容汇通用锂业科创板IPO已获上交所受理
江苏容汇通用锂业股份有限公司(以下简称“容汇锂业”)科创板IPO已获上交所受理，本次发行上市保荐机构为东吴证券。
容汇锂业主要从事基础锂产品及深加工锂产品的研发、生产和销售，主要产品包括碳酸锂和氢氧化锂，应用于锂离子电池材料、锂离子电池电解质材料的生产与研发。
2017年至2020年6月，公司实现营业收入分别为8.28亿元、6.74亿元、6.37亿元、1.35亿元；同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为2296.17万元、9843.24万元、2345.91万元、-5191.75万元。
容汇锂业控股股东和实际控制人为李南平、陈梦珊夫妇，截至本招股说明书签署之日，李南平、陈梦珊夫妇合计持有公司17359.965万股股份，占公司发行前总股本的42.43%。李南平现任公司董事长，陈梦珊现任公司副董事长、总经理。
容汇锂业选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第(四)款所规定的市值及财务指标，即“(四)预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”，作为首次公开发行并在科创板上市的具体上市标准。
容汇锂业本次拟发行不超过13637.8333万股，拟募集资金为9.24亿元，本次发行募集资金扣除发行费用后，拟投资于年产6.8万吨电池级氢氧化锂、6万吨电池级碳酸锂工程(一期工程)。
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容汇锂业是一家新三板摘牌公司。2016年5月20日起，容汇锂业股票正式在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，于2018年3月22日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。
对于本次登陆科创板，容汇锂业坦言海存在以下风险：
(一)公司2020年上半年亏损且存在持续亏损的风险
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司归属于母公司所有者的净利润分别为2296.17万元、9843.24万元、2345.91万元和-5191.75万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1976.73万元、9001.59万元、2193.54万元和-5213.78万元，预计公司2020年度亏损。
公司2020年上半年亏损的主要原因系受疫情影响，一季度开工严重不足，又恰逢进入行业调整期，锂产品销售价格持续下降。
未来若由于国际政治经济环境、国内宏观经济形势、新冠肺炎疫情、行业政策、行业竞争加剧、上游原材料价格波动、下游市场需求波动、战略客户需求未及预期、在手订单无法按期执行等原因可能对公司经营业务产生影响，并导致公司经营业绩继续亏损。
(二)国家产业政策调整的风险
近些年，国家出台了一系列扶持新能源及新能源汽车发展的行业政策，新能源及新能源汽车行业取得了较快发展。在国家政策的有力支持下，我国新能源汽车的产量从2012年的1.25万辆增加到2019年的120.60万辆。
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在国家产业政策的推动下，新能源汽车行业未来将持续快速发展，将带动锂离子电池行业持续稳定发展，从而为公司所在锂产品行业的健康、持续和稳定发展提供良好契机。
目前新能源汽车的销量对国家产业政策、补贴政策、汽车上牌政策、充电网络建设等依赖较大，如果未来国家对新能源汽车相关政策进行大幅调整或政策不能得到有效落实，以及国家在行业不同发展阶段制定产业调整政策，可能会对新能源汽车的产销量产生较大影响，从而对公司所处的锂离子电池行业以及锂产品行业产生不利影响，并可能对公司业务规模和经营业绩造成一定程度的不利影响。
(三)产品价格波动的风险
公司主要产品碳酸锂和氢氧化锂广泛应用于新能源汽车动力电池、储能电池、消费电池等锂离子电池产品。报告期内公司碳酸锂产品的销售均价分别为81081.66元/吨、69301.76元/吨、66032.22元/吨和38100.94元/吨。
公司氢氧化锂产品在2018年末投产，氢氧化锂2019年度和2020年上半年的销售均价分别为63422.30元/吨和41223.04元/吨。
2018年2月，国家对新能源汽车补贴政策进行了调整，补贴政策的变动导致锂离子电池产业链内企业中短期承压，锂产品价格在2018年4月开始逐步下行。2019年3月补贴政策进一步调整并逐渐退坡以及受2020年初新冠疫情的影响，锂产品价格进一步承压下行，至2020年8月开始，碳酸锂价格开始企稳回升。
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全球新能源汽车的发展规划、新能源整车厂与动力电池企业的积极扩产布局以及国内外相关的行业政策将有利于新能源汽车行业中长期健康发展，锂产品消费量有望继续受到新能源汽车行业、储能行业、消费电子行业市场需求增长驱动。但如果锂产品价格继续下降，将对公司经营业绩产生不利影响。
