午间回顾：沪指拉升冲击3600高点 电子烟、钢铁板块涨幅居前

　　【数据论市】

　　1、11月23日周二，沪深两市早盘成交额达7808亿元；

　　2、沪指收涨0.43%；深证成指跌0.08%，创业板指涨0.05%；

　　3、两市共2655只个股上涨，1691只个股下跌；涨停47家，跌停4家；

　　4、北向资金早盘净买入53.32亿元，其中沪股通净买入35.10亿元，深股通净买入18.22亿元。

　　【行情回顾】

　　指数早盘走势分化，沪指冲击3600点，深证、创业板指探底回升，钢铁、稀土永磁、白色家电等板块活跃，烟草概念集体大涨，【华宝股份(300741)、股吧】（300741）涨停封板，物流、食品加工板块走弱，元宇宙概念跌幅居前，三市个股涨多跌少，炸板率高，赚钱效应一般。

　　盘面上，稀土永磁概念开盘走高，英洛华（000795）涨停，大地熊、【正海磁材(300224)、股吧】（300224）、金力永磁（300748）跟涨；特钢概念开盘拉升，包钢股份（600010）一度触及涨停，首钢股份（000959）、攀钢钒钛（000629）、大中矿业（001203）跟涨；烟草概念持续走强，集友股份（603429）、劲嘉股份（002191）涨停，华宝股份、顺灏股份（002565）跟涨；元宇宙概念异动拉升，金运激光（300220）涨停，中文在线（300364）、汉威科技（300007）、【佳创视讯(300264)、股吧】（300264）跟涨。

　　【市场热点】

　　1、电子烟

　　11月23日，电子烟概念股今日开盘后持续走强，港股的中国波顿涨幅一度涨近24%，华宝国际涨近15%，思摩尔国际涨超13%，比亚迪（002594）电子涨近9%；A股相关概念股华宝股份20CM涨停，朗特智能（300916）涨超10%，【集友股份(603429)、股吧】、爱施德（002416）、东风股份（601515）、劲嘉股份涨停。悦刻母公司雾芯科技在周一美股收盘后，涨幅也超9%。

　　消息面上，全国标准信息服务公共平台显示，电子烟国标(20171624-Q-456)状态变更为正在起草，而《电子烟液烟碱、丙二醇和丙三醇的测定气相色谱法标准》(20172264-T-456)状态仍为正在批准。

　　此前有媒体称，电子烟企业透露，受邀参与了电子烟强制国标征求意见会议，但具体内容及进展，尚未公布。据了解，此次参会的企业有电子烟品牌方(悦刻、魔笛、小野、博德、喜雾)以及制造端(思摩尔国际、合源、卓力能、比亚迪)和加热不燃烧电子烟品牌(喜科、凯神、五叶神)等行业头部企业，会议主要讨论产品技术及行业标准层面，未涉及采购、销售及税收等核心问题。

　　2、钢铁

　　11月23日，特钢概念开盘拉升，截止午盘，河钢资源（000923）强势涨停，首钢股份、攀钢钒钛、方大炭素（600516）纷纷跟涨。值得注意的是，特钢概念九月后持续回调，板块最高跌幅达32.3%，最近开始止跌维稳，有回暖趋势。

　　消息面上，11月19日央行发布《2021年第三季度中国货币政策执行报告》，其中在第四部分中重点分析了“30.60”目标下转型发展的钢铁行业，提及钢铁行业碳排放现状、低碳转型面临的挑战、金融如何支持钢铁行业低碳转型。

　　另外，18日由中国宝武倡议并联合全球钢铁业及生态圈伙伴单位共同发起的全球低碳冶金创新联盟宣布成立，央视网消息称中国钢铁工业协会执行会长在全球低碳冶金创新联盟成立大会上表示：中国钢铁行业碳达峰实施方案以及碳中和技术路线图的制定工作已基本完成，近期将向社会公布，并全面开始实施。其中，中国宝武新疆八钢的非高炉炼铁技术已全部贯通，COREX3000成为世界上最大的非高炉炼铁装备。富氢碳循环高炉目前已经完成了富氧50%的试验研究，同时富氢还原也开展相应的试验。湛江氢冶金试验基地也完成规划设计工作。钢铁行业碳达峰计划开始提上日程。

　　【机构策略】

　　中信证券：市场主线进入酝酿期 蓝筹回归的特征正逐渐清晰

　　进入四季度以来，经济开启了恢复期，政策处于等待期，存量投资者仍在犹豫期，市场主线进入酝酿期，随着经济恢复，政策信号明确，增量资金不断流入带动存量资金逐步加仓，蓝筹回归的市场主线会更加清晰。配置上，建议坚定围绕“三个低位”布局蓝筹主线，重点关注基本面预期处于低位的品种，估值仍处于低位的品种，以及调整后股价处于相对低位的高景气品种。

　　国君策略：跨年行情徐徐展开 金融地产板块的反弹将成为跨年行情的开路者

　　金融反弹：跨年行情的开路者。跨年行情临近，结构配置上我们维持10月初以来“站在风格切换的起点”与“低估值收获季”判断。当前地产问题是金融板块行情启动的最大阻力，10月地产数据加速下滑、企业端融资未见企稳信号，供需存在持续下行风险。但近期地产悲观预期逐步缓解，我们预计地产政策仍有望进一步边际驱松，但并非脱离“房住不炒”框架，更侧重为供给端输送“活水”改善融资环境、疏通行业内部运转，缓解地产的资产负债表衰退风险。随着地产预期的逐步改善，金融地产板块的反弹将成为跨年行情的开路者。

　　天风策略：年内市场仍偏向中小盘风格 看好明年业绩占优的两类资产

　　目前来看，政策基调大概率延续新兴经济的结构性扩张方面，而基建、地产等传统经济更多的是托底式的扩张或季度性的脉冲。业绩决定风格，这意味着，在明年可能有阶段性的大盘蓝筹占上风的行情，但中期来看，仍然是以新兴经济主导的中小盘风格。配置上，我们仍看好明年业绩占优的两类资产：一是基数效应的逻辑中，推荐明年“困境反转”的板块：汽车及零部件、猪肉、必选食品、旅游出行等。二是在增量经济的逻辑中，推荐计划经济相关的、景气度能够延续的光伏、风电、军工、储能、新能源运营商等“硬科技”板块。

　　粤开策略：后市有望在震荡中继续上行 看好消费+成长双主线

　　市场方面，本周A股主要指数走势出现震荡分化，消费板块显着回升叠加地产板块强势反弹带动沪指明显上行。成交金额环比提升但幅度不大，表明市场当前仍以存量资金博弈为主，板块轮动依然较快。沪指周线2连阳，周五大涨之后上方面临着季线的压制，我们认为后市有望成交量的配合之下在震荡中继续上行。继续看好成长+消费双主线。