水皮：前车之鉴

　　水皮/文

　　屋漏偏逢连夜雨。

　　今天三大指数齐齐下跌，上证指数跌幅1.34%，深成指跌了1.91%，创业板跌了2.24%。下跌的个股远远多于上涨的个股，比例大概是3：1左右。上涨的个股仅有1063家，而下跌的个股有3335家。今天的成交量还是维系在1.4万亿左右，北向资金在沪股通尽管流入的不多，但是是万绿丛中一点红，而在深股通一共是流出31.6亿。

　　所以今天表面上看，北向资金流出的量不小，但是我们要知道，这里有很大的结构性原因。

　　今天创业板调整幅度比较大，跟相关的板块有一定的关系，特别是跟锂电池相关的板块。几个龙头股，例如盐湖股份（000792）直接跌停，赣锋锂业（002460），天齐锂业（002466）和【西藏珠峰(600338)、股吧】（600338），西藏城投（600773）也都是跌停。应该讲对人气的杀伤是比较大的。

　　相比之下，宁德时代（300750）和华自科技（300490）由于取消了5亿的订单，两家公司都出现了大幅度的杀跌。华自科技是20cm的跌停，自是不必多说。宁德时代也出现了5%以上的跌幅，最关键的是这两家公司这样地下跌，或者是构筑了双头，或者是出现了前期的破位。所以估计新能源车相关的锂电池概念，应该是会出现一段时间的调整。

　　今天刚开盘的时候，上证还是比较强势的，因为今天周期股“煤飞色舞”还想往上冲击。但是基本上出现冲高回落走势。相比之下“吃药喝酒”也就是所谓的消费股今天抓住空档，还是做了一个反弹。此消彼长的情况再次发生，呈现出沪强深弱的情景。

　　水皮之前说过周期股上涨的幅度有点急，有点大。而且今天“两桶油”在上午的时候盘中继续拉升。大家对于中石油魔咒还记忆犹新，一旦“两桶油”拉升，多多少少还是会有点不安定，因为“两桶油”往往意味着最后的上涨。宏观经济的恢复并没有大家预期的那么好，需求并不是特别足，仅仅是供给方面产生的调控结果效应是不可持续的。

　　当然值得注意的是，不管是融创，还是碧桂园今天都受到中国恒大事件的影响，香港上市的地产股继续出现了大幅度的杀跌。一定程度上，也是拖累了内地的地产股。所以今天地产股的表现也不太理想。

　　上午的时候，内地的地产股也是有过挣扎的。但是到了下午，受到港股上主要指标股的跳水影响，泥沙俱下，难以独善其身。其实要注意到一个现象，人民币的汇率最近一段时间是在悄悄地上升，现在在岸人民币对美元汇率到了6.43，前期最低的时候是6.52。所以升幅是相对比较明确的。

　　理论上讲，以人民币计价的资产早晚会有所表现。这也是在盘面上观察金融股比较抗跌的很重要因素。今天不管是中国平安，还是中国人寿（601628）都是顽强红盘，在盘中已经悄悄地出现了一些做多的力量。

　　今天的盘面水皮必须要提醒大家的就是和新能源车相关的锂电池、光伏、芯片、储能，以及盐湖提锂等概念的炒作，已经不是一般的疯狂，是过于疯狂了。在现在的估值上进场的投资者，十有八九会成为接盘侠，所以大家一定切记，市场的投资一定要保持3分清醒，7分醉，千万不可烂醉如泥，忘乎所以。

　　说到底，这些公司估值的高估，都是建立在业绩高于预期的增长上的。如果说这种高增长的预期最后会被证伪，那么这些个股的估值在现在的位置上都是极其危险的。去年以来的“茅”指数已经给了一个很好的前车之鉴，前车之鉴就在眼前，大家一定要谨慎！谨慎！再谨慎！

　　一句话点评：历史往往会重复

　　：柴冠羽