跌破净资产 股价跌破每股净资产，可以入手吗？

　　跌破净资产，每股净资产大于股价，被称为破净股。用财务指标选股就是选市盈率小于1的股票。如果只用这一个指标作为买卖的条件，就需要反复考虑。当股价跌破每股净资产时，往往被误认为套利机会。其实缺乏全局思维。破净股数量的变化可以反映不同的市场阶段。比如网上数据显示，截止2021年9月12日，有283家A股公司股价跌破净资产，创下2008年以来新高。随着大盘见底，破净股数量逐渐减少，到今年3月15日，破净股数量减少到141只。如果股市进一步上涨，破净股数量会进一步减少。关于股市想要了解更多的可以看下什么是利息资本化

　　因此，我们可以发现，当市场下跌严重时，大多数投资者持悲观态度，风险偏好低，估值低。当破净股数量达到历史高点时，基本可以判断市场已经到了大周期的底部区间。一般情况下，股价很少低于每股净资产，市场具有价值发现功能。自然会有足够的买入量，让股价保持在每股净资产以上。但当市场低迷时，交易活动大幅下降，买入不足，会使部分股票价格跌破净资产。所以越是破股，市场越是低迷，越容易见底反弹。

　　当然，随着市场的复苏，整体估值已经修复，部分断网股票的股价必然会回归到每股净资产。但是，这种断网股票的股价上涨是因为跌破净资产导致的修复还是市场风险偏好的改善？在大周期底部，除了观察破净股的数量，还可以看看低价股的数量。牛市的特点之一就是淘汰低价股，10元以下的股票很少见到。当10元以下的股票满屏时，无疑也可以判断市场非常低迷。

　　只要没有退市风险，在目前的阶段，破净股可以作为大周期底部的选择方向，长期持有，未来基本能收获利润。需要注意的是，以股价水平为例，银行股票长期处于破净股状态。最近发现，一只银行股票的价格接近历史新高，但仍低于净资产。从空间上看，高位破净股股肯定不如低位。据观察，破净股主要集中在银行、地产、公用事业、交通运输等，破净对于某些股票本身就是常态的事情，套利空间就会很小。摆脱由于市场恐慌导致整个市场估值大幅下降的极端情况，如果一张票长期破净是有道理的。

　　1、市场不认可资产质量。100亿现金，100亿固定资产，100亿商誉，资产质量肯定不一样。所以充满善意的影视股基本都是冬天破的。

　　顺便问一下，为什么银行已经毁了很久了。一方面是因为资产基数太大，需要很多市值才能维持净值，市场可能没有那么多资金；第二，市场不认可银行，的资产质量，潜雷没有体现在台面上。

　　2.流动性差的流动性折扣。理论上，如果破净你可以买入股票，然后卖出相应的资产进行套利。但除非你是巴菲特，否则你不可能成为控股股东。在资产中，现金应收账款等流动性高、资产占比低的公司应该有折扣。