盘后交易是指什么？盘后市场的优缺点

盘后市场的优缺点：至于盘后交易为何开始受到重视？一是公司常在正常交易时段之外，揭露盈余或其它相关的重大讯息，以便投资人分析信息；可是ECN的出现，会导致可利用ECN的机构投资人先行反应这些讯...

　　盘后交易指在正常营业时间外之交易。一般在正常营业时间（美东时间早上9：30至下午4：00）内交易，经纪公司会将您的委托单送至那斯达克交易所的市场作手（market-maker）－ 经纪自营商（broker-dealer）、或纽约证交所的专业经纪人（specialists）来执行买卖交易。可是盘后交易则是透过电子通讯网路（Electronic Communications Networks），自动撮和买卖。比如：A君要以US$195卖出 YAHOO (YHOO) 100股，而正好B君要以US$195买入 YAHOO (YHOO) 100股，此时计算机将自动撮和此笔交易。现在只有少数特定经纪商提供此项服务，格林证券提供盘后交易的时间为美东时间下午4:00至5:30。

　　盘后交易一定下限价单，且一定打电话到美国格林证券由我们的营业员亲自为您下单。

　　盘后市场的优缺点

　　至于盘后交易为何开始受到重视？一是公司常在正常交易时段之外，揭露盈余或其它相关的重大讯息，以便投资人分析信息；可是ECN的出现，会导致可利用ECN的机构投资人先行反应这些讯息；基于商机或是管理的必要性，盘后交易的日趋活络以及一般投资人的加入，更是势在必行。第二就是由于国际化的投资环境，一定由于应不同地区的交易时段。

　　而透过ECN交易，还具有一些在集中市场或是Nasdaq市场交易中没有的优点。ECN基本上是一种交易系统，可供订户输入限价的委托单，还能揭示委托单的价格与数量，供所有订户查询；在此没有集中市场中的专业会员(specialist)及Nasdaq的造市者(market maker)要赚取买卖的价差(spread)，也没有证券经纪商要收取手续费，所以ECN的交易者可透过信息的揭露，得到较好的价格；交易者还能够透过议价的功能，匿名撮合对本身最有利的价格与数量。另外，还能够保留委托规模(reserve size order)，仅显示交易数量的部分委托。所以ECN导致投资人在交易的时段或交易的管道上，有了更多的弹性与选择。

　　可是，投资人在盘后市场交易时，也一定注意所面临的价格剧烈波动的风险及流动性风险。由于ECN缺乏集中市场中的专业会员及Nasdaq中的造市者，不能提供创造市场价格及流动性的功能，尤其是面临交易量小或流动性差的股票。