又出事了！4.1%工行理财暴雷，银行理财你还敢买吗？

　　近日，有媒体曝出，由鹏华基金子公司鹏华资产管理有限公司(下称“鹏华资产”)作为管理人、工商银行代销的“鹏华聚鑫1号-25号资管计划产品”已全线违约，25只产品总规模或超40亿元，资金缺口或超20亿元;目前涉及投资者人数为2000多人，并且分布在全国各地。

　　据悉，鹏华聚鑫系列属于固定收益类产品，银行提示风险等级为PR3，即风险适中，100万元起投，期限为6个月，为滚动发售。最新一期发售时间为今年2月份，业绩比较基准为4.1%(年化)，25只产品原本全部应于今年8月到期。

　　理财产品兑付困难

　　据微博上的相关投资者爆料，下方截图所显示的是《鹏华聚鑫21号专项资产管理计划关于分配延期的公告》和《鹏华聚鑫21号专项资产管理计划关于提前终止的公告》。

　　该投资者称，其购买的理财产品“鹏华聚鑫21号专项资产管理计划”理应7月11日到期，到期想赎回被告知发生巨额赎回，30天内钱款到账;而后，鹏华资产于8月18日再次发出一份公告，表示需再延期40天。

　　经历两次延期的投资者显然对产品的前景很失望。该微博引发了众多网友的关注，微博下的评论达40多条，其中不乏“同病相怜者”。

　　违约原因至今未明

　　鹏华资产是国内排名前十的公募鹏华基金的子公司。据天眼查APP显示，该公司2013年1月成立，公司经营范围包括特定客户资产管理业务等，大股东鹏华基金持股比例70%，铭鹤投资持股比例30%。代销机构工商银行又被称为“宇宙第一大行”，两家机构的实力无疑是投资者选择购买该产品的重要因素之一。但是现实却让投资者大跌眼镜。

　　为何出现这一情况?投资人对此提出了诸多质疑。但是从反馈来看，投资者对产品和运作情况显然并不了解。

　　而根据《中国银监会关于规范商业银行代理销售业务的通知》中有关信息披露与保密管理部分的规定，代销产品存续期内，商业银行应当督促合作机构按照规定，及时、准确、完整地向客户披露代销产品投资运作情况、风险状况和对投资者权益或者投资收益有重大影响的风险事件等信息。

　　不过，在8月鹏华资产发布的公告中对于本次产品违约给出的解释是，该资管计划已经开始对持仓资产进行变现操作。一定比例的资产已经完成变现，但仍有个别资产存在嵌套结构，回款需要一定时间;个别资产原定交易策略为持有至到期，询价卖出需要一定调解;个别资产的变现回款处于清算在途状态。基于以上原因，该计划尽可能在延期公告发布后40天内执行分配。

　　在嵌套模式中，一旦底层非标资产出现质量问题，极有可能导致产品兑付出现逾期。同时，业内人士表示，工商银行作为代销行，不可能知道底层资产，否则就成了“老鼠仓”。

　　关于产品兑付问题，10月16日，鹏华发公告称，目前聚鑫系列产品相关兑付工作正顺利推进并基本完成，投资者利益得到了最大程度的保护。

　　另外，据投资者描述，工商银行方面称，如按照目前的产品清算进度要求清算，仅能获得相当于本金60%的返还。这也意味着该产品亏损幅度达到40%。虽然打破刚性兑付一直是行业发展方向，但年化收益率仅4%左右的固收产品能亏损达40%还是比较少见的。

　　据悉，工商银行也已拿出了一份兑付方案，承诺今年10月20日兑付本金的50%，另外48%的本金转为工行理财，2%本金作为该理财的收益，1年后到期兑付。工商银行方面对部分“鹏华聚鑫”系列投资者表示，如按照目前的产品清算进度要求清算，投资者仅能获得相当于本金60%的返还。

　　就此兑付方案，工商银行未进行否认，但也没有透露更多细节。

　　据悉，“鹏华聚鑫”资管计划主要投资于现金、正回购、逆回购、银行存款、同业存单、债券(含可交换债券)、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及具有业绩比较基准的各类证券投资类资产管理计划(如信托计划、证券公司资产管理计划、基金及基金子公司资产管理计划、期货资产管理计划等)。

　　来源：中国银行保险报