肖钢：未来发展数字资本仍面临六个挑战

　　7月7日，浦山讲坛第19期暨CF40 孙冶方悦读会第14期今日开讲，证监会原主席肖钢，中国证监会原副主席、现任孙冶方经济科学基金会理事长李剑阁，中国证监会原副主席，现任美国杜克大学校董、法学院客座教授高西庆出席讲坛并发表演讲。共同总结中国资本市场30年发展历程中的经验教训，并探讨新历史机遇下的发展战略。

　　肖钢表示，未来在发展数字资本市场的方面，我们仍然面临不少的挑战，其中概括为六个方面。

　　第一个方面，全球化竞争的挑战。我们的证券基金机构，在IT方面的投入还是不足的。特别跟国外一些发达国家的证券公司、基金管理公司相比，我们在科技方面的投入还仍然不足。

　　第二个方面，与数字货币的融合也面临挑战。现在不少国家都在研发法定数字货币，将来法定数字货币发行以后，它和资本市场怎么融合，以及会带来哪些根本性的变化，都是有待解决的问题。

　　第三个方面，我们资本市场的一些科技型的企业和金融机构，就是科技公司和金融机构他们怎么混业，这个问题越来越突出。

　　不少的科技公司在从事资本市场的业务、金融的业务。我们的金融机构，包括证券基金等机构也要实现数字化转型，有的金融集团实际上也要转变为一个科技公司。所以这两者相互融合，相互竞争，相互混业这种新的情况就比比皆是。这对我们整个金融业、金融市场的发展、金融风险的防范提出新的课题。

　　第四个方面，面临监管的挑战。在数字经济、数字金融，特别是数字资本市场发展的情况下，怎么样形成一个新的监管框架、监管手段和监管工具，改进监管的方法，这个和传统的市场监管相比，就面临很不同的新的形势。

　　第五个方面，就是消费者的保护，投资者的保护，这个任务越来越繁重。在数字金融、数字资本市场发展的条件下，有的产品，有的业务它的边界越来越模糊，我们的法律法规也跟不上。在这种情况下怎么样保护好投资者跟消费者，也是一个很大的问题。

　　第六个方面，数字资本市场的发展还面临组织变革的问题。最典型的比如虚拟资产交易所，将来势必是会发生的。对这样的组织机构变革，怎么样来对待，也是我们可能会需要遇到的问题。

　　肖钢认为，对于数字资本市场的发展，目前很多问题还有争论，比如说垄断的问题，发展路径的问题，去中介化的问题，信息披露的问题，投资者的普惠性和适当性怎么平衡的问题。

　　因此，需要达成四个共识。第一个是，我们发展数字资本市场必须坚持开放、包容、共享、公平的原则。按照数字化的思维建设数字资本市场，不能关起门来搞发展。第二个是，我们要积极拥抱新技术，审慎地创新业务的模式，融合互联网公司和国际同行的经验，加快资本市场和科技融合。第三个是，要促进数据互联互通，营造一个公平的市场环境。第四个是，紧紧围绕实体经济的需求，来进行数字化创新。（ 刘娜）