麦论解盘：沪市仍属量缩价涨 警惕深市线下红K

　　沪市仍属量缩价涨 警惕深市线下红K

　　近期市场的分析重心会集中在A股市场连续44个交易日超过万亿成交额上，到底是利是弊?是暂时现象?还是常态现象?过去没有如此之长的万亿大成交金额，实属罕见。究竟资金从何而来?是市场的自然资金涌入结果呢?还是有一只看不见的手形成集体、集中的投入?如何解读?有必要厘清这个问题。

　　市场有个说法是房地产资金转战A股市场，到底是不是?到目前为止还没有任何证据可以证明是这部分资金的转入，没有任何一个统计数据可以佐证，只能猜想、猜测、臆测，没有办法确认。市场惯性思维及原则解读，所谓房地产资金转入一定会是市场资金的一部分，不可能是全部，所以应该还有其它市场不知道的原因。

　　从整体盘势变动及板块的涨跌轮动模式推理论述其演变与特征，从归纳统计规律状况及屡屡出现的惯性，大致上可以找到某种可能因素或接近真实状况的推导，但最终还是无法给出准确的答案。事实状况是，市场永远不可能有“真相”，因为从来就不可能完整解读其中的“真实状况”。

　　依据前面涨跌幅演变解读，可以确认有某一个主导的买盘进行集体操作，究竟是何人所为?很难认定。从操作手法分析，是明显的“垫高成本加码拉抬”操作方式，而且是“不计代价、不管成本、不在乎输赢”的买进方式。将筹码进行有利换手后又将股价垫高形成拔高再涨演绎，使到后来者只有跟着操作或追高买进，没有低位承接只能接受强势上涨意图，如此大资金的滚动究竟会如何?

　　针对资金的扩增【麦氏理论】有三种解读模式：一是均额量线的持续扩增上涨幅度与速度，同时比对换手率及区域成本解读;二是时间周期跨距影响;三是横向前后周期高低位比较。例如近期A股沪深两市超过万亿元金额，市场从2021年7月21日起始，44个交易日沪市累积达到269658亿元，日均值6128.59亿元;深市累积333044亿元，日均值7569.18亿元。

　　两市合计日均值13697.77亿元，沪市44个交易日换手率52.18%，日均值1.19%，一轮换手需要84.32天;深市112.34%，日均值2.55%，一轮换手只需要39.17天。

　　以此判断，深市已换手过一轮，该卖的卖完了，该买的也买了，平均值在14633点，周三收盘14277点，下跌82.28点，下跌0.57%，低于平均值356点，平均亏损率2.43%。44天形成三个高位逐日盘低，周三低开高收日K线红实体但却在5~10~20日均线之下，随时会破底再创新低，再次跌破9月3日14179点收盘是明显的趋势演变，即使跌破7月28日收盘14086点也是趋势常态演变，必须盯紧关注破位破线后形成的“线下红K卖股票”形态。

　　沪市44个交易日换手率52.18%，虽没有达到一轮换手率但最起码有四成筹码是被有效锁定，所以这44天的换手率也接近全面换手率水平，必须注意区域成本风险，尤其是44天均值3580点，低于周三收盘3628点，主要是因为低开后拉高作收造成的结果。比对周三低开后拉高作收形成红K线实体特征，多方试图强势作价拔高，但此举容易引发区域获利了结卖压，一旦周四再次低开很容易造成进一步杀跌，务必关注这个变数。

　　44天万亿元成交金额，何须如此大量推升呢?持续如此长时间到周三缩量显示市场疲态，对深市来说是破位下跌后的缩量，是典型的低位承接盘不足容易导致再下跌。沪市虽还属于多方有效护守支撑的盘面，周三的缩量属于“涨势中回撤量缩价稳”，还有再次拔高优势但不宜过度再放大量推升，否则容易演变成“大水冲倒龙王庙”的反效果。

　　水能载舟，亦能覆舟，成交金额放大可以造就涨势，但过度放大量而且时间跨距超过40天后反而会适得其反，此时必须随时盯紧关注后续资金动能不再投入后的反向。8月24日增量推升，再到8月31日再涨，前后累积20及16天的横向时间跨距，周四进入逐日向上扣减周期，快则本周五会有变故，慢则到下周二也会有变数，务必警惕这个变化的影响。