创业板注册制激发新活力 备战改革新机遇

　　中国基金报记者 陆慧婧

　　随着创业板注册制改革落地，制度红利加速释放，整个板块也迸发出前所未有的新活力。今年以来，创业板指数大涨36.95%，大幅跑赢上证50、沪深300、中证500等主流指数。

　　在创业板注册制改革如火如荼推进之际，作为应运而生的基金产品――富国创业板两年定开混合近日获批，并于7月7日正式发行。该基金拟任基金经理曹晋经历了2010年至2022年整个完整移动互联网创新周期。曹晋表示，创业板更代表中国经济发展方向，看好创业板未来发展前景。

　　创业板战略配售基金

　　获批发行

　　6月12日，正式发布的《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》明确支持和鼓励符合创业板定位的创新创业企业在创业板上市，并支持传统产业与新技术、新产业(300832)、新业态、新模式深度融合，在更深层次上推动释放市场活力。创业板试点注册制推动下，多层次资本市场进一步完善。

　　同期推出的创业板两年定开基金无疑也是此次改革下最闪耀的“明星”，除了基金资产80%以上投资创业板股票，力争分享改革红利之外，可参与战略配售也是创业板两年定开混合基金最受关注的亮点。

　　据曹晋介绍，富国创业板两年定开混合具备创业板优先战略配售权。根据基金招募说明书，基金在两年定开封闭期内可以投资通过战略配售取得的股票，战略配售获配股票的最长锁定期及减持期不晚于投资时所处封闭期的剩余期限。

　　“在战略配售投资策略上，首先是筛选出能够参与战略配售的企业;其次，基于基金两年封闭期，会重点关注在封闭期内有较快盈利增长，并且具备稳定现金流、能够创造绝对收益的投资标的。此外，在具体参与战略配售的比例上，先期投资过程中，会投入一定比例的资金参与战略配售，实际参与比例还视最终获配情况而定。”曹晋说。

　　按照目前发行的节奏，率先首发募集的富国创业板两年定开混合或将有机会参与首批创业板注册制后申请IPO的32家公司的战略配售。

　　优质公司投资价值凸显

　　在2014年初加入富国基金前，曹晋先后有加拿大毕马威会计师事务所会计咨询部分析师、汇丰晋信基金经理、汇丰晋信投资部总经理助理的从业经历。他目前管理富国中小盘、富国通胀通缩主题、富国国家安全主题等3只基金，是一位善于沿着成长周期寻找投资机会的基金经理。

　　曹晋在投资中淡化择时，持仓集中度较高，敢于重仓持股，通过提高不断深入研究和跟踪成长确定性来补偿组合的短期波动。他说，在创业板投资时，更关注企业盈利的增长，包括企业收入增长、发展潜力、护城河成长等。

　　在曹晋看来，未来A股发展会越来越倾向于纳斯达克化。“上证指数以石油石化、地产、金融类企业为主，更多代表了2008年以前的经济结构。未来中国经济发展会越来越看重质量，而不是经济总量的增长，代表新经济方向的消费、医药、科技、高端制造、新材料就是经济转型的大方向，创业板指数也会逐渐更成为更具代表性的指数，可类比美国纳斯达克市场。”

　　创业板试点注册制也将彻底激活市场活力。曹晋表示，创业板试点注册制将提高上市效率，吸引优质高新技术企业、战略新兴企业在创业板上市。未来，创业板上市条件更强调盈利，中长期看，头部优质公司的投资价值将更加突显。注册制改革之后，创业板的涨跌幅从10%调整为20%，对于一些比较有经验的或资金量比较大的投资者来说，如果能够筛选出比较好的公司，获得超额收益的可能性更大。而对于一般的投资者来说，可以通过创业板主题基金分享改革红利。