经济衰退期，消费金融业务会怎么样？

　　近30年，美国在1982、1991、2001、2008年均有比较明显的经济衰退现象。

　　但在经济衰退期间，美国信用卡总收入，包括利息收入、手续费收入、罚息等收入，均未出现明显的波动。或者说，在经济周期的各个阶段，美国信用卡业务收入都保持了较高的稳定性。

　　在经济衰退期间，由于政府货币宽松等原因，在整体收入稳定的情况下，因为资金成本的大幅下降，美国信用卡业务的创利，实际上反而提升了。

　　从信用卡业务看，消费金融业务完全可以作为银行业金融机构收入、利润的定海神针，来应对经济周期的波动。

　　从美国信用卡业务的核销率角度来看，就更有意思了。有两个明显的现象：

　　一是信用卡业务的核销率与经济周期几乎没有相关性。

　　二是信用卡业务的核销率往往在经济衰退期之后有一个明显的抬升。

　　一个合理的解释，影响消费金融业务不良率的主要因素，还是金融机构的信贷政策及其审批标准。

　　当整体不良率较低时，金融机构会倾向于降低审批标准，将更多的客户纳入到消费金融业务中来，并向好客户提供更多的产品、更大的额度。直到不良率逐步提高，金融机构开始普遍提高其审批和放款标准，然后不良率进入一个下降通道，直到达到一个金融机构认为资产质量已经良好的低点。（或许我们可以称之为居民的债务周期？）

　　同时，不良率在经济衰退期之后再出现一拨上涨，这再一次验证了不良资产的滞后效应。（不过也可能与美国这几次经济衰退的持续期较短相关。）

　　美国的信用卡业务在经济衰退期的表现案例来看，我们可以认为，经济衰退对消费金融业务的影响，可能要比想象中要小得多。

　　但这并不说，金融机构的消费金融业务在宏观经济的衰退期间也可以高忱无忧。毕竟，不良率提升的负面冲击，对利润的影响是非常大的。

　　那么，如果金融机构判断宏观经济属于全国性的经济衰退期，消费金融业务的风控工作，应当采取以下这些措施：

　　使用收入负债比指标的，收缩标准；

　　增加对申请评分卡的监控，确保评分卡模型仍然可以有效地对客户进行风险分级；

　　降低贷款额度，或减少贷款期限；

　　除了最优质的客户，减少或停止提额工作；

　　对受衰退影响大的行业/职业或有过多债务的客户，加强人工例外处理，包括调整还款计划；

　　对有场景的贷款，要加大对场景中的核心企业、关联企业的经营状况审查，etc。

　　最后，还有一个问题，在经济衰退期，申请评分卡模型还有效吗？或者说，在经济衰退期，是否需要调高评分卡的阈值？

　　FICO曾经做过相关的研究，结论是：

　　在经济衰退期，经过验证的评分卡仍然可以对账户进行很好的分级，但每个分数段的申请人质量都下降了。

　　显然，在经济不好时，在原有阈值情况下，分数达标的客户减少了。这不仅仅是因为经济衰退导致客户的经济状况普遍变差，也因为大多数人在经济不好时选择了主动约束，一些原本的优质客户暂时退出了。

　　换言之，在经济衰退期，大幅提高评分卡的阈值，有可能会拒绝太多的潜在的好客户，而仅仅减少了少量的坏客户。

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