听央妈的话：央行货币政策委员会1季度例会讲了什么
2022年，新冠肺炎新毒株-奥密克戎逼得香港躺平后，大陆在2021年保持较好的“动态清零”政策也面临着前所未有的挑战。不少城市被迫按下暂停键，生产生活都受到了极大的影响。
央行货币政策委员会在2022年1季度例会上，用“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力来描述当前严峻的宏观经济形势。显然，新冠疫情持续、多点、快速爆发及以冻结人员流动为核心的防疫管控措施，导致了消费需求继续收缩，也对生产供给产生了明显冲击，更糟糕的是新冠疫情的反复造成的不确定性，导致了预期转弱。消费者怕没钱了不敢消费了，企业怕卖不出去了不敢投资和生产了，这就容易掉坑里了。
对经济形势的判断结论，最直接的反映就是信贷增长政策导向。央行货币政策委员会从三个方面给大家吃定心丸：信贷总量增长稳定、货币供应量和社融规模增速同名义GDP增速匹配、宏观杠杆率基本稳定。这么看，全社会金融去杠杆、挤泡沫的措施会趋于缓和；但要把房地产这把“夜壶”再拿出来，再大力发展房地产从而继续给全社会加杠杆的可能性，那是不要想了。
央行的算盘，是要引导金融机构把信贷资金投到小微企业、科技创新和绿色发展上，将货币的“大水”精准滴灌到这三个方向。
为了保障金融机构落实央行信贷投放导向，央行要求大银行服务重心下沉，小微企业贷款两增两控的监管要求大概率将持续下去；要求中小银行聚焦主责主业，也就是服务当地社会发展、支持实体经济增长、拓展小微企业贷款。同时，央行也给银行业释放了利好，就是支持银行补充资本，给银行业新增信贷投放补充弹药。不过这对股民来说就是个坏消息，大概又有一堆中小银行要陆续上市，摊薄大A股的资金量。
为了确保金融机构信贷投放的普惠性质，央行在利率政策导向上的措施很直白，就是要控制存款利率，禁止金融机构打存款价格战，从而稳定银行的资金成本，再加上取缔行业不合理收费，进而推动银行业继续降低贷款的综合成本。
更进一步地，央行还对金融机构信贷投放的客群导向予以明确，要求金融机构增加制造业中长期贷款，响应制造业强国的高层战略；完善绿色金融体系，响应碳达峰、碳中和的国家战略；以及，合理分配投向民营企业的信贷额度，央行原文叫“对民营企业的贷款投放要与民营企业对经济社会发展的贡献相匹配”，翻译过来就是对民营企业的信贷投放总量要增长、结构要优化，至于哪些民营企业对经济社会发展的贡献大，就靠金融机构的政治觉悟去分辨了。
然后，针对近来大型房地产企业纷纷爆雷，导致大量购房者惶惶不安、可能导致社会不和谐的情况，央行要求一是维护住房消费者合法权益，二是满足购房者合理住房需求。怎么维护购房者的合法权益？当然是保交楼。为保交楼，金融机构该放的开发贷还得放。怎么满足购房者合理住房需求？当然是保障刚需购房者的按揭贷款额度。
附：央行货币政策委员会1季度例会的主要内容（每段标题为本人添加）
经济形势判断。当前国外疫情持续，地缘政治冲突升级，外部环境更趋复杂严峻和不确定，国内疫情发生频次有所增多，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。
货币政策定性。要稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健的货币政策实施力度，增强前瞻性、精准性、自主性，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。
信贷增长政策。进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。
“精准滴灌”方向。结构性货币政策工具要积极做好“加法”，精准发力，用好普惠小微贷款支持工具，增加支农支小再贷款，实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，综合施策支持区域协调发展，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持。
金融稳定措施。深化金融供给侧结构性改革，引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，支持银行补充资本，共同维护金融市场的稳定发展，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。
利率政策导向。完善市场化利率形成和传导机制，优化央行政策利率体系，加强存款利率监管，着力稳定银行负债成本，发挥贷款市场报价利率改革效能，推动降低企业综合融资成本。
汇率政策导向。深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，加强预期管理，把握好内部均衡和外部均衡的平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
金融支持实体。构建金融有效支持实体经济的体制机制，完善金融支持创新体系，引导金融机构增加制造业中长期贷款，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。
住房信贷政策。维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。
金融开放政策。推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。
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