惠发食品：上半年扣非净利润同比增长86% 食材供应链服务能力提升

　　【惠发食品(603536)、股吧】（603536）8月20日披露2021年半年度报告。公司上半年实现营业收入4.77亿元，同比增长26.31%；归属于上市公司股东的净利润-565.91万元，较去年同期增加4072.88万元，同比增长87.80%；扣除非经常性损益的净利润较去年同期增加4027.09万元，同比增长86.03%。报告期内销售收入、回款增加，公司经营活动现金净流入159.21万元，较去年同期现金净流出2101.66万元明显改善。分季度看，公司Q2全面复工复产后出现较快的同比增速。单季度营收实现金额3.16亿元，同比增长45.91%；净利润扭亏为盈，实现金额1009.28万元。疫情对公司业务的影响正在逐步降低。

　　公告表示，受鸡肉类原材料价格下降幅度较大的影响，导致产品成本降低，毛利率出现上升；同时，受销售收入增加的影响，净利润出现大幅度上升。综合导致报告期内公司利润情况出现上升趋势。

　　原材料价格回调 成本端带来盈利改善

　　2021年以来，速冻调理食品行业企业面对上游的强势卖方市场，成本端持续承压。对惠发食品而言，2021年受主要原材料鸡大胸采购价格大幅上涨的影响，成本增加超过4000万元，由此减少产品利润金额。2021年，受新冠疫情对餐饮行业的冲击和上半年肉鸡出栏持续增加，鸡产品价格大幅下降，利好下游企业利润改善。惠发食品毛利率同比提升4.84个百分点至17.81%。

　　有机构认为，随着疫情影响消退、下游餐饮复苏，当前肉鸡价格逐步恢复。但从全年看，行业整体供给压力依然较大。2021年我国祖代更新量约122万套，远超正常年份行业供需均衡所需，同比大幅增长67%。同时，生猪产能逐步恢复，鸡肉的替代性需求将减弱。预计2021年禽链价格将有所下降，鸡肉平均价格表现偏弱。

　　另一方面，惠发食品2021年上半年因预付进口原材料款，导致预付款项期末余额较去年同期增加121.48%至2085.36万元。即公司在提前锁定价格和付款政策的同时，达到提高资金需求的预测能力和资金配置能力，降低资金的需求集中度的目的。

　　围绕食材供应链服务 持续深耕终端销售

　　惠发食品自2021年开始，逐步推进全食材、全品类的餐饮食材供应链建设，为餐饮、团餐、校餐、军供等终端消费者提供一站式的全品类的食材供应链服务，由传统的食品加工制造型企业向餐饮食材供应服务型企业方向发展，打造健康食材供应链。公司通过设立具备供应链业务能力的控股参股公司，布局华北、东北地区市场。去年该类业务贡献收入约6941万元，占当期营业收入的比例为5.74%。本报告期内，供应链模式收入约3464万元，占当期营业收入的比例为7.34%。

　　今年上半年，公司不断加大餐饮食材供应链服务方面的市场开拓力度，通过社区团购、生鲜配送、团餐配送、线上直播等多种途径，为团餐、校餐、社区等等终端消费群体提供一站式的全品类的食材供应链服务来扩大销售收入。同时，公司通过建立面向终端消费者和经销商的食材一站式服务终端和服务体系，积极开拓C端市场，提升流通渠道服务消费者的配送能力和营销能力，打通服务最终用户的“最后一公里”，提升品牌知名度、提升公司分销能力和渠道掌控力度，构建公司全食材的定制化服务和快速配送能力。

　　未来，公司的食材供应链平台有望形成“前端有健康优质食材供应、中端有中央厨房、后端有面向企事业、学校、医院等机构的团餐、社区新零售以及出口贸易”为一体的全产业链融合模式，支撑公司盈利能力的可持续性增长。