拓尔发债价值分析，123105拓尔转债溢价率及收益预测，拓尔思可转债

　　首先我们来看看拓尔发债的发行信息：拓尔发债的债券代码是123105，申购代码是370229，原股东配售码是380229，每股获配额是1.1157，本次发行量是8.00亿，正股简称是300229，转股价格是9.98，下面我们再来了解一下拓尔发债价值分析。

　　【拓尔转债价值分析】

　　拓尔转债期限为6年，债项评级为AA-。票面利率为：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.6%、第五年2.5%、第六年3.0%。到期赎回价格为票面面值的115%，按照2021年3月16日中债6年期AA-企业债到期收益率6.7856%作为贴现率估算，拓尔转债债底价值约为82.31元，具有一定保护性。

　　值得一提的是，【拓尔思(300229)、股吧】是国内领先的拥有自主核心技术的人工智能和大数据技术及数据服务提供商，当前核心业务涵盖大数据、人工智能、内容管理、网络安全和数字营销等领域。有条件的朋友可以考虑参与一级市场申购，二级市场适当配置。

　　【拓尔转债信用评级】

　　【主要财务数据及指标】

　　【拓尔思公司简介】

　　拓尔思信息技术股份有限公司是一家从事以非结构化信息处理为核心的软件研发、销售和技术服务的企业.公司主要产品包括TRS全文数据库系统、TRS内容协作平台、TRS文本挖掘软件、TRS网络信息雷达系统、TRS互联网舆情管理系统、TRS企业竞争情报系统和TRS个性化门户。公司作为国内长期坚持自主核心技术研发的企业之一,自成立以来,承担过包括国家863计划、重大科技计划、信息安全专项、核高基专项等几十项国家级项目。公司连续十多年稳居国家规划布局内重点软件企业之列,多年被评为中国自主可靠企业核心软件品牌、北京软件和信息服务业综合实力百强企业。

　　【拓尔思经营情况概述】

　　报告期内，面对新型冠状病毒引发的肺炎疫情及常态化防控措施给整体经济形势和公司业务带来的不利影响，公司及时积极应对，在做好防控疫情的同时，科学组织复工复产。公司一方面强化在手订单的交付和验收，一方面凭借自主研发的语义智能和大数据技术产品，进一步深化拓展重点行业和刚需客户，通过在线办公和SaaS服务等新模式有效降低了期间费用，保证了公司利润在收入同比下降的波动中，仍然实现了平稳较快的增长。

　　报告期内，公司实现营业总收入34,387.11万元，较上年同期同比下降18.05%；实现归属于上市公司股东的净利润4,214.31万元，较上年同期同比增长56.21%。

　　报告期内，在公司“云和数据智能服务优先”的发展战略引领下，公司云和数据服务业务份额继续扩大，实现营业收入11,932.21万元，较上年同期同比增长17.71%，云和数据服务业务收入占营业总收入比例达到34.70%，比上年同期增长10.54个百分点，战略升级成效显著。

　　关于可转债产品的风险

　　1、本次可转债在转股期内未能转股的风险

　　对于投资者而言，公司股票价格未来的波动，可能导致股票价格在转股期内不能达到或者超过转股价格的可能性，将会影响投资者的投资收益。对于公司而言，如公司可转债未能在转股期内转股，则公司需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。此外，在本次可转债存续期间，如果发生可转债回售等情况，公司将面临一定的资金压力。

　　2、可转债转股价格价格未能向下修正以及修正幅度不确定的风险

　　公司在本次可转债发行中已设置可转债转股价格向下修正的条款，但未来在触发转股价格修正条款时，公司董事会可能基于市场因素、公司业务发展情况以及财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方案，或董事会虽提出转股价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决进而未能实施。若发生上述情况，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款无法实施的风险。此外，若公司董事会提出转股价格向下修正方案并获股东大会通过，但修正方案中转股价格向下修正幅度存在不确定，公司之后股票价格仍有可能低于修正后的转股价格。上述情况的发生仍可能导致投资者持有本可转换公司债券不能实施转股的风险。

　　3、可转债投资者不能实现及时回售的风险

　　本次可转债约定了有条件回售条款，但因影响股票价格的因素复杂多变，若在可转债存续期内遇公司股价持续低于转股价70%，但未能满足约定的其他回售必备条件时，投资者将面临无法行使可转债回售权的风险。

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