北交所赋能 精选层迎来上涨行情且估值修复明显

　　作为北交所的无缝平移板块，精选层在北交所9月2日宣布设立后，迎来一波上涨行情且估值修复明显。

　　据数据，目前精选层共有66家企业，总市值从9月1日的1756亿元，大幅上涨至10月14日的2384亿元。相当于在企业数量未变的情况下，总市值增加了35.74%。

　　安信证券研究中心认为，从市盈率绝对值看，精选层已逐渐接近创业板，大概相当于创业板8折水平。但从细项来看，判断估值修复或还未完成，未来从整体修复到个股修复进一步展开可能性大。

　　例如，精选层市值TOP20公司，目前平均市盈率为41.17倍，估值修复幅度约30%，基本和整个板块一致。但反观创业板市值TOP20公司，平均市盈率约为80倍，与创业板整体市盈率有很大差别。这表明精选层龙头企业优势尚未得到体现，后续或依据公司特性和成长分化展开。

　　安信证券新三板研究首席诸海滨表示，分行业来看，精选层信息技术企业估值从8月末的30倍修复至最新的40倍，但同创业板相比仍有较大差距，而精选层信息技术企业整体盈利能力和增速都比创业板更好，因此估值修复后续仍值得关注。而精选层高端装备制造业企业平均市盈率已达到32倍，与创业板35倍差别不大。

　　事实上，不仅是已发行的精选层企业，更多正在或即将发行的精选层新股也存在着较大的估值修复机会。

　　公开信息显示，包括前文5家企业在内，目前共有8家企业在精选层公开发行。从定价方式看，8家企业均为直接定价，平均市盈率为18倍，其中6家选择了折价发行(相比于停牌前最后一日收盘价)，而海希通讯和禾昌聚合虽选择了溢价发行，但发行市盈率仍低于20倍。

　　“精选层询价发行企业逐渐减少，发行折扣率也在不断降低。”诸海滨预计，参与精选层公开发行申购的“赚钱效应”或会提升。随着市场关注度不断提高，精选层及未来北交所市场或将形成良性循环。