券商股“牛市旗手”角色逐渐淡化 年内平均跌幅达17.12%

　　今年成为券商股行情开启分化的元年，不过券商股似乎有点小个性，不再是一窝蜂普涨、普跌，“牛市旗手”的角色也逐渐淡化。截至发稿，A股券商股年内平均跌幅为17.12%。

　　“券商业绩与估值显着背离”成为当下证券市场热议的话题。近年来，券商基本面改善，但估值未见系统性提升，密集再融资或是原因之一。

　　从业绩表现的角度来看，作为资本市场的重要参与者，证券业的盈利能力持续提升。前三季度，140家证券公司总资产为10.31万亿元，实现营业收入3663.57亿元，实现净利润1439.79亿元，在去年三季度高基数的情况下，同比分别增长7%、8.51%，124家证券公司实现盈利。

　　中信建投、兴业证券均预测，2022年，证券行业的营业收入将超5500亿元，净利润将超2000亿元。

　　当前，券商已逐步降低对“靠天吃饭”的经纪业务的依赖，全面转型财富管理，并呈现出分化发展的态势，也同步催生出了财富管理投资新赛道，券商股价走势也出现较大分化。截至发稿，40只A股券商股(财达证券于今年IPO，不计算在内)年内涨跌幅首尾差异高达99%。其中，财富管理业务占营收比例较高的广发证券、东方证券领涨证券板块，分别上涨47.86%、29.24%；兴业证券、长城证券、国泰君安呈现上涨趋势，其余35只券商股全部下跌，中银证券、【中泰证券(600918)、股吧】、国联证券的跌幅均超40%。

　　对于券商股分化的主要原因，中信建投非银团队表示，“主要受货币政策回归中性、注册制推行节奏放缓、券商配股事件频发的拖累。”