热点复盘：市场风格转换白酒爆涨茅台也涨停 周期股继续回调短期警惕风险

　　一、大势研判

　　今天的市场极度分化，周期板块霸屏跌幅榜，跌幅在7%以上的板块有2个，分别是化学原料和氟化工概念，跌幅在6%以上的更是高达18个。板块尚且如此，个股表现可想而知，诸如千亿市值的中国铝业（601600）、中远海控（601919）盘中也被砸跌停。

　　当下，各地限电的消息满天飞，部分地区甚至已经影响到了民用电。对于涨价周期股来说，最好的逻辑是“量价齐升”，但现在随着限电限产的逐渐加剧，价的逻辑还在，但“量”的逻辑已经遭到破坏，此前不少上市公司也发出了减产通知。价格再高，没有产能也是白搭，这是当下市场对于周期股最大的担忧。

　　“万物落，白酒起。”从全天来看，以白酒为代表的大消费出现大幅度反弹，泸州老窖（000568）率先涨停，2.3万亿的贵州茅台（600519）也是罕见触及涨停板，全体成交量高达232亿创下历史新高。有分析认为，一方面，国庆节即将到来，每年双节期间，消费股都会有所表现，另外一方面，消费股今年整体比较惨，这轮回调时间较为充分，消费板块有一定的反弹需求。

　　指数方面，上证指数今日继续小幅收绿，此前自7月28日低点以来上证算是走出了一波持续性上涨，指数最高突破3700。高点之后又出现了几天明显回调，基本符合预期。以前的收评中提到过，今年上证指数主要就是在3450和3600两个点位平台波动，且3450波动时间较长，3600较短。由于此前横盘的压力还没消化，沪指在突破3700后继续冲高的可能性不大，有成交量支撑的前提下指数也不会很难看，大概率会继续在3600-3700点位附近开辟新平台，消化压力后再冲高。这两天沪指的走势基本朝这个方向发展。

　　二、情绪监控

　　根据同花顺（300033）远航版数据显示，今日市场热度值为19。今日赚钱效应主要集中在反转板块白酒概念、猪肉养殖等板块，高位化工亏钱效应加剧。明日需要关注白酒、食品等相关概念的延续性，以及高位化工能否企稳，如果亏钱效应进一步扩散，需要注意自己持仓股的风险，同时可以聚焦一些低位超跌板块的当日发酵机会。

　　三、热点板块复盘

　　1、白酒

　　9月27日，白酒概念强势归来，板块概念指数大涨3.6%，板块中青青稞酒（002646）、金种子酒（600199）、顺鑫农业（000860）、海南椰岛（600238）、泸州老窖、五粮液（000858）等涨停，股王贵州茅台也一度触及涨停，截至收盘，大涨9.5%。

　　国海证券表示，在碳中和、能耗双控政策背景下供给端出现强约束，供需错配导致大宗商品价格飞涨。近期政策纠偏迹象已经开始显现，需关注今年领涨的强周期板块在之后的行情持续性。对于后市表现，该机构认为周期股行情结束后市场出现调整的概率较大，风格上会阶段性转向成长和消费。

　　事实上，白酒概念的景气度并不差。国信证券最新研报显示，整体来看，头部酒企回款进度良好，全年回款任务接近完成，中秋期间实际动销和价盘表现稳中有好，略好于此前偏悲观的预期，个别地区疫情反弹虽对当地带来一定的销售扰动，但影响偏短期，且并未影响整体大局，行业整体依然景气。

　　2、周期股

　　资金转向低位的消费板块进行防御的同时，高位周期板块则出现大跌。化工、有色、稀土、钢铁等板块霸屏跌幅榜。个股上，氯碱化工（600618）、巨化股份（600160）、兴发集团（600141）、盛屯矿业（600711）、云海金属（002182）、五矿稀土（000831）等一众前期强势股被按倒在跌停板。

　　近日，限电及能耗双控加速推进。9月16日，国家发展改革委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，实行能源消费强度和总量双控，落实生态文明建设要求、促进节能降耗、推动高质量发展。

　　山西证券研报称，周期板块和消费板块轮流表现，板块波动较大。本月以来，市场题材轮动格局符合机构预期，预计中期该过程还将持续。原材料板块市净率处于历史高位，板块缺乏长期增长逻辑，煤炭钢铁等大宗商品受到双控和多地限电影响，下游需求削减，未来板块调整风险较大，建议投资者规避。

　　四、龙虎榜资金动向

　　五、涨停统计