(四)主要原材料价格波动的风险
公司碳酸锂与氢氧化锂产品的主要原材料为锂精矿、卤水碳酸锂、硫酸、纯碱和氢氧化钠，其中锂精矿占生产成本的比重较高。
2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，锂精矿的采购均价分别为4358.46元/吨、4826.39元/吨、4163.39元/吨和2938.81元/吨，锂精矿成本占公司生产成本的比重分别为54.33%、59.92%、60.71%和61.68%。
因此，锂精矿的价格波动对公司生产成本及经营成果有一定影响，如果公司不能通过合理安排采购来降低锂精矿价格波动的影响，将对公司经营业绩产生不利影响。
(五)公司与韩国SKI合作的风险
2020年10月，公司与韩国SKI签订了碳酸锂与氢氧化锂长期供应协议，确立了长期合作关系。根据协议，公司成为其锂盐供应商，2020年四季度至2021年12月31日将累计向韩国SKI指定的在其供应链内的企业提供不低于10900吨且不高于20500吨锂盐产品。
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2022年至2027年期间，公司将与韩国SKI在上一年的11月15日前确定下一年的碳酸锂与氢氧化锂的供应量，暂定2022年至2027年将累计向韩国SKI指定的在其供应链内的企业提供不低于54,100吨且不高于172,700吨锂盐产品。
如果韩国SKI由于自身战略或客观原因减少或推迟对公司的采购，可能导致发行人未来的销售收入减少、建设的生产线出现产能利用率偏低乃至闲置的情况。在该等情况下，发行人的持续经营能力将受到不利影响。提请投资者特别关注该事项引致的相关风险。
(六)公司与德国大众合作的风险
2019年7月，公司与德国大众签订了《德国大众和容汇锂业关于锂产品的战略供应协议之谅解备忘录》，拟于2022年一季度起的十年内，公司将以九江容汇和宜昌容汇为生产基地向德国大众或德国大众指定的一级供应链内的生产商供应氢氧化锂产品。
如果约束性供应协议未能签署，或德国大众由于自身战略或客观原因减少或推迟对公司的采购，可能导致发行人未来的销售收入减少、建设的生产线出现产能利用率偏低乃至闲置的情况。在该等情况下，发行人的持续经营能力将受到不利影响。提请投资者特别关注该事项引致的相关风险。
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(七)西藏麻米措尚未取得采矿权证的风险
公司持有西藏麻米措12.60%的股权，公司持有西藏麻米措的目的在于未来能稳定地获得国内优质的锂资源，实现一定的资源保障，并充分利用公司自有的专利和技术构建适合于麻米错盐湖资源开发的知识产权体系，进一步提高公司核心竞争力。
西藏自治区自然资源厅已向西藏麻米措出具了《采矿权使用费、价款收取通知》(以下简称“该通知”)，该通知上记载矿山名称为西藏阿里麻米措矿业开发有限公司西藏阿里改则县麻米错盐湖矿区锂硼矿；矿山采矿许可证号为C5400002020045210149743；有效期起止为2020年4月30日至2030年4月30日。
截至本招股说明书签署之日，西藏麻米措尚未取得西藏阿里麻米错盐湖采矿权证的纸质证书，并可能存在公司长期股权投资减值的风险。
(八)新能源汽车动力电池技术路线变化的风险
目前，国内新能源汽车动力电池技术体系以锂离子电池为主，凭借较高的安全性，磷酸铁锂主要应用在纯电动和插电式混合动力商用车。
受国家对锂离子电池能量密度的要求，以及海外主流车厂和电池厂对镍钴锰酸锂及镍钴铝酸锂三元锂离子电池技术路线的青睐和规划，三元正极材料在新能源汽车动力电池上近几年市场份额占比不断提升，并随着三元锂离子电池技术的不断进步，其将在新能源汽车占比最大的乘用车市场占据大多数的市场份额。
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如果以锂离子电池为主的新能源汽车动力电池主流技术路线发生变化，可能会对锂离子电池三元正极材料的市场需求产生一定程度影响，对公司产品切换的灵活性提出更高的要求，并可能对公司的持续经营产生不利影响。
(九)毛利率下降的风险
最近三年及一期，公司的主营业务毛利率分别为41.13%、29.38%、20.65%和2.71%，出现了一定幅度的下降。
随着未来新能源汽车行业的快速发展，更多的企业和资本将进入该领域，同行业企业数量的增多及规模的扩大，行业的供求关系将可能发生变化。
如果公司无法长期维持并加强在技术和工艺水平方面的竞争优势、不能进入到全球领军车企与锂离子电池供应链体系、不能获得长期稳定的战略客户订单、不能充分地释放锂产品有效产能从而产生规模效应、不能建立产品销售价格与原材料采购价格的有效变动机制，将使得公司毛利率存在继续下降的风险。
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