医药生物指数再走强 食品饮料板块现投资契机

　　5月17日，医药生物指数再度走强，截至收盘，医药生物行业指数涨1.65%，报13197.17点，为连续第6个交易日实现上涨。

　　个股方面，截至5月17日收盘，医药生物行业内有163只个股实现上涨，占比超四成，其中，金达威和永安药业强势涨停，和佳医疗和科美诊断涨幅分别为13.03%、12.59%，前沿生物、昊海生科、爱美客、【三友医疗(688085)、股吧】、华熙生物、诺禾致源、成都先导等7只个股涨幅均超8%。此外，医药生物行业内也迎来了新成员，亚辉龙和睿昂基因今日首发上市。

　　对于近期医药生物板块的强势表现，接受记者采访的私募排排网研究主管刘有华认为，医药生物股表现强势主要有两方面的原因，一方面是因为前期的超跌，让医药生物板块投资价值重现。另一方面，医药生物板块今年一季报业绩表现抢眼。

　　消息面上，第七次全国人口普查主要数据结果显示我国老龄化进程明显加快，另外，印度疫情也对中国医药生物板块形成利好。近期国内疫情有所反复，民众的疫苗接种医院大幅提高，对医药股有所刺激。

　　受到多方面因素影响，市场做多资金也积极涌入部分医药生物股布局。5月17日，医药生物行业中有127只个股呈大单资金净流入态势，占比超三成，合计大单资金净流入39.52亿元。其中，亚辉龙和睿昂基因获得大单资金净流入居前，分别为6.59亿元、5.42亿元，华东医药、【爱美客(300896)、股吧】、云南白药、华熙生物、泰格医药、爱尔眼科、恒瑞医药等7只个股大单资金净流入均超1亿元，上述9只个股合计大单资金净流入25.26亿元。

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　　对于医药生物行业的发展前景，研究员表示，医药生物行业在全球是一个新兴朝阳行业，虽然经历了几十年的发展，但市场依旧处于发展初期，行业集中度低，龙头空间依旧很大，发展前景十分广阔，长期来看有很高的投资价值。

　　而前期陷入深调的食品饮料股开始成为短线活跃资金转向防御的首选领域，在业内人士看来，目前食品饮料板块的确拥有较佳的投资契机。

　　5月份以来的8个交易日中，包括兴业证券、招商证券、华安证券、国金证券等在内的24家券商发布48份研报看好食品饮料行业后市机会，其中白酒领域更是重点提及内容，“情绪回暖”“淡季挺价”“复苏持续”“升级加速”等都成为机构看多白酒股的关键词。

　　近几年消费转型升级和通胀行情下，食品饮料板块行业业绩确定性强，现金流动性高，有较高议价能力和竞争格局，是经过长期验证的优秀赛道，具有长期配置价值。

　　截至5月17日，食品饮料行业指数以“五连阳”的状态重返聚光灯下，板块内55只成份股实现连涨，除年内上市新股外，【爱普股份(603020)、股吧】、青岛啤酒、海天味业、酒鬼酒、安记食品等5只个股连涨天数均在6天及以上。

　　“在通胀预期下，食品饮料和白酒行业又迎来了一波提价操作。食品饮料和白酒等消费行业，与制造业不一样，受原材料涨价影响小，却有较强的提价空间。长期看好白酒行业，特别是高端白酒毛利高、竞争格局良好，现金流稳定，品牌力强的酒企，长期供不应求，具备强大的市场定价权，是一门难得的好生意。

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　　近期的调整释放了部分风险，但从绝对估值来看，估值还是偏高，后期是否会受系统性风险影响继续杀估值不好判断。不过从长期持有的角度，白酒还是有投资价值的，毕竟白酒优质龙头的基本面情况还是很稳健的。

　　对于接下来白酒以及食品饮料行业的操作策略，华创证券表示，与业绩为友，择成长相伴，建议维持超配。全年视角把握需求复苏和成本传导的下半场主线，业绩持续兑现支撑估值，同时高成长子行业将有望获得超额收益。

　　5月份-6月份处于需求淡季，也处于业绩真空期，但不乏经营及事件性催化，白酒批价上行、直接提价，以及大众品板块直接提价落地，都有望成为食品饮料行业的催化剂。

　　建议关注：1、白酒概念：维持超配，拿定一线。茅台本周股价触底反弹，是市场对一季报争议等负面因素的进一步消化，实际上当股价回落至1800元左右，对应今年40倍左右市盈率，已具有较为充分支撑，也进一步验证板块当下的估值锚底部。5月份-6月份行业主线预计转为控量提价，加上白酒中报有望迎来高增，是板块估值的坚实支撑，超配仍有必要。标的选择上，考虑一线标的在中报前价格提升期或占据主导地位，预计下半年估值切换确定性更高，且长逻辑更清晰，建议配置以一线贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒为主，当下重点关注批价以及中报有望加速的五粮液，次高端推荐经营向好，盈利有望超预期的标的，推荐今世缘、古井贡酒、洋河股份，关注经营开启反转的高弹性标的水井坊和ST舍得。

　　2、食品板块：从行业景气度和成本传导视角，首选啤酒，其次乳业。当下成本压力和中报基数压力是大众品普遍面临的难点，建议一是从行业中长线景气趋势布局，二是把握成本传导至下游涨价的机会。

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