携程赴港二次上市，股价有望迎来重估

近段时间以来，越来越多的美国上市中概股，特别是互联网企业选择或有意愿赴港上市。最近携程也加入了“返港潮”。据了解，携程已经在春节前就正式向港交所提交了上市的申请，具体情况下面一起来看看吧。

一直被传言赴港二次上市却“不予置评”的携程（TCOM.NASDAQ）终于揭开面纱。4月6日晚间，携程在香港联合交易所网站提交了初步招股文件（聆讯后资料集），随着赴港二次上市的持续推进，全球首家同时在美国和中国香港同时上市的在线旅游企业即将诞生，携程也将迎来新一轮价值重估。

早在2019年底，就有消息传出，包括携程CEO等在内的携程高管，曾分批见了不少投行，并启动赴港二次上市的计划。但随着疫情发生，携程所有业务都因此遭受重创。公开资料显示，其股价也曾一度从疫情前2019年12月的每股35美元下跌至后来的每股20美元，2019年第四季度，携程净营收为人民币83亿元，疫情发生后，携程在2020年第一季度、二次季度的净营收分别仅有47亿元及33亿元。这也直接导致携程回港二次上市的进程放缓了一年多。

根据携程最新财报显示，2020年，携程集团的GMV为3950亿元，全年净营业收入为183亿元。若不计股权费用报酬，携程集团2020年四季度的营业利润率为10%。2020年第四季度，携程集团的净营业收入为50亿元，归属携程集团股东的净利润为10亿元，第四季度毛利率82%。

如今，携程赴港二次上市事宜终于明朗化。招股文件显示，2018年至2020年，携程在产品研发费用上的总支出3年累计高达280亿元。携程的自研技术在为整体运营提供了支撑，包括人工智能、大数据分析、虚拟现实等技术长期为供需两端提供技术赋能。截至2020年12月31日，携程的移动应用程序已实现近75%的自动化支持。

从携程的收入构成来看，住宿预订、交通票务作为拉动携程营收的“两架马车”。根据易观报告显示，截至2019年12月31日，携程在中国市场提供了数量最多的机票及酒店住宿产品，产品和供应链的规模化效应也为携程创造了价格优势。

二次上市是已上市公司将其部分发行在外的流通股股票在非注册过的另一家证券交易所上市。对于携程而言，二次上市可以增加现金流、分散风险。同时，我们也看到在中概股在美股市场被低估的问题，所以此次携程赴港二次上市，也是在为自己争取被重新估值，提升市场价值的机会。

值得注意的是，随着国内业务加速回暖以及全球疫苗接种和“疫苗护照”有序推进，携程的股价也在波动中持续走高。随着赴港二次上市的持续推进，携程的股价有望迎来重估。

综上所述，我们知道携程一直挂牌美股纳斯达克交易，股价表现一波三折，更因新冠疫情迎来业务重大打击，火速加入赴港二次上市大军，未来携程股价能否迎来重估，让我们持续关注。