钢铁板块年后强势表现，是否会酝酿更大的行情

　　连续两个交易日涨幅靠前，使得钢铁板块再度成为市场的热点，而纵观历史走势，春节过后钢铁板块已经走出了非常不错的行情，而这种强势行情能否持续下去？下面我们就对该板块先进行全方位的解读。

　　今年以来特钢概念的强势表现？是否可持续？

　　核心的逻辑还是需要从钢铁行业本身出发，过去20年，钢铁行业一直处在一个行业门槛较低、行业扩张非常无序的阶段。2016~2018年的行业供给侧改革之后，行业的产能被大幅限制。目前，很重要的一点就是在碳中和的背景下，钢铁行业这种无序的产能扩张未来会终止。从供给端来看，钢铁行业整个产能扩张的大周期已经基本结束了，产能利用率维持一个比较高的水平。与此同时，近年来，行业的兼并重组也在进一步提速，钢铁行业出现了明显的集中度提升。

　　另一方面，从下游的需求角度来看，由于我国率先控制疫情，我们整个国内的经济复苏是非常超预期的，这刺激了钢铁的需求量进一步增加。此外，美国的钢铁价格实际上也在持续的上涨，因为海外的疫苗接种在持续推进，海外经济复苏也刺激了海外钢铁价格持续上涨。

　　随着经济持续复苏，近期注意到，钢铁行业的社会库存以及钢厂库存都出现了比较快速的下降，钢铁的下游需求，包括地产、基建以及一些制造业都在复苏，二季度预期钢铁行业还是会处于一个持续去库存的阶段，因为从今年来看，整个产业端补库存动力会显着增加。而钢铁行业整个产业格局的变化也被市场重新认知。所以，随着钢铁行业基本面好转和行业供给端格局的改善，特钢概念的全面性上涨是可以持续的。

　　目前，特钢概念整体估值为17倍，处于历史低位状态，其估值水平是否有望进一步提升？

　　回答是确定的。除了钢铁股整体业绩在超预期，更重要的一点是，这一轮钢铁股行情可能会使得板块的估值得到进一步修复。从历史上来看，特钢概念的估值相对来说波动性还是比较大的，因为它的盈利波动性较大。但是我们注意到，这一轮钢铁的产业端的变化和以往有显着区别，比如，整个钢铁的行业的集中度提升、产能周期的变化以及钢铁的价格波动性下降，这都会刺激整个板块的估值得到一定程度的修复。当我国经济发展进入到目前阶段，经济波动率在下降，对钢铁的需求也会越来越稳健。

　　另外，从钢铁的整个供给端来看，随着行业集中度提升，钢企对上游铁矿的议价能力会进一步提高。所以，未来钢铁企业的盈利中枢会更加稳定，而龙头企业收获持续超额收益的时间也会增加。在这种趋势下，市场会对钢铁的盈利曲线有一个重新的定位和重新的估计，对于钢铁中长期的盈利预测，需要给予一个更加稳定的预测值，所以当公司和行业的盈利开始稳定以后，市场是愿意给这种公司估值溢价的。今年是整个特钢概念新繁荣的开局之年，而且已经进入了一个新的盈利周期，特钢概念的整个估值体系有望在今年得到一个修复。钢铁公司过去多年的估值长期处于个位数，反应的是业绩的不稳定，而在今年这一现象会发生比较大的变化。优质的头部公司未来估值水平会得到不断修复。

　　想要对钢铁板块有一个更加全面的了解，除了对该板块基本面的解读外，还要对其进行技术面的分析。

　　首先，从空间趋势上来说，春节过后钢铁板块的月、周、日线都处在极反通道生命线上的安全强势区域运行，维持一个良好的上涨行情，当前日线触碰到蓝色上轨线压力位，接下来重点关注能否突破此线，如成交量配合放大突破此线将进入超强区域，打开新的上涨空间，如不能突破短期则注意回调风险。

　　然后是时间维度，通过江恩经典四方形得出钢铁板块接下来的时间窗口为5月12号和5月16号。

　　总得来说，当前钢铁板块月、周、日线都在极反通道生命线上安全强势区域运行，上涨趋势没有改变，短期日线到达了蓝色上轨线压力位，如能有效突破并站稳此线，将打开新的上涨空间，不能突破则注意回调风险；时间方面，重点关注5月12号和5月16号时间窗口处的动向。

　　以上就是关于钢铁板块的分析解读，后期对于该板块也会做持续的跟踪，如果你也对行业板块感兴趣，欢迎添加QQ：778691267一起探讨交流。

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