响新债价格的主要因素就是转股价值，转股价值越高的，新债上市以后的价格表现就会越好，这个并不难理解。

这里说的新债，是上市公司发行的可转债，它有一般债券的属性，有票面价格跟利率，同时也可以按照约定转为上市公司的股票，这是影响可转债上市以后价格表现的关键。

所谓的转股价值，简单点来说可以这么理解，当正股价格高于可转债的转股价格的时候，就存在了套利的空间，正股价比转股价高的越多，新债上市以后涨的也就越多。

当然，正股价低于转股价的情况也不是没有，不过市场上一般都会给予新债一定的溢价率，这个溢价率是分行业以及发债公司的具体情况而定。

一般来说，只要溢价率没有超过15%，那么转债破发的风险相对来说就不会很大，当然这个也没有绝对的说法。

溢价率这个指标现在交易软件上面都能很直观的看得到，溢价率越低，转股价值就越高，新债上市后的价格表现就可能越强。

是不是溢价率高的新债不要申购？

现在申购新债以前，大家都可以在软件上面看到这只新债的溢价率，就算看不到，大家看一下转股价与正股的价格一对比也清楚。

上面也说到，溢价率高的新债，上市以后的价格可能不会太高，甚至还有破发的风险，那么是不是说溢价率高的新债就一定不能申购呢？

其实这个并不是这么绝对，新债申购到上市，有差不多一个月左右的时间，在这段时间里面正股的价格会怎样变化根本预测不到。

现在看起来溢价率高的转债，等到它上市可能正股价格会上涨不少，同理现在看起来溢价率低的转债，等到它上市正股的价格也可能会下跌，关键还是在这一个月左右的时间里面，正股的价格如何变化。

而恰恰预测股价的变化对于咱们普通人来说难度很大，真有这个能力自己去买股票会比打新债赚得多。

因此在申购新债以前，溢价率只是其中的一个参考指标，溢价率的低的只能说容错率高一点，正股价格跌一点问题不大。

想看转债值不值得投资，主要还是看发行这只新债的上市公司，它的经营状况以及目前的环境怎样。

上市公司如果不存在太大的问题，那么在短期内它的股价一般就很难出现较大的跌幅，对于转债这种兼具债股双属性的投资产品来说，稳定也很重要。

其次，也可以看看债券本身的属性，票面利率是多少，赎回价如何，债券的评级怎样等等，都可作为大家申购的参考。

当然了，目前可转债如果只打新的话，风险依然不是很高，还是很适合没有什么投资经验的投资者。