A股继续聚力蓄势 九月指数有望迎来上行

　　回顾上周A股行情，A股前半周走出强势反弹行情，后半周市场整体反弹力度较弱，值得关注的是，股指分化较为明显，结构性行情仍存，市场人气不错，但是热点比较涣散，后续可以关注资金是否有风格切换的意愿。

　　中信证券提到，A股将在9月迎来布局四季度行情的最佳窗口，建议坚持成长价值均衡配置，并强化对价值板块的左侧布局。推荐三季度业绩有望持续超预期的机械、军工、化工的中上游高弹性品种。同时，左侧布局价值板块中有景气优势的消费和医药，推荐次高端白酒、服务机器人、疫苗，以及港股的啤酒、服饰龙头。

　　就后市而言，国金证券指出，A股在四季度后半段有望迎来反弹，驱动反弹的潜在因素有：1、市场已消化美联储政策边际变化，各大不确定性因素逐步落地；2、中国财政发力和美国基建计划支撑全球经济复苏；3、市场调整后，叠加明年春季躁动行情的提前，或存在明显的超跌反弹的机会。

　　粤开证券提到，目前A股继续聚力蓄势，结构分化持续演绎。未来在基本面和资金面助力下，九月指数有望迎来上行，A股“红九月”可期。配置方面建议关注三条主线。

　　一、高性价比的低估值绩优股具备安全边际。在“经济增速放缓+流动性预期边际宽松”的组合下，资金将继续追捧业绩的高增，“硬科技”成长股可以持续关注，核心配置新能源汽车、半导体、军工电子和通信行业。

　　二、关注9月胜率较高的消费行业投资机会。过去十年中9月上涨概率较高的板块有休闲服务、家用电器、电气设备和汽车，上涨概率均超过70%，其中休闲服务和汽车板块过去十年中9月平均涨幅为2.19%和1.76%。

　　三、关注财富管理转型领先的优质券商股投资机会。在资本市场深化改革持续和证券公司业务转型升级内外双轮驱动之下，行业长期发展向好，未来板块行情值得关注。目前券商板块估值1.7倍市净率，处于近十年估值40%分位点，具备安全边际和向上空间。近期市场交投活跃，直接利好财富管理转型领先的证券公司，建议持续关注。

　　中金公司认为，配置均衡，中线风格仍偏成长。

　　1、高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋高，短线波动加大，近期若出现明显调整可逢低吸纳；

　　2、泛消费行业：在泛消费，包括日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域自下而上择股；

　　3、逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期：有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。