大金融板块全部走强 两市成交额连续21日破万亿元

　　周三，A股市场震荡上涨，三大股指均收涨。截至收盘，沪指涨1.11%，深成指涨0.72%，创业板指涨0.75%。两市成交合计11972亿元，连续第21个交易日突破1万亿元。沪股通净买入25.35亿元，深股通净买入8.97亿元。

　　近期受国内经济回落以及政策宽松预期降温影响，A股市场大幅回落，市场偏好不断下行。不过，当前市场资金交投情绪依旧活跃，大金融板块全部走强，带动A股市场走高。

　　盘面上，券商信托、保险、多元金融以及公共事业行业板块领涨两市；安防设备、贵金属、食品饮料以及电子元件行业板块跌幅较大。

　　今日A股市场的上涨受到压制，主要是受经济基本面不佳以及流动性进一步宽松预期被打破的影响。在国内暴雨洪涝、局部地区再现疫情和原材料价格高位等多重因素共同扰动下，7月份国内经济数据普遍回落，显示出国内经济复苏继续放缓。制造业PMI降至17个月新低，工业数据刷新近一年新低，消费数据和地产投资创年内新低。

　　此外，央行虽小幅缩减MLF续作彰显暖意，但MLF操作利率未作调整，打破了市场中部分存在的‘降息预期’，未来政策基调仍然是稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，稳字当头。

　　对于后市，机构纷纷发表看法：

　　华泰证券指出，在存量博弈的市场环境下，要格外重视安全边际，8月以来，重点提示“警惕热门赛道拥挤风险”，建议对成长板块要以长期马拉松对待，而不是短跑思维；并反复强调要“均衡配置”，而非将资金快速腾挪到某一个热点方向。综合经济面、政策面、基本面、资金面、情绪面等各类因素，认为当前市场还未到恐慌之时。

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　　中信建投认为，近年来，我国政府对氢能产业的支持力度不断加大，以氢燃料电池汽车示范应用为牵引，将氢能列入国家能源发展战略的组成部分。根据中国氢能联盟预计，到2025年，我国氢能产业产值将达到１万亿元；到2050年，氢气需求量将接近6000万吨，实现CO2减排约7亿吨，氢能在我国终端能源体系中占比超过10%，产业链年产值达到12万亿元，成为引领经济发展的新增长极。发展氢能产业是推动京津冀能源结构转型，促进京津冀在全国范围率先实现碳达峰目标的重要支撑。京津冀区域是国内最早开展氢能与燃料电池产业研发和示范应用的地区之一，具备研发实力突出、产业基础完备、氢能供给多元、产业链完整、应用场景丰富等优势，三地产业与经济结构互补性强，为区域协同发展氢能产业奠定了坚实的基础。 海通证券认为，投资主线不妨多思考以下几点：

　　一是成长风格需要把控节奏，短期存在风险释放的要求，从中期来看这些成长赛道景气状况仍在，短期盘整消化估值后，可能仍是后续关注的重点。

　　二是传统低估值的板块，在市场风格切换的过程中，可能会得到一些风险偏好低的资金关注，会给这些板块带来一定的机会。

　　三是关注高景气板块的结构性机会，比如景气处于高位的化工。四是近期整体把握“配置需均衡，成长控节奏”的大方向。

　　操作上，目前，Ａ股依然处于风格间与板块内的平衡过程中。建议适当轻指数，重结构。在兼顾合理资产结构和风险控制同时，充分考虑产业逻辑、行业景气度以及公司的质地和估值，注意市场风口的切换的节奏，把握业绩成长带来的结构性机会。