123108乐普转2价值分析，乐普(北京)医疗器械股份有限公司简介
乐普转2是本周一个可转债申购的第三个转债，和前两个相比，这一转债发行规模较小。在其申购内容中对于申购需要注意的信息已经分享非常完善，而对于这一公司如何以及乐普转2价值分析还不是很清楚。
乐普转2价值分析：
1.乐普医疗（300003.SZ）本次发行乐普转2（123108.SZ）募集的资金不超过16.38亿元，主体评级和债项评级均为AA+，公司本次募集资金将主要用于冠脉、外周领域介入无植入重要创新器械研发项目（11.50亿元）及补充流动资金和偿还债务（4.88亿元）等两大板块。
2. 在当前的市场环境下，与乐普转2资质相近的存量品种合理价格中枢为114元左右。
3. 乐普转2的初始转股价为29.73元/股，运用2021年3月26日的正股收盘价（28.53元）推算，平价为95.96元。
4. 估值方面，参考等级、规模和平价相近转债，以及同行业品种的估值水平，综合考虑正股资质和行业景气度，预计乐普转2在当前平价水平下的转股溢价率为17-21%，对应转债价格为112-116元。
转债上市后，考虑到公司可降解支架、药物球囊、切割球囊等新型支架业务发展较快，有助于缓解集采对业绩带来的不利影响，同时考虑公司2021Q1业绩明显回暖，乐普转2上市后，值得持续关注。
正股基本面信息
公司简介：
公司是一家特种精细化工领域的高科技企业，始终致力于为下游多领域客户提供高品质的高端环保新材料产品。报告期内，公司综合利用上游炼油厂炼油过程中产生的副产品，以替代传统低端、低环保性能材料，推动行业的产品升级和产业升级，改善下游乃至终端民生消费品的质量和环保程度为宗旨，围绕碳九芳烃产业链，研发、生产和销售偏苯三酸酐及酯类主营业务产品，主要产品为偏苯三酸酐、偏苯三酸三辛酯，副产品为高沸点芳烃溶剂，新产品乙烯基甲苯尚处于市场培育阶段。
公司经过多年的研发积累，具有突出的技术实力和研发能力。公司已逐步形成自身的技术竞争优势，公司主要产品及其工艺的技术壁垒较高，发行人“连续法氧化工艺生产偏苯三酸酐的方法”获得“中国专利优秀奖”，乙烯基甲苯的工业化制备全球仅有极少企业掌握。公司在偏苯三酸酐等产品的生产方面已具备一定的规模优势，在行业内处于领先地位。公司通过利用强大技术水平对石油产品充分精细化利用，减少低端消耗甚至污染性消耗，极大地提升产业链附加值，为公司创造了原材料供应优势和成本优势。同时依靠出色的工艺水平和良好的管理能力，与上下游主要优质客户、供应商均建立了长期稳定的合作关系。公司自设立以来，主营业务、主要产品、主要经营模式未发生重大变化。
公司主要产品
乐普(北京)医疗器械股份有限公司(简称“乐普医疗”，股票代码300003)创立于1999年，是我国最早从事心血管介入医疗器械研发制造的企业之一，是国家科技部授予的唯一的国家心脏病植介入诊疗器械及装备工程技术研究中心，2009年创业板首批上市企业之一，是国内高端医疗器械领域可与国外产品形成强有力竞争的少数企业之一。
20年来，公司始终专注服务于心血管病患者，坚持研发创新，在心血管支架、心脏起搏器、心血管药物及医疗人工智能等领域持续成长突破，并承担多个国家重大科研项目，包括国家发改委高新技术产业化示范工程项目、国家科技部863计划发展项目、科技支撑计划项目等。目前，公司已发展成为国内领先的心血管病植介入诊疗器械与设备的高端医疗产品产业集团，业务涵盖医疗器械、医药产品、医疗服务和新型医疗业态四大板块。
公司秉承“预研一代、注册一代和生产销售一代”的梯度化发展原则，由冠脉药物支架为基础，已步入生物可吸收医疗器械和人工AI智能医疗器械时代。公司拥有国际第二代生物可吸收支架NeoVas、新一代血管内药物（紫杉醇）洗脱球囊导管Vesselin等重磅产品，国际领先技术的人工智能AI-ECG心电分析软件系统产品获得美国FDA批准、欧盟CE认证及NMPA注册批准，并拥有多种技术特点的冠脉药物支架、球囊、起搏器、封堵器、心脏瓣膜、血管造影机、IVD设备及诊断试剂、外科器械、人工智能心电设备和家用智能医疗器械等。2020年，公司控股的合肥高新心血管病医院（高心医院）经安徽省卫生健康委员会审批开设“互联网医院”。
未来，公司将不断完善覆盖心血管疾病的预防、诊断、治疗和康复的全生命周期产业平台建设，致力打造“心血管大健康+抗肿瘤”的特色化生态平台，为更多心血管病及肿瘤疾病患者提供先进产品及优质服务。
公司2020年三季度归母净利润为19.7亿元，假设2020年归母净利润为20亿元。公司近三年净利润增速为28%，保守一点取25%，2023年公司净利润预计为39亿元。
取保守一点的25倍PE倍数，公司2023年的市值应为975亿元。
取相对中性的35倍PE倍数，公司2023年的市值应为1365亿元。
取公司截至目前的PE倍数中值46倍，公司2023年市值应为1794亿元。
公司目前市值为500亿元左右，应该说现在投资，赔率还是比较高。
明天3月30号，乐普转2申购的时候我们可以了解一下乐普转2价值分析，乐普转2上市能赚多少钱，希望上述分析对大家有帮助，仅供参考，等到上市的时候我们就知道了。有问题，咨询100800360。
