123110九典转债价值分析，九典发债上市价值及九典转债上市能赚多少钱

　　我们现在来看看123110九典转债价值分析及九典转债上市能赚多少钱，九典发债怎么样值得关注吗？感兴趣的朋友可以继续深入了解一下。

　　【九典转债发行概况】

　　【九典转债价值分析】

　　九典转债，申购代码370705，交易代码123110。

　　整体评价：质地一般，按当前情况预计每签可以盈利110元。

　　基本信息：A+，6年期，转股溢价率为3.84%，每张持有到期本息为121.4元（税后本息为117.12元）。发行规模2.7亿元，每股配售1.1505元，最低87股可确保配售一张，股权登记日为3月31日。

　　正股九典制药（300705），公司主营医药产品的研发、生产和销售。产品主要包括药品制剂、原料药、药用辅料及植物提取物四大类别。公司当前以改良型新药、高难度仿制药研发为重点，从仿制药逐步向改良型新药、创新药转型。

　　2020年半年报显示，按产品，药品制剂占营收的78.38%，毛利率为84.47%；原料药占营业收入的10.18%，毛利率为48.18%；辅料占营业收入的7.18%，毛利率为27.96%。区域上，集中于华东（39.63%）、华北（13.68%）和华南（13.04%）。

　　投资风险：

　　1.业绩具有一定周期性。公司所在的仿制药和原料药行业，容易受政策和行业周期影响，2019年扣非利润下降31.16%，有一定周期性。

　　2.现金余额和经营现金流净额偏小。2020年9月底余额为1.03亿元，相对债务规模偏小；公司近年来经营现金流净额均为正数，但同样金额偏小。

　　3.短期涨幅较大。去年低点以来，累计上涨141.71%，整体涨幅较大。

　　4.估值偏高。当前公司的市盈率和市销率分别为82.66和6.49，分别处于85.53%和74.64%的分位数，相对估值处于历史底部区域。

　　主要看点：

　　1.盈利能力偏高。公司2017年上市，2017年到2020年，ROE均值为11.03%，处于偏高水平，但不是特别稳定。

　　2.负债率低，偿债能力偏强。2020年9月末，公司负债率仅为23.39%，处于较低水平，速动比率为2.1，偿债能力较强。

　　3.有一定发展潜力。公司原料药合成技术处于国内领先水平，主导产品洛索洛芬钠凝胶膏、盐酸左西替利嗪、奥硝唑、地红霉素等原料药及口服制剂市场份额位居行业前列。2020年业绩快报显示，积极调整产品结构，大力推广新产品后，业绩得到改善，利润总额同比增长54.24%，增速较快。

　　【主要财务数据及指标】

　　主要优势:

　　●行业前景持续向好。随着我因人口老龄化加剧、人均寿命增加与医疗改革相关措施的出台，药品市场需求将继续增长，良好的外部环境有利于九典制药主营业务的平稳发展。

　　●完整产业链优势。九典制药拥有从原料药、药用辅料、植物提取物到药品制剂的完整产业链。公司原料药和药用辅料的供应及质量保障程度较高，且具有一定的成本优势。

　　●研发实力较强。九典制药重视产品研发及技术储备，主导产品及主要品种均为自主研发，并成功实现产业化。公司研发实力较强，且拥有较为丰富的研发项目储备。

　　主要风险:

　　●行业政策变动与竞争加剧风险。我国医药卫生体制和医疗保险制度改革不断推进，一系列新政先后实施，市场竞争更为激烈。同时，药品价格政策调整、国家基药日录及医保目录调整、药品招标政策变化，均会对九典制药业务开展产生影响。

　　●研发投入产出风险。九典制药的研发投入逐年增加，但药品的前期研发以及产品从研制。临床试验报批到投产的周期长，易受到技术、审批、政策等多方面因素的影响，临床试验进度及结果、未来产品市场竞争形势均存在诸多不确定性。

　　●安全环保生产与质量控制风险。九典制药在生产过程中会产生废水、废气、废渣及其他污染物，若污染物排放出现不符合国家环保政策规定，将面临被国家有关部门处罚、贵令关闭或停产的可能。此外，医药产品关系到社会公众健康，公司面临持续的产品质量控制压力。

　　【债券现金流】

　　今天4月1号，九典转债申购的时候我们可以了解一下九典发债价值分析，九典转债上市能赚多少钱，希望上述分析对大家有帮助，仅供参考，等到上市的时候我们就知道了。有问题，咨询100800360。