“元宇宙”概念股火热 互联网巨头纷纷下场布局

　　周三，A股三大指数冲高回落，沪指盘中一度逼近3700点整数关口，中证500、中证1000指数则再创今年以来新高。至收盘，上证指数报3675.19点，跌0.04%；深证成指、创业板指分别跌0.10%、0.97%。沪深两市成交额连续第36个交易日超过1万亿元。

　　盘面上，“元宇宙”概念股火爆霸屏A股市场，相关个股涨势更为凶猛，满屏都是20cm涨停。9月8日，中青宝、汤姆猫、数码视讯、宝通科技、当虹科技均20cm涨停。其中，中青宝已连续第二日涨停。此外，歌尔股份也收获了10cm涨停，股价刷新了历史新高，市值逼近1800亿元。

　　本轮“元宇宙”概念大涨行情于周一启动，截至周三连续大涨三天，累计涨幅高达30.46%。个股涨势凶猛，三天的时间，中青宝累计上涨46.16%，宝通科技涨43.77%，佳创视讯涨36.55%，数码视讯涨34.61%，汤姆猫涨28.48%。

　　“元宇宙”概念突然之间就火了，这或许与2021年3月上市的元宇宙概念股Roblox股价高涨，Facebook、腾讯、今日头条、谷歌等巨头的纷纷入局，以及资本的借机炒作有关。

　　“元宇宙”概念火热背后游资炒作明显

　　不过，需要注意的是，从交易所披露的数据来看，游资是“元宇宙”概念股炒作的主力。其中，财通证券杭州上塘路营业部，占据多只“元宇宙”概念股买入榜第一的位置，具体来看，9月8日，该营业部买入汤姆猫4404万元、盛天网络5273万元，9月6日至8日期间买入中青宝6258万元。

　　VR龙头股歌尔股份则遭北向资金大幅卖出。9月8日歌尔股份涨停当天，北向资金合计出逃了6.84亿元。此外，北京高华证券北京金融大街营业部卖出3.86亿元，国泰君安上海新闸路营业部则买入1.5亿元，另有一机构席位买入1.3亿元。

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　　那到底什么是“元宇宙”?

　　招商证券研报指出，元宇宙一词源于作家尼尔·斯蒂芬森的科幻小说《雪崩》。笼统地说，元宇宙是一个平行于现实世界且高度互通的虚拟世界。随着AR/VR、云计算、AI、5G等技术的不断发展以及元宇宙第一股ROBLOX的上市，元宇宙正在从概念变成现实。

　　元宇宙的核心是基于现实世界的虚拟空间，从游戏、社交等泛娱乐体验延伸到各种现实场景的线下线上一体化，其核心要素包括极致的沉浸体验、丰富的内容生态、超时空的社交体系、虚实交互的经济系统。

　　互联网巨头纷纷布局“元宇宙”

　　2021年3月，美国游戏公司Roblox将元宇宙写进IPO招股书上市后，股价从最低60.50美元上涨到最高103.87美元，元宇宙概念被引爆。目前，Roblox的市值超过489亿美元。而在一年多前，Roblox的估值不过40亿美元。

　　同时，3月份，以创造全年龄段虚拟世界为远期目标的游戏公司MetaApp完成1亿美元C轮融资，是国内元宇宙赛道最大的单笔融资之一。

　　4月份，游戏开发商Epic获得索尼10亿美元的追加融资，主要用于布局元宇宙领域;同月，字节跳动斥资1亿元投资国内手机游戏研发商代码乾坤，将创造内容、娱乐体验、社交互动融为一体，是一个青少年创造、娱乐、社交平台。

　　7月份，Facebook CEO马克·扎克伯格在接受采访时称，希望在未来5年内将Facebook从一个社交媒体网络转变为一家“元宇宙公司”。他表示，已于6月末向公司内部员工公布了打造元宇宙的新计划，元宇宙是能够为用户提供随时随地临场感体验的互联网络，能够通过VR、AR、PC、移动设备及游戏主机等各种不同的平台访问，或将是移动互联网的下一阶段形态。扎克伯格认为，虚拟现实将是元宇宙的重要组成部分，提供最沉浸的视听体验。

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　　8月29日，有媒体报道称，字节跳动拟出资15亿美元(约合96亿元人民币)收购VR软硬件研发制造商“Pico”。目前，Pico内部信已经确认被字节跳动收购，虽然具体的投资金额还未公布，但这笔交易或将是今年VR领域金额最大的收购案。目前，字节跳动内部或在研发元宇宙社交产品“Pixsoul”，打造沉浸式虚拟社交平台。

　　腾讯对“元宇宙”的布局相对较早。公开资料显示，腾讯在2020年2月就参与了Roblox 的G 轮融资，并独家代理 Roblox中国区产品发行。此外，腾讯旗下天美工作室还宣布开发对标《头号玩家》的虚拟世界游戏“绿洲”。

　　不过，需要指出的是，虽然游戏有望成为元宇宙最早落地的场景，但目前依旧处于概念阶段，要谨防概念炒作过度。

　　机构观点

　　国海证券认为，虽然元宇宙概念当前仍处于初期阶段，仍有很多元宇宙要素未实现，还需要技术的推动与支撑。中长期来看，元宇宙有望带来虚拟世界的创新，推动游戏内容、社区、教育、商品交易、人工智能、VR/AR、区块链等产业链各环节发展。

　　国信证券指出，从元宇宙的实现的基础来看，未来或并不遥远。作为基础和先决条件，VR等硬件设备体验不断提升、价格不断下降，在大厂的推动之下渗透率有望快速提升。5G、云计算、区块链等基础设施逐步成熟，内容及应用生态亦在硬件及基础设施的推动之下快速发展，元宇宙的成熟虽然还很遥远，但是探索正在加速。

　　元宇宙有望重构虚拟世界。“媒介即信息”，作为更沉浸、更丰富的媒介形式，相比互联网元宇宙必然会带来人类社会、经济更大的冲击和重构；互联网从诞生到成熟用了40年时间，移动互联网用来更短的时间实现了从渗透率到商业价值的全面超越；在硬件、基础设施加速推进之下，元宇宙有望以更快的速度成熟。并在平台生态、硬件需求、基础设施、内容形态等方面带来全新的机遇。

　　中信证券建议从技术层面和商业模式层面的两条主线把握投资机会：

　　一是技术端，现阶段技术水平距离元宇宙仍有差距，因此将带动一系列技术层面的投资机会，包括基础设施标的、交互设备标的、人工智能标的等，云计算标的以及5G通信运营商标的等。

　　二是商业模式端，元宇宙将对游戏、社交、内容、消费等一系列行业带来商业模式的升级，建议关注商业模式上卡位元宇宙发展路径的标的，如深耕游戏社交平台、深耕次世代游戏内容的公司等。

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