硅片价格行情 半导体行业前景

　　硅片价格，半导体板块最近不是小火，而是热到发红，红到发亮。就连18号线小县城的大妈，闲聊都能蹦个光刻机出来，一度让人觉得很神奇。想要了解更多可以看下天然气行情 。

　　半导体材料被归类为大板块，这不是一个特别好的分类方法。大多数半导体材料公司大多是大型化工集团下属的半导体部门或电子材料部门，这些部门通常对整个公司的业绩影响有限。在整个半导体材料中，硅片是一个绝对的大头，而且由于产品不同于湿电子化学品或特殊气体，它们具有标准产品的特性，所以分析会更简单。

　　首先，看看整个半导体材料的市场规模，根据SEMI统计，2021年全球半导体材料（包括半导体制造和封装）市场收入为521亿美元，比上年略有下降1.1％。硅片占半导体制造材料的1/3以上，2021年全球硅片市场规模为112亿美元。

　　接近1000亿的市场听起来很诱人。我一直在想，为什么【沪硅产业(688126)、股吧】能给出1000亿元的估值。我认为一方面硅片在半导体材料中市场空间最大，产品简单，有国内替代的逻辑，也有国家大资金的加持，有最强的故事性。第二，半导体材料必须选择一个行业领导者。看来矮人拔出的是将军，而且只有沪硅但是仔细分析之后，我觉得硅片不是特别好的赛道。

　　下图显示了全球晶圆产能。大陆产能占全球13.9％，相应的国内市场规模约为110亿元。不过这个数字包括了国内外厂商的国内数据，比如大连英特尔和西安三星的产能，另外我们可以通过中Core国际的招股书来估算国内市场规模。根据其2021年季报，其产能为45万吨/月（相当于200毫米），【中芯国际(688981)、股吧】购买的硅片数量为20.4亿元人民币，相当于国内市场规模120亿元人民币。基于此，我认为硅片国内市场空间在110亿到120亿元之间是合理的。

　　在看市场空间的时候，我们一定要关注内资厂商和外资厂商的区别，因为外资厂商并没有国产替代的逻辑。外资厂商大多有12寸工厂，产能接近国内产能的一半，所以国内替代逻辑的国内市场空间在50-60亿元左右，而这个其中包括所有8寸和12寸硅片。

　　我们来看看硅片的全球市场竞争格局。世界五大半导体硅片公司是信越化学公司、苏姆科公司、斯尔特尼克公司、环球硅片公司和SK公司，斯尔特龙的总市场份额约为93％。300mm硅片的垄断格局更为突出，前五大供应商占据约96％的市场份额。

　　河间芯片是台湾联华电子在中国建造的晶圆厂，计划于2021年冲刺至科创板。根据其招股说明书（声明草案），河间芯片包括一个8英寸的苏州工厂和一个12英寸的厦门工厂。披露的晶圆供应商是日本信越，苏姆科和环球晶圆，约占硅片总销售额的85-90％。此外，始终值得注意的是，晶圆制造商将选择一些供应商，以确保其供应链的安全（在台积电，披露的年度报告中，其晶圆供应商除了SK之外，

　　除斯尔特隆外的其他4个），按照30％到50％的普及率，沪硅，国内产品只能替代20-30亿个零部件，300mm硅片的市场空间可能是15-20亿。如果我们想进一步增加我们的市场份额，我们需要面对我们的海外竞争对手。

　　然而，在半导体制造领域，晶片制造商和供应商通常签订2~3年的长期合同，信越和SUMCO，90％以上的收入来自长期合同。一方面，它保证了晶圆供应的稳定性，减少了生产成本自2000年以来硅片的短缺导致了长期合同的签订，所以2021年产能利用率下降，价格将保持稳定。一些长期合同将在2021年续签，但对于国内硅片供应商来说，如果在合同续签期间没有完成客户验证过程，后续的批量增加时间可能会相应延迟。