贵州茅台总市值逼近18000亿元 超越工商银行居两市首位

此前多家券商机构给贵州茅台给出最新评级，均为“买入”或“强烈推荐”。其中，招商证券给出的目标价最高，为1519元并维持“强烈推荐-A”的投资评级。

贵州茅台(600519)今日早盘股价走高，股价再创历史新高，总市值逼近18000亿元，超越工商银行居两市首位。

此前多家券商机构给贵州茅台给出最新评级，均为“买入”或“强烈推荐”。其中，招商证券给出的目标价最高，为1519元并维持“强烈推荐-A”的投资评级。

中信证券：上调茅台1年目标价至1500元 维持“买入”评级

中信证券上调茅台1年目标价至1500元，坚定推荐，维持“买入”评级。贵州茅台昨日晚间发布2022年年报，营收为854.30亿元，同比增长16.01%；净利润为412.06亿元，同比增长17.05%；基本每股收益为32.8元。拟对公司全体股东每10股派发现金红利170.25元（含税）。

花旗：维持对贵州茅台的买入评级

花旗表示，贵州茅台2022年业绩符合预期公司维持了今年销售量增长10%的目标，在中国消费公司中增长依然可观，维持对公司的买入评级。

中金：上调贵州茅台目标价至1407元 均价提升助力业绩超预期

中金公司称，贵州茅台2022年净利润略超预期，主要因均价提升超预期，同时考虑到公司产品结构升级和直营比例持续提升，上调今明两年盈利预测，并将目标价调升3.2%至1407元。

广发证券：大幅上调贵州茅台目标价至1506元

广发证券王永锋团队点评称，茅台量价齐升推动收入保持稳健增长，新冠疫情对公司影响仅停留在批价层面，2022年10%收入目标有望超额实现，明年收入增长还将加速。长期来看，民间消费占比提升茅台周期属性弱化，加大直营渠道布局也有助于未来管控批价和终端成交价能力提升，将公司目标价由1300元大幅上调至1506元。

招商证券：给予贵州茅台目标价1295-1519元 维持“强烈推荐-A”评级

茅台品牌壁垒强化和长线资金定价权增加，估值进一步提升具备长期基础。年内视角看，渠道价差充当业绩安全垫，经营节奏和报表业绩的确定性突出，有望催化估值中枢进一步上移。我们预测20-22年EPS 37.0、43.4和48.8元（增长13%、17%、13%），给予20-21年35倍PE，目标价1295-1519元，维持“强烈推荐-A”投资评级。

太平洋证券：贵州茅台净利润略超预期，继续维持健康增长

全年营业总收入888.54亿元、净利润412.06亿元，相比业绩预告的885亿元、405亿元均有所提升，收入基本符合预告、净利润略超预期，受此带动，单四季度归母净利实现同比正增长。总体上，营业总收入超额完成年初指引、年报略强于业绩预告，均符合惯性。经营及报表质量方面，销售商品、提供劳务收到的现金949.80亿元，同比+12.71%，增速略低于营业收入。2022年末预收款137.40亿元，环比增加24.85亿元，比较稳健。销售回款及预收款较为健康。

我们维持2022-2022年的盈利预测，新增2022年。测算2022-2022年的收入增速分别为16%、20%、20%，净利润增速分别为20%、26%、22%，对应EPS分别为39.50、49.61、60.66元。考虑龙头溢价和潜在的业绩成长空间，对应2022年EPS给35倍PE，对应目标价1382.5元，维持 “买入”评级。

方正证券：茅台供需矛盾仍是最强逻辑 维持“强烈推荐”评级

供需矛盾仍是最强逻辑，市场价差支撑巨大成长空间：目前茅台酒一批价在2200元以上，市场价和出厂价有一千元以上的价差，直供渠道1499的茅台一瓶难求，供需缺口依旧巨大，并且短期难以改变，价差为提价提供想象空间，支撑未来业绩高弹性成长！公司20年规划收入10%的增长，主要通过放量、增加直营和提升产品结构的方式来完成。未来五年看好在放量和提价的双重驱动下实现趋势性增长，茅台是白酒行业基本面和业绩最确定的公司。

盈利预测与估值：我们预计公司20-22年EPS分别为37.13 /43.46/51.16元，对应PE分别为32/28/23倍，维持“强烈推荐”评级。

来源：e公司