机构论市：市场风格再度切换 “成长”“消费”谁做主？

　　源达：市场风格再度切换 “成长”“消费”谁做主？

　　今日两市市场整体呈现震荡格局。上证指数与深证成指低开震荡，反弹力度有限，全天维持弱势格局，最终微跌报收；创业板指数高开反弹，但在半年线位置附近承压，出现回落，最终小幅收涨。

　　热点上看，工业母机、职业教育、民航机场、HIT电池、非金属材料、基本金属、贵金属、珠宝首饰、储能、旅游酒店等板块涨幅居前，而华为欧拉、CRO、青蒿素、医疗美容、6G概念、宁组合、维生素、煤炭行业等板块跌幅居前。个股涨跌情况看，上涨家数超2300家，下跌家数不足2000家，赚钱效应一般。两市全天成交8600余亿，再度缩量。

　　从分时形态看，上证指数在3560点一线反弹遇阻，且30分钟级别有见顶迹象，如果明日早盘不能有效化解，则基本宣告这轮分时反抽结束，则上证指数后续或将重回跌势。创业板指在锂电、储能等成长板块带动下反弹明显，但当前已经达到半年线位置，短线或继续围绕3200点一线整固，整体趋势仍然在3100-3300区间延续震荡走势。

　　近期市场反弹主要缘于市场经过持续调整后高位品种风险的快速释放，这促成抄底资金快速涌入；但近几日成交量的不断缩量也提示市场资金交易情绪的不断淡化，这也是当下行情分化的主要原因。因此具体操作上，应谨慎为主，轻仓把握结构性机会，不进行盲目追高。

　　针对近期领涨而今天集体调整的大消费板块，我们认为这属于震荡向上趋势行情中的正常调整，并不改变四季度继续向好格局，具备细分领域优势的标的今日回调或许正是低吸机会。同时成长股方向亦可均衡配置，阶段性调整到位的锂电、新能源汽车、光伏、储能和军工等方向可中线布局。

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　　百瑞赢：市场横向整理 热点零散杂乱

　　周四指数横向整理，上证50领跌。上证收盘3558点，下跌0.10%。创业板指上涨0.17%。两市量能0.86万亿。个股涨跌家数比53:47，个股上涨超10点95家，个股下跌超10点6家。板块强势居前的是工业母机和民航，板块弱势居前的是CRO概念和医美股。

　　技术面上，沪指受制于均线区间，脚踩60日均线，头顶5日均线，向上向下都存在反作用力，这也是今天指数横盘整理的原因，所以接下来若不能带量冲破上方3600附近的反压，则存在二次回落探底的风险。若是回踩，先看3500点附近支撑，如若失守，则向下寻找3480点平台。

　　策略上，目前市场不仅方向模糊，热点主线也是散乱不清，资金乱枪打鸟，以至于盘面凝聚性很差，指数也是上上下下的反复，而且量能的持续萎缩也说明现在资金的观望情绪浓厚。既然现在市场不明朗，那我们也不必勉强交易，操作上先看3550附近市场的方向抉择，再顺应改变策略，在此之前都是以谨慎观望为主。

　　巨丰投顾：权重股陷入调整 题材股表现活跃

　　周四A股窄幅震荡，小盘股走势强于权重股。盘面上，民航机场、贵金属、非金属材料、有色金属、珠宝首饰、航天航空、旅游酒店、输配电气、机械、文教休闲、专用设备等行业涨幅居前，电信运营、煤炭、银行、医疗、酿酒、保险等行业跌幅居前。题材股方面，工业母机、职业教育、HIT电池、基本金属、虚拟电厂、储能、地热能、黄金概念、氦气概念等涨幅居前，CRO、6G概念、白酒、医疗美容等领跌。

　　巨丰投顾认为三季度宏观经济数据不支持A股向上突破，市场宽幅震荡分化严重。国庆节前在能耗双控的影响下，周期股行情快速退潮，仅能源股维持强势，国庆节后能源板块补跌。目前原材料价格大涨引起广泛关注，PPI指数节节攀升而PMI数据连续走低，预示着周期股风险不断累积，短期看周期股行情可能已经见顶。周三A股缩量反弹，反弹力量主要源自于基金重仓股，持续性存疑。周四A股小幅低开，对反弹进行检验，周三领涨的酿酒、医疗回调明显，周期股连续杀跌后出现止跌回升的信号，民航机场、黄金、工业母机、职业教育、储能等板块表现强势。操作上，建议投资者延续国庆节前的策略，控制仓位，止盈高位周期股，对年内跌幅超过30%的蓝筹股可以布局超跌反弹机会，但对于反弹空间要降低预期，待三季报结束后，逐步转向成长股。

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　　和信投顾：工业母机领涨 成长股集体反抽

　　指数小幅低开，拉红后并未建立优势，随后开始回落，多空双方来来回回博弈，但整体力量相对均衡，市场的火热情绪也仅在部分板块，盘面上工业母机领涨，后排紧跟着，储能，风电，光伏，hit电池，以及机场航运等板块，相对于传统行业的上涨，今天涨幅榜主要集中在成长阵营，跌幅榜则集中在医疗，地产，科技，金融等近期又异动的板块，技术上指数连续站在均线上方，并且缩量震荡，短期看似没有风险，但可操作的空间根本不大，大的策略上还是控制好仓位。

　　工业母机的上涨，包括一众能源板块的上涨技术上都属于超跌反弹，虽然有消息面的刺激，但回想周一电力板块的走势就能够得出结论，回调一波后消息不重要，位置很重要，不过在一众成长板块的反弹中，我们能发现，其实有部分业绩好的标的，在板块回调破位的时候不但没有走坏，反而一路震荡向上，这种机会其实我们应该多跟踪，如果成长反扑，他们可能就是排头兵。

　　在看医美，白酒，银行，你就知道，所谓低位股的反弹，虽然这几天行情弱势的时候，市场共识很高，但持续性并不好，也就是说资金愿意强先手，但不愿意接力，反过来其实也证明接力赚不了钱，持续性几乎没有，所以在这种模式下，高位股下跌有反弹，而低位股上涨有回落，这种格局是很清晰的，所以无论高低都是吸为上策。

　　和信观点：局部板块的崛起并没有带动整个大势的赚钱，在加上量能的持续萎缩，其实这就是一种内耗，当这种内耗到达极致的时候，新机会也就会启动，但目前低位不持续，高位有风险，操作上属实很难，不妨寻找一些低位股之后，放长周期去操作。

